لقد فاجأ السوق الصاعد بسرعة العديد من المستثمرين
لقد فاجأ السوق الصاعد بسرعة الكثير من المستثمرين. أمضى تيم أندرسون من MND Partners سنوات عديدة في بورصة نيويورك. وهو يحب مشاهدة ما يسميه “تجارة الألم”، وهي الحركة في الأسواق التي من شأنها أن تفاجئ أكبر عدد من المستثمرين النشطين. وبعد أن قام بمسح الارتفاع الذي حدث في وقت متأخر من يوم الاثنين، نظر أندرسون إلى مجالس إدارة بورصة نيويورك وقال: “لقد ارتفعت تجارة الألم”. من كان يظن؟ قبل ثلاثة أسابيع، بدا السوق على استعداد لقبول التراجع بنسبة 5% إلى 10% بفضل ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل وفرصة ضئيلة بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة قبل أن يبدأ في خفضها. تحول كل ذلك مع تقرير الوظائف يوم الجمعة، والذي أظهر تباطؤ نمو الوظائف وزيادات أقل قوة في الأجور مما كان متوقعا. ادمج ذلك مع تعليق رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول بأنه من غير المرجح أن تكون الخطوة التالية هي رفع أسعار الفائدة، ولديك كل العناصر من أجل ذوبان متواضع. يقع مؤشر S&P 500 الآن على مسافة 1.4% من أعلى مستوى إغلاق سابق له عند 5254 نقطة في 28 مارس/آذار. ويبتعد مؤشر ناسداك بنسبة 0.6% عن أعلى مستوى إغلاق تاريخي سجله في 11 أبريل/نيسان. ولا يقتصر الأمر على الولايات المتحدة فقط. كما أن مؤشر ستوكس أوروبا 600، وهو في الأساس مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوروبي، أقل أيضًا بنسبة 1٪ عن أعلى مستوى تاريخي. من المؤكد أن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي هي التي قادت هذا التراجع، ومع عودة تلك التوقعات إلى الحذر، فمن المنطقي أن يرتفع السوق. ومع ذلك، في حين أنه من المغري إعطاء بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشاؤمًا والبيانات الأضعف كل الفضل في الارتفاع، إلا أن ذلك سيكون خطأ. وأشار نيكولاس كولاس من شركة DataTrek في تقرير حديث إلى أنه “بدون ثقة المستثمرين بشكل أساسي في النمو الاقتصادي المستقبلي، فإن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وحدها لن تكون كافية لدفع الأسهم الأمريكية بالقرب من مستويات قياسية جديدة ودفع الأسهم الصغيرة الأوروبية / الأسواق الناشئة إلى تجاوز أعلى مستوياتها خلال عام واحد”. للعملاء. إنها الأرباح التي تستمر في دعم الأسواق. ارتفعت تقديرات الأرباح الآجلة للربع الثاني لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في أبريل، وهو أمر غير معتاد لأن التقديرات تنخفض عادة في الشهر الأول من الربع لأن المحللين مفرطون في التفاؤل. ليس هذه المرة. من المتوقع أن ترتفع الأرباح كل ربع سنة من هذا العام، إلى منطقة قياسية، وتنخفض بشكل طفيف فقط في الربع الأول من عام 2025. تقدر أرباح S&P 500 الربع الأول 24 دولارًا 55.78 دولارًا للربع الثاني 59.64 دولارًا للربع الثالث 63.60 دولارًا للربع الرابع 65.25 دولارًا للربع الأول 25: 64.76 دولارًا المصدر: LSEG قصة الذكاء الاصطناعي تعزز المرافق هناك عامل رئيسي آخر في الارتفاع وهو أن قصة الذكاء الاصطناعي تتوسع وتنتقل إلى قطاعات أخرى. تجلس المرافق عند أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا، حيث ارتفعت بنسبة 9٪ تقريبًا في الأسابيع القليلة الماضية بفضل مجموعة من القصص التي تفيد بأن المرافق ستستفيد من ارتفاع الطلب على الطاقة بسبب الاستخدام المكثف للذكاء الاصطناعي من قبل مراكز البيانات. على سبيل المثال، ذكرت رويترز أن شركة ساوثرن كومباني تتوقع أن تقوم مراكز البيانات بتوسيع نمو مبيعات الكهرباء إلى 6٪ كل عام من 2025 إلى 2028، ارتفاعًا من النمو المتوقع بنسبة 1٪ إلى 2٪ سنويًا حتى العام المقبل. ليس لدي شك في أن هذا صحيح، لكن تبديل القصة يبدو أكثر إثارة للاهتمام بالنسبة لي. يبدو من الواضح أن تدريب الذكاء الاصطناعي على أعمال المرافق من شأنه أن يعزز إدارة شبكات الطاقة. هناك كل أنواع المشكلات التي يمكن أن يساعد الذكاء الاصطناعي في إدارتها، بدءًا من إدارة متطلبات الطاقة القصوى بشكل أكثر كفاءة إلى تحليل نقاط الفشل المحتملة لتحسين الصيانة. هناك طرق أخرى للعب لعبة الذكاء الاصطناعي إلى جانب المرافق. في الصناعات الصناعية، أصبحت شركة إنجرسول راند وباركر-هانيفين من الشركات المفضلة للاستثمار، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أطروحة الذكاء الاصطناعي. تعد شركة Ingersoll Rand ثاني أكبر شركة مصنعة للضواغط الصناعية في العالم وهي شركة رائدة في مجال الأتمتة الصناعية. تقوم شركة EatoN بإدارة الطاقة للمصانع؛ إن التركيز المتزايد على الأتمتة وزيادة إنتاجية العمل يعني زيادة الاعتماد على حلول إدارة الطاقة الخاصة بهم. Vertiv هو حبيبي آخر للذكاء الاصطناعي يساعد أيضًا في إدارة الطاقة. ضع كل هذا معًا، وسيكون من الصعب فجأة الجدال حول عمليات بيع كبيرة، حتى في شهر مايو الضعيف موسميًا. قال لي أليك يونج، كبير استراتيجيي الاستثمار في موقع MAPsignals.com: “لن تتعرض لبعض عمليات البيع الضخمة للعودة إلى الأسواق”. وأضاف: “يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي دائمًا أننا نعتمد على البيانات”. “إذا حصلنا على المزيد من البيانات الداعمة للتضخم، فسنصل إلى مستويات قياسية جديدة بسرعة.”
