يمكن لمستثمري الدخل العثور على عوائد مكونة من رقمين بسعر مخفض مع هذه المسرحية
بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن الدخل، ظهرت مرة أخرى فرصة جديدة للحصول على عائد معزز، وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة DoubleLine جيفري جوندلاش. أدخل الصندوق المغلق، وهو قريب من الصندوق المشترك التقليدي المفتوح. يتم تداول الصناديق المغلقة في البورصات العامة ويتم تداولها على مدار اليوم. كما أنها توفر عددًا محدودًا من الأسهم، مما يعني أن سعر السهم قد يتم تداوله بخصم أو علاوة على صافي قيمة أصول الصندوق. يستخدم الكثيرون أيضًا الرافعة المالية، والتي يمكن أن تؤدي إلى بعض التقلبات – وكذلك عوائد جيدة. وسلط جوندلاش الضوء على الصناديق المغلقة في برنامج “Closing Bell” الذي تبثه قناة CNBC بعد ظهر الأربعاء، مشيرًا إلى أنها “بيئة جيدة جدًا للأصول ذات المخاطر المعتدلة”. وقال: “بالنسبة للمستثمرين الأفراد، عادت الصناديق المغلقة إلى التداول بخصومات على نطاق واسع، ومع وجود بعض الرافعة المالية هناك، هناك عوائد مكونة من رقمين متاحة دون تحمل الكثير من مخاطر الائتمان”. البحث عن الخصومات تشمل العوامل الدافعة وراء هذه التخفيضات في الصناديق المغلقة، وخاصة تلك التي تحتفظ بالسندات، ارتفاعات حادة في العائدات. وتتحرك عوائد السندات وأسعارها بشكل عكسي مع بعضها البعض، ويؤدي القفز في أسعار الفائدة إلى إضعاف أسعار تلك الممتلكات. إحدى المجالات التي قد ترى فيها تخفيضات حادة هي الصناديق المغلقة التي تحتفظ بالسندات البلدية. يحب المستثمرون سندات موني لأنها توفر دخلاً خاليًا من الضرائب الفيدرالية. على سبيل المثال، يتم تداول صندوق أبردن الوطني للدخل البلدي (VFL) بخصم 15٪ من صافي قيمة أصوله، وفقًا لـ Nuveen’s CEF Connect، وهي قاعدة بيانات للصناديق المغلقة. تبلغ نسبة التوزيع 5.45%. كما توفر السندات البلدية دخلاً معفى من الضرائب إذا كان المستثمرون يقيمون في الولاية التي تم إصدار السندات فيها ــ وهناك صناديق مغلقة تناسب تلك الفاتورة. هناك صندوق Eaton Vance California Municipal Income Trust (CEV)، الذي يتداول بخصم 11% ويقدم معدل توزيع قدره 5.07%، وفقًا لـ CEF Connect. يبلغ أعلى معدل لضريبة الدخل في كاليفورنيا حاليًا 14.4%. يمكن أن تتراوح عروض الصناديق المغلقة الأخرى من السندات الخاضعة للضريبة إلى صناديق المكالمة المغطاة والشراكات المحدودة الرئيسية. نصائح للتسوق لا تدع الخصومات الكبيرة ومعدلات التوزيع تشتت انتباهك أثناء البحث عن الصندوق المغلق المناسب. بالنسبة للمبتدئين، فإن معدل التوزيع المرتفع وانخفاض عائد سعر السهم يمكن أن يشير إلى مشكلة بالنسبة للمستثمرين، وفقا لشركة فيديليتي. قد يعني ذلك أن التوزيعات تستهلك بشكل مطرد صافي قيمة أصول الصندوق – وأن مدفوعاتك تمثل عائدًا على رأس المال أكثر من كونها دخلًا متولدًا من الاستثمارات الأساسية. افهم الأسباب التي تدفع هذه المدفوعات داخل صندوقك، وتأكد من استدامتها. علاوة على ذلك، فإن الصناديق المغلقة لها رسوم، والتي يمكن أن تتجاوز 1٪. تأخذ نسب نفقات الصندوق الأعلى جزءًا من عوائدك على المدى الطويل. وأخيراً، فإن استخدام الصناديق المغلقة للروافع المالية من الممكن أن يؤدي إلى تعزيز العائدات ـ ولكنه قد يؤدي أيضاً إلى تضخيم الجانب السلبي. كما أن الرافعة المالية أكثر تكلفة بالنسبة لمديري المحافظ للحفاظ عليها في وقت ترتفع فيه أسعار الفائدة. كن حذرًا بشأن مدى استخدام صندوقك له.
