اتمام صفقة سقف الديون؟ إليك ما هو التالي لمستثمري السندات في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة
مع الاتفاق على سقف الديون الذي يخفف المخاوف على المستوى الكلي ، فإن الآثار اللاحقة لتجنب التخلف عن السداد يمكن أن تشكل تحديات جديدة لمستثمري صناديق السندات المتداولة في البورصة.
قال هوارد لوتنيك ، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة BGC Partners ، لمراسل CNBC بوب بيساني في برنامج ETF Edge يوم الأربعاء: “كانت الأسعار أقل مما تعتقد في سوق سندات الخزانة”.
“الآن [The Fed] ستضربه بمبيعات تصل قيمتها إلى تريليون دولار ، الأمر الذي سيجعل أسعار الخزانة قصيرة الأجل ترتفع. وسيشعر ذلك برفع أسعار الفائدة.
أوضح لوتنيك أن الضغط الناجم عن عمليات بيع الاحتياطي الفيدرالي ستحفز البنك المركزي على التوقف مؤقتًا عند رفع سعر الفائدة مرة أخرى. بالإضافة إلى ذلك ، أضاف التريليون دولار المأخوذ من النظام المصرفي الإقليمي ووضعه في صناديق أسواق المال ضغوطًا على البنوك الكبيرة والنظامية ، كما قال ، مما زاد من قيود بنك الاحتياطي الفيدرالي.
“بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يرفع [rates]قال لوتنيك ، لا تشتريه. إنهم لا يربونه.
في حين أن التأثير إيجابي للمستثمرين القلقين بشأن الزيادات الإضافية ، فإن رفع سقف الديون خلال العام المقبل قد يسرع من استنزاف السيولة العالمية.
“الأسعار المنخفضة تدفع الناس إلى المخاطرة [and] قال لوتنيك: اذهب واشتري الأسهم. الآن لديك أشخاص يقولون ، ‘مرحبًا ، ربما يجب أن أضع أموالي في Treasurys. أحصل على 5٪ لا أخاطر. وهذه الأموال تأتي من سوق الأسهم “.
مع استمرار عوائد سوق المال في الارتفاع ، قال لوتنيك إنه يرى استمرار تدفق رأس المال من الأسهم إلى صناديق أسواق المال وصناديق سندات الخزينة المتداولة.
قال لوتنيك: “ستشهد أن سوق الأسهم يتحرك بشكل جانبي ، لكن سوق السندات سيستمر في جذب الأموال والحصول على قدر كبير من القوة”.
ولكن بينما يستعد المستثمرون لتدفق أوراق الخزانة المالية لدخول السوق ، شدد الرئيس التنفيذي لشركة Tradeweb Billy Hult على أهمية إيجاد السيولة في السوق للتعرف على كيفية عمل سوق السندات الحكومية.
قال هولت في نفس المقطع: “اللاعبون الأكثر تطوراً الذين يعيشون ويتنفسون في مساحتي موجهون نحو إنشاء تقنية ETF حول السيولة”. “هذا السوق قوي بشكل استثنائي”.
وأوضح هولت أن دمج قدر أكبر من الشفافية وكفاءة الأسعار والتكنولوجيا في صناديق الدخل الثابت ساعد في تسريع تطوير سوق السندات. بدوره ، قال ، سيتم التعبير عن اهتمام المستثمرين بالسندات وأموال الخزينة في النهاية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.
قال هولت: “هذا لن يتغير”. إنها الطريقة الأسهل والأكثر سيولة للتعبير عن وجهة نظر “.
تنصل
