تستعد سوق الأسهم للارتداد على المدى القصير، لكن التصحيح لم ينته بعد
تستعد سوق الأسهم لانتعاش قصير المدى، لكن المحللين الفنيين الذين يراقبون الرسوم البيانية للسعر يحذرون من أن التصحيح لم ينته بعد. ارتفعت الأسهم يوم الاثنين، في محاولة للتعافي أو على الأقل الثبات بعد خسائر الأسبوع الماضي، عندما سجل مؤشر S&P 500 أسوأ أسبوع له منذ مارس 2023. وانخفض مؤشر السوق الواسع أكثر من 5٪ من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا، بعد أثارت تقارير التضخم الأكثر سخونة مخاوف من أن أسعار الفائدة التي حددها بنك الاحتياطي الفيدرالي ستبقى أعلى لفترة أطول مما توقعه المستثمرون. يتوقع مراقبو الرسوم البيانية في وول ستريت على نطاق واسع أن الأسهم تستعد الآن لارتداد تكتيكي بعد انخفاضاتها الأخيرة، خاصة في أسبوع مليء بالأرباح من أكبر شركات التكنولوجيا. لكنهم ما زالوا يشعرون بالقلق من أن عملية الدمج لا تزال بحاجة إلى مزيد من التقدم. كتب جيه سي أوهارا، كبير فنيي السوق في Roth MKM، يوم الأحد: “لم تتوسع ظروف البيع المفرطة والعميقة إلى درجة أننا نشعر بالثقة في تشكيل قاع حقيقي، حتى مع احتمال حدوث ارتداد على المدى القريب”. قال الفني إنه يتوقع دعمًا للأسهم – النقطة التي سيعود المشترون عندها للظهور – بين 4700-4800 في مؤشر S&P 500. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 3٪ إلى 5٪ تقريبًا عن حيث أغلق مؤشر السوق الواسع يوم الجمعة. عند 4967.23. وتابع أوهارا: “يشير التاريخ إلى أننا نقترب من أدنى مستوى تكتيكي مع احتمال متزايد لتطور الارتداد”. “قد لا يكون هذا هو “القاع” الأمثل للشراء، ولكن البيع عند هذه النقطة ليس شيئًا نوصي به.” .SPX YTD Mountain S & P 500 من المؤكد أن بعض المراقبين يتوقعون ارتفاعًا أكثر استدامة في سوق الأسهم، وليس مجرد ارتداد. ويتوقع توم لي من Fundstrat أن تكون الأسهم في منطقة ذروة البيع، قائلاً إن كل ما تحتاجه الأسهم هو محفز إيجابي للارتفاع. وقال لي لـ “Squawk Box” على قناة CNBC يوم الاثنين: “أعتقد أنه طالما أن التضخم يسير بشكل أفضل من المتوقع، فأعتقد أننا في وضع جيد للارتفاع”. لكن الفنيين الآخرين لديهم وجهة نظر مشابهة لوجهة نظر أوهارا. يوم السبت، كتب آري والد من أوبنهايمر أن الأسهم تبدو “جذابة من الناحية التكتيكية”، ولكن السوق الآن “يحتاج إلى قاعدة”. ويتوقع أن يجد مؤشر S&P 500 دعمًا عند مستوى 4800، وقد لا يجد قاعًا حقيقيًا لعدة أسابيع. وأضاف أن عوائد سندات الخزانة يجب أن تتوقف عن الارتفاع حتى تبدأ الأسهم في الارتفاع مرة أخرى. ومع ذلك، على عكس أوهارا، فإنه يتوقع أن يتمكن المستثمرون من البدء في الشراء عند الانخفاض الآن. وكتب والد: “على الرغم من أننا نعتقد أن مؤشر S&P قد يكون ضمن 2-4% من قاع التصحيح، إلا أن نقطة الانعطاف النهائية قد تكون على بعد عدة أسابيع”. “بالنظر إلى المستقبل، نتوقع أن نصبح صعوديين بشكل متزايد مع اقتراب فصل الصيف لأننا أظهرنا أن سنوات الانتخابات في الولاية الأولى عادة ما تكون أقوى بين يونيو وأغسطس.” وأضاف والد: “في الوقت الحالي، يجب على المستثمرين استغلال أيام الانخفاض بشكل انتهازي والحفاظ على توازن التوقعات على المدى القريب”. وفي الوقت نفسه، قال جوناثان كرينسكي من BTIG إنه يتوقع حدوث ارتداد “ليتحقق في وقت مبكر من هذا الأسبوع”، حيث تظهر المؤشرات التكتيكية ظروف ذروة البيع. لكنه يتوقع أن تستغرق عمليات البيع وقتًا أطول، مع التراجع الذي يعيد مؤشر S&P 500 إلى 4700. وأشار إلى أن قطاع الطاقة هو القطاع المتفوق. وكتب كرينسكي: “حتى الآن، يقف تصحيح مؤشر SPX عند -5.9% على أساس يومي، وهو تمامًا نفس التراجع الأولي في أغسطس 23 قبل الارتداد لعدة أسابيع”. “على الرغم من أننا لا نتوقع أن تسير الأمور بنفس الطريقة من هنا، فمن الجدير بالذكر أن السحب النهائي المماثل سيرفع مؤشر SPX إلى 4700 تقريبًا.” “في حين أن مستوى 4800 يمثل دعمًا منطقيًا، فإن التجاوز قد يشير أيضًا إلى ارتفاع مستوى 200-[day moving average] (4674)،” أضاف كرينسكي. “استغرق التصحيح في شهري يوليو وأكتوبر ثلاثة أشهر [in 2023]، ونحن أمام أقل من شهر من هذا التصحيح.” في مكان آخر، يتوقع روب جينسبيرج من وولف أن يكون هناك دوران مستمر في السوق، وعلى الأخص، للقيمة من النمو.
