Paramount و Skydance تقتربان من اتفاقية الاندماج: المصادر

باراماونت جلوبال تحرز شركة Skydance Media تقدمًا في صفقة من شأنها دمج شركات الإعلام وشراء حصة المساهمين المسيطرة Shari Redstone، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

تعمل اللجنة الخاصة لشركة باراماونت جلوبال، المسؤولة عن قبول أو رفض المعاملات، وشركة Skydance Media التابعة لديفيد إليسون، المدعومة من شركتي الأسهم الخاصة KKR وRedBird Capital Partners، على تضييق نطاق كيفية تقييم أصول Skydance كجزء من عملية الدمج، وكذلك مدى تقييمها. وقال الناس لشبكة CNBC إن الأسهم ستضاف إلى الشركة كجزء من إعادة الرسملة.

وقال الأشخاص، الذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لأن المناقشات خاصة، إن الجانبين على وشك الاتفاق على قيمة Skydance. وقالوا إن قيمة شركة الترفيه ستبلغ حوالي 5 مليارات دولار وسيتم دمجها مع باراماونت جلوبال. وقال الناس إن الرئيس التنفيذي لشركة Skydance إليسون وشركات الأسهم الخاصة يخططون لجمع ما يقرب من 4.5 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار من الأسهم الجديدة. سيتم استخدام بعض هذا المبلغ – حوالي 2 مليار دولار – لدفع ثمن ريدستون، وسيتم استخدام جزء كبير آخر لسداد الديون.

وقال الناس إن المشترين يرغبون بشكل مثالي في إتمام الصفقة في شهر مايو. قال ثلاثة من الأشخاص إن شركة Paramount Global كانت بطيئة في تقديم البيانات أثناء العناية الواجبة إلى اتحاد Skydance، مما أدى إلى تأخير الجدول الزمني للصفقة قليلاً. وقالت المصادر إن نافذة التفرد في محادثات الاندماج تنتهي في 3 مايو، لكن كونسورتيوم Skydance يريد تمديدها لمدة أسبوعين.

وقال اثنان من الأشخاص إن Skydance تخطط لتعيين إليسون في منصب الرئيس التنفيذي لشركة Paramount Global والرئيس التنفيذي السابق لـ NBCUniversal جيف شل كرئيس. وقال الناس إن الرئيس التنفيذي الحالي لشركة باراماونت بوب باكيش سيغادر الشركة.

بشكل منفصل، أجرت شركة الأسهم الخاصة Apollo Global Management وSony مناقشات أولية حول التعاون من أجل صفقة من شأنها شراء جميع المساهمين في Paramount Global بعلاوة، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. وقال اثنان من الأشخاص إن اللجنة الخاصة لم تتلق تفاصيل محددة بشأن هذا العرض ولا تعتبره عرضًا تنافسيًا لصالح Skydance.

ومع ذلك، قال أحد الأشخاص إن اللجنة لديها المزيد من التفاصيل حول العرض الأولي الذي قدمته أبولو، والذي اختارت تجاهله لصالح محادثات حصرية مع Skydance. وقال الشخص إن اللجنة الخاصة فضلت عرض Skydance على عرض Apollo جزئيًا لأنه قدم للمساهمين مستقبلًا صعوديًا من خلال الحفاظ على ميزانية عمومية أكثر نظافة للشركة.

ورفض المتحدثون باسم أبولو، واللجنة الخاصة لشركة باراماونت جلوبال، وباراماونت جلوبال، واتحاد سكاي دانس التعليق.

إحدى العقبات المهمة التي لا تزال قائمة هي تجديد اتفاقية Paramount Global مع Charter Communications لشبكة CBS وشبكات الكابلات الخاصة بها. وقال الناس إن هذه الصفقة ذات صلة بقيمة شركة Paramount Global، والتي قد تتعرض لضربة إذا أسقط الميثاق الشبكات أو وافق على معدل نقل أقل.

الموعد النهائي لهذه الاتفاقية هو 30 أبريل. تعلن شركة Paramount Global عن أرباح الربع الأول قبل يوم واحد، في 29 أبريل.

ولا تزال شركة باراماونت جلوبال تعتمد على أعمالها التلفزيونية التقليدية، والتي تمثل حوالي ثلثي إجمالي إيرادات الشركة.

هناك دلائل على أن تشارتر يمكن أن يثبت أنه مفاوض صعب مع شركة باراماونت جلوبال: في العام الماضي، توقف مزود خدمة الكابل، وهو ثاني أكبر مزود في الولايات المتحدة، لفترة وجيزة عن تشغيل شبكات ديزني عندما تعثرت مفاوضات التجديد بين هاتين الشركتين. توصل الطرفان إلى اتفاق بعد 10 أيام.

تعتبر شبكات الكابل الخاصة بشركة باراماونت أقل شعبية بكثير من شبكة ESPN التابعة لشركة ديزني، مما قد يضع باكيش في موقف ضعف.

أدى توقيت التجديد ومحادثات الصفقة إلى خلق ديناميكية غريبة، حيث سيتحكم باكيش، الذي سيترك الشركة في النهاية بموجب اندماج Skydance، في مصير Paramount Global من خلال ميثاق.

حتى الآن، توصل باكيش دائمًا إلى صفقات تجديد مع موزعي التلفزيون المدفوع الرئيسيين منذ توليه منصب الرئيس التنفيذي، والذي يعود تاريخه إلى وقته في إدارة شركة Viacom، بدءًا من عام 2016.

وقد جادل باكيش بشكل خاص ضد صفقة Skydance لأنها تضعف المساهمين العاديين، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. كما كتب العديد من مستثمري Paramount Global أيضًا رسائل علنية إلى مجلس إدارة الشركة يحثون فيها المديرين على عدم المضي قدمًا في صفقة Skydance، بحجة أنها تمنح Redstone علاوة هائلة مقابل أسهمها المسيطرة مع ترك المساهمين العاديين في البرد.

وبموجب شروط الصفقة، ستكون Skydance وشركاؤها في الأسهم الخاصة مملوكة لما يقرب من 50% من الشركة، حسبما ذكرت شبكة CNBC في 5 أبريل. وستكون بقية الشركة مملوكة للمساهمين العاديين، وستواصل الشركة التداول علنًا.

وقال باكيش خلال آخر مكالمة هاتفية لأرباح شركته في فبراير: “في باراماونت، نبحث دائمًا عن طرق لخلق قيمة للمساهمين. ولكي نكون واضحين، هذا لجميع المساهمين”.

الإفصاح: Comcast هي الشركة الأم لـ NBCUniversal وCNBC.