المستهلك المتوتر “يلعب مباشرة” في أيدي بائع التجزئة الذي يقدم خصمًا
يجب على المستثمرين المترددين في شراء الأسهم التي تواجه المستهلك بعد قائمة تقارير الأرباح الأسبوع الماضي أن ينظروا إلى Ollie’s Bargain Outlet، وفقًا للعديد من المحللين. وفي الأيام الأخيرة، حذرت شركات من ماكدونالدز إلى ستاربكس إلى 3M من أن تباطؤ الاستهلاك الذي طال انتظاره بسبب ارتفاع الأسعار ــ وخاصة بالنسبة لأولئك الذين ينتمون إلى الطرف الأدنى من طيف الدخل ــ أصبح أكثر وضوحا. لكن وول ستريت ترى فرصة واضحة تنبع من ميل قيمة أولي. وقال أنتوني تشوكومبا، العضو المنتدب لشركة Loop Capital: “لا يزال لديك هذا المستهلك الذي يشعر بالقلق”، مشيراً إلى ارتفاع معدلات التضخم بشكل عنيد وارتفاع أسعار البنزين. “كل هذا يصب في مصلحة أولي.” على الرغم من أن وتيرة زيادات الأسعار قد تباطأت منذ الذروة التي بلغتها العام الماضي، إلا أنها لا تزال أعلى بشكل ملحوظ من الهدف السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ بعد تخفيضات أسعار الفائدة والتحفيز المالي بسبب الوباء. وحتى الآن، استمر المستهلكون إلى حد كبير في الإنفاق في مواجهة حالة عدم اليقين المتزايدة بشأن مواردهم المالية الشخصية، بمساعدة سوق العمل القوي وارتفاع الأجور. لكن الشقوق بدأت تظهر مع تحرك شرائح من المستهلكين لشد أحزمتهم. ومع ذلك، فإن هذا يجعل شركة Ollie’s، ومقرها هاريسبرج، بولاية بنسلفانيا، في مكان جيد، حيث أصبح المستهلكون أكثر استعدادًا للصيد – والتحول من وجهات التسوق التقليدية – للحصول على أسعار أقل. كانت علامات الأسعار أقل بنسبة 45٪ في المتوسط في Ollie’s مقارنة بأمازون وWalmart، وفقًا لبيانات بنك أوف أمريكا. تشتهر شركة Ollie’s، التي لديها أكثر من 500 قصة في 30 ولاية، بمخزونها “النهائي”، وهو مخزون إضافي يرغب المصنعون أو الشركات الأخرى في التخلص منه بسرعة. وكتبت ميلاني نونيز، محللة بنك أوف أمريكا، للعملاء يوم الاثنين: “نعتقد أن Ollie’s في وضع جيد للاستفادة من التجارة الهابطة ونتوقع مرونة من المستهلكين الأساسيين الذين يتطلعون إلى تمديد دولاراتهم”، معيدة بذلك تغطية البنك للسهم عند تصنيف شراء. . يشير السعر المستهدف البالغ 92 دولارًا إلى ارتفاع بنسبة 17%% تقريبًا عن إغلاق يوم الاثنين. وقال بنك أوف أمريكا إن أداء شركة Ollie’s تفوق في الأداء في الفترات الماضية من التباطؤ الاقتصادي. وأشار نونيز إلى أن مبيعات المتاجر نفسها لم تتغير في عام 2008 ولكنها ارتفعت بنسبة 7.9% في عام 2009 خلال الأزمة المالية العالمية. وقالت إن شركة Ollie “تقدم قيمة عندما يحتاجها المستهلكون بشدة”. وبالمثل، قام Chukumba بترقية Ollie’s إلى شراء من الانتظار الشهر الماضي ورفع سعره المستهدف من 10 دولارات إلى 90 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 14٪ عن إغلاق يوم الاثنين. إنهما اثنان من العديد من المحللين المتفائلين في وول ستريت. يتمتع المحلل العادي بتصنيف شراء وهدف للأسهم مما يشير إلى ارتفاع بنسبة تزيد عن 12٪، وفقًا لـ LSEG. تتخلف أسهم Ollie عن السوق الأوسع في عام 2024 بمكاسب تقارب 5٪ مقابل مكاسب S&P 500 بنسبة 9٪. ومع ذلك، في عام 2023، ارتفعت أسهم شركة Ollie بنسبة 62%. أسهم OLLI 1Y Mountain Ollie على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. انضم سكوت سيكاريلي من Truist إلى معسكر الثيران الأسبوع الماضي. كما قام أيضًا برفع تصنيفه للشراء من الانتظار ورفع السعر المستهدف بمقدار 6 دولارات إلى 86 دولارًا، أي ما يعادل ارتفاع Ollie بنسبة 9٪ أخرى. بالإضافة إلى الإعجاب بالتركيز “القوي بشكل متزايد” على القيمة، قال سيكاريلي إن شركة Ollie’s هي أيضًا في طور “العودة” إلى ما كان يمثل النمو المطرد للشركة. يأتي ذلك بعد فترة صعبة بدأت في عام 2019 بعد أن تسبب شراء Ollie لمواقع Toys “R” Us في حدوث ضغوط مالية على سلسلة التوريد. وأعقب ذلك نقص في السلع أثناء الوباء. وقال Chukumba من Loop Capital أيضًا إن النجاحات التي تم إحرازها مع الشركات المصنعة لشراء منتجاتها بشكل روتيني مباشرةً تعد بمثابة قوة خلفية أخرى وراء شركة Ollie. وذلك لأنه يمكن أن يجعل المستهلكين ينظرون إلى الأعمال التجارية على أنها أقرب إلى متاجر TJ Maxx أو Ross Stores، مع مجموعة متنوعة نموذجية من العلامات التجارية على الرفوف، بدلاً من متجر على طراز البحث عن الكنز حيث لا يعرف المتسوقون أبدًا ما يمكن توقعه. وقال نونيز من بنك أوف أمريكا إن عمليات الإغلاق والإفلاس المستمرة في قطاع التجزئة ستساعد شركة Ollie على تجنب نقص المخزون. المنافسة الأقل تعني علاقات أقوى مع البائعين، الأمر الذي يمكن أن يساعد بدوره في تأمين مخزون Ollie. ويعتمد جزء من أطروحة الاستثمار الخاصة ببنك أوف أمريكا على رغبة المستهلك في خفض أسعار الفائدة. وأشار نونيز إلى أن أي تقلب في ما هو متاح لشركة Ollie’s للشراء بسعر مخفض، أو زيادة المنافسة من منصات التجارة الإلكترونية مثل Amazon أو Temu، يمكن أن يضر أيضًا بالأسهم. فكرة مخفية هناك طريقة أقل شهرة للعب نفس الاتجاه وهي FirstCash، كما قال Chukumba. وقال إن سلسلة متاجر البيدق يمكن أن تشهد المزيد من الطلب حيث يستخدم المستهلكون الذين يعانون من ضائقة مالية خدمة القروض المقدمة. ارتفع FirstCash بنسبة 10٪ تقريبًا حتى الآن في عام 2024، متفوقًا قليلاً على مؤشر S&P 500. ويشعر محللون آخرون أيضًا بالتفاؤل بشأن السهم، حيث يشير متوسط تصنيف وول ستريت إلى سعر الشراء والسعر المستهدف المتفق عليه، مما يشير إلى أن الأسهم يمكن أن تقفز بنسبة 19٪ خلال العام المقبل. وقال تشوكومبا: “إنك ترى نتيجة جيدة حقًا في أعمال الرهن الأساسية في الولايات المتحدة، مرة أخرى، بسبب هذه البيئة”.
