ستهيمن شركات التكنولوجيا الكبرى على أرباح هذا الأسبوع. ما يتوقعه المحللون
يمكن أن توفر أرباح التكنولوجيا الكبيرة هذا الأسبوع حافزًا تشتد الحاجة إليه لسوق تحت الضغط. بالنسبة للجزء الأكبر من العام، دفعت أسهم التكنولوجيا سوق الأسهم إلى الارتفاع حيث كثف المستثمرون رهاناتهم على آفاق نمو الذكاء الاصطناعي. كما عززت التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ قريبا في خفض أسعار الفائدة من المعنويات مع بداية العام، ولكن الأدلة الأخيرة على التضخم اللزج أدت إلى تهميش هذه الآمال وتدهور توقعات السوق. في الأسبوع الماضي، سجل مؤشر S&P 500 وناسداك المركب أطول سلسلة خسائر يومية منذ أكتوبر 2022، حيث سجل المؤشر الواسع أسوأ أسبوع له منذ مارس 2022. وقد يحدد أداء شركات التكنولوجيا الكبرى هذا الأسبوع الاتجاه لبقية موسم الأرباح وينعش زخم السوق. وسوف يبحث المستثمرون عن دلائل تشير إلى أن الذكاء الاصطناعي قادر على الاستمرار في تعزيز النتيجة النهائية ــ وأن الشركات العملاقة قادرة على الاستمرار في التفوق في الأداء. تطلق شركة Tesla Tesla الفترة المشمولة بالتقرير لأسهم “Magnificent Seven” ، ومن المقرر صدور النتائج بعد الجرس يوم الثلاثاء. وواجهت شركة السيارات الكهربائية العملاقة العديد من المطبات في السرعة منذ بداية العام حيث تكافح مع المنافسة المتزايدة في الصين وتوقف الطلب، مما أجبرها على خفض الأسعار وتسريح الموظفين. انخفضت الأسهم بنسبة 43٪، حيث قال البعض في وول ستريت إن الجانب السلبي لم ينته بعد. يشير متوسط السعر المستهدف إلى أن الأسهم قد ترتفع بنسبة 33%، وفقًا لشركة FactSet. في الربع الماضي، كانت شركة تسلا أقل من التوقعات وحذر الرئيس التنفيذي إيلون ماسك من خلفية اقتصادية كلية “غير مؤكدة”. وقال جون ميرفي، محلل بنك أوف أمريكا، إن المستثمرين سيراقبون أرقام الحد الأعلى والأسفل، لكن التعليق حول استراتيجيته وحالة الطلب قد يلعبان دورًا أكثر محورية في تحركات الأسهم بعد الطباعة. أداء TSLA 1Y Mountain Shares خلال العام الماضي “نحن نحتفظ بمستوى معين من الشكوك بشأن آفاق نمو Tesla، لكننا نرى أيضًا الفرص حيث ستكشف الشركة عن محركات النمو المستقبلية (Robotaxi وModel 2) في الأشهر المقبلة، وهو ما قد يكون وحده كافيًا كتب: “دعم السهم”، محتفظًا بتقييمه المحايد. في الأسبوع الماضي، خفض باركليز سعره المستهدف إلى 180 دولارًا من 225 دولارًا للسهم، قائلًا إن الضغط يقع على ماسك لتصحيح مسار السفينة حيث تواجه حالة الاستثمار للشركة “حالة كبيرة من عدم اليقين”. كما قام إيمانويل روزنر، ثور دويتشه بنك تسلا منذ فترة طويلة، بتخفيض تصنيف السهم للاحتفاظ به من تصنيف الشراء حيث تبدو تسلا مستعدة للتحول من بناء سيارتها منخفضة التكلفة إلى التركيز على تكنولوجيا القيادة الذاتية. “إن تأخير جهود النموذج 2 يخلق خطر عدم وجود سيارة جديدة في تشكيلة المستهلكين لشركة Tesla في المستقبل المنظور، الأمر الذي من شأنه أن يفرض ضغطًا هبوطيًا مستمرًا على حجمها وأسعارها لسنوات عديدة أخرى، مما يتطلب مراجعات تقديرية للأرباح الهبوطية لعام 2026+”. قال. من المقرر صدور نتائج Meta Platforms Meta Platforms بعد الجرس يوم الأربعاء. تخرج عملاق وسائل التواصل الاجتماعي من “عام الكفاءة” الذي نال استحسانًا كبيرًا وأطلقت مؤخرًا برنامج الدردشة الآلي الخاص بها والذي يعرف باسم Llama 3. ارتفع السهم بنسبة 36٪ في عام 2024. المزيد من التفاصيل حول التقدم الذي أحرزته في مجال الذكاء الاصطناعي، وكيف تخطط الشركة لتطبيق هذه الأدوات لتحسين إستراتيجيتها الإعلانية ومشاركتها، ستجذب انتباه المستثمرين في هذا الربع. ستقوم وول ستريت أيضًا بمراقبة منتج Reels الخاص بها والميزات الإعلانية الجديدة لتطبيقي WhatsApp وClick-to-Messenger. قال برنت ثيل، محلل جيفريز، برنت ثيل، محلل جيفريز: “ما زلنا نشعر بالتشجيع من قدرة META على الحفاظ على نمو مزدوج الرقم، بالنظر إلى الجمع بين المشاركة الأعلى من استثمارات الذكاء الاصطناعي وزيادة عائد استثمار المعلنين وكفاءتهم”. وتتوقع وول ستريت على نطاق واسع أن تتجاوز ميتا التوقعات، لكن محللين مثل مارك شموليك، محلل بيرنشتاين، أثاروا مخاوف بشأن النمو القادم للشركة نظرًا “للحاجز المرتفع” الذي يجب أن يتم توضيحه وبعض التقلبات المحتملة المحيطة بشراء الإعلانات في الصين. كتب دوج أنموث، المحلل في بنك جيه بي مورجان: “لا تزال شركة META مملوكة بشكل جيد، ولكن هناك حذر متزايد بشأن الأرباح بسبب تباطؤ النمو شبه المؤكد بعد الربع الأول بسبب الشركات الصعبة وتصور عدم وجود محركات جديدة مقابل 23”. كافحت شركة Alphabet Alphabet لبدء العام حيث تعاملت مع بعض انتكاسات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك المشكلات المتعلقة بمولد الصور الخاص بها والتي دفعت الشركة إلى سحب الأداة من السوق. استردت أسهم الشركة الإعلانية العملاقة بعض خسائرها، مسجلة مكاسب بنسبة 12% منذ بداية العام حتى الآن، لكن آفاقها في مجال الذكاء الاصطناعي ستظل نقطة محورية رئيسية في موسم الأرباح هذا. يتوقع العديد من المحللين أن يتجاوز عملاق البحث التوقعات ويظهر نموًا رئيسيًا في الربع الأول، حيث يعتقد جاستن بوست، محلل بنك أوف أمريكا، أن تقديرات ستريت تتوقع “الكثير من التباطؤ”. وأضاف أن إيرادات البحث ستكون أيضًا مقياسًا رئيسيًا يراقبه المستثمرون، ويمكن أن توفر النتائج القوية دفعة لتدهور معنويات الذكاء الاصطناعي. وقال إريك شيريدان، المحلل في بنك جولدمان ساكس، إن اتجاهات الصناعة تشير إلى وجود إيرادات بحث قوية وانتعاش في إيرادات يوتيوب هذا العام. ويقول المحللون إن التحديثات حول رؤية الشركة للذكاء الاصطناعي والمبادرات الجديدة ستكون حاسمة أيضًا بالنسبة للمستثمرين، خاصة في أعقاب أخطائها الأخيرة. قال جيفريز ثيل: “سنبقى طويلًا على GOOGL حتى الساعة الثانية حيث نرى أنها تتجه نحو الأعلى لتحسين الزخم في الأعمال الإعلانية الأساسية ومع تحسن الرؤية في الريح الخلفية للذكاء الاصطناعي (’25؟) في نهاية المطاف”. لكن شركة Alphabet تواجه مشاكل صعبة، وأي خطأ يمكن أن “يدق أجراس إنذار للذكاء الاصطناعي” وفقًا لشموليك من برنشتاين. شهدت شركة مايكروسوفت العملاقة للبرمجيات Stalwart ارتفاع أسهمها بنسبة 7٪ تقريبًا هذا العام حيث تدعي مكانتها كلاعب من الدرجة الأولى في مجال الذكاء الاصطناعي. مع اقتراب تقريرها ربع السنوي يوم الخميس، تحول المحللون إلى المزيد من التفاؤل، حيث رفع مايكل تورين من Wells Fargo سعره المستهدف إلى 480 دولارًا من 460 دولارًا في مذكرة أبريل ووصف Microsoft بأنها “أفضل طريقة للعب الذكاء الاصطناعي”. يشير التعديل إلى ارتفاع بنسبة 20% عن إغلاق يوم الاثنين. قال برنت براسيلين من شركة بايبر ساندلر في مذكرة في أبريل إن نتائج مايكروسوفت القوية يمكن أن تعزز موقف الشركة الصعودي بشأن “AI Superstar”، الذي تقول إنه في “المراحل الأولى للاستفادة من ميزة المحرك الأول”. وأشار كاش رانجان، المحلل في Goldman Sachs، إلى أن Microsoft تتمتع “بمكانة فريدة لتوسيع نطاق إيرادات Gen-AI دون إجراء تغييرات هيكلية على ملف الربحية الخاص بها”. وأضاف: “بينما دعت مايكروسوفت إلى زيادة مادية متتابعة في النفقات الرأسمالية لتلبية الطلب، نعتقد أن هذه الدورة تسير بكفاءة أكبر من الدورات السابقة” ويمكن أن تؤدي إلى تحقيق مكاسب للأسهم. وتراقب وول ستريت أيضًا عن كثب نمو Azure، والذي تتوقع براسيلين أن يصل إلى 30٪ على أساس سنوي في عام 2023. ولخص براد زيلنيك من دويتشه بنك الأمر: “بعيدًا عن NVIDIA، يبدو من الواضح في عملنا أن Microsoft لديها لقد أثبتت نفسها كشركة رائدة مبكرة في الحصول على استثمارات GenAI المتزايدة نظرًا لعلاقتها مع OpenAI، وبعض البصيرة الشديدة والوتيرة السريعة للابتكار التي دفعها الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا.
