إعادة فتح الاكتتاب العام أمر حقيقي. لنأخذ على سبيل المثال Rubrik، أول وحيد قرن عام منذ الخريف
قامت شركة أمن البيانات Rubrik الليلة الماضية بتسعير 23.5 مليون سهم بسعر 32 دولارًا، وهو أعلى من سعر 23 مليون سهم بسعر 28 إلى 31 دولارًا، مما جمع 752 مليون دولار. Rubrik هو أول اكتتاب عام أولي لشركة Unicorn منذ الخريف الماضي. لكن شركة Rubrik هي واحدة فقط من بين عدة شركات ستطرح للاكتتاب العام خلال الأسبوعين المقبلين. قامت شركة Marex Group، وهي شركة خدمات مالية مقرها المملكة المتحدة ومعروفة بأعمال المقاصة العالمية، بتسعير 15.4 مليون سهم بسعر 19 دولارًا، وهو منتصف السعر الذي يتراوح بين 18 و21 دولارًا، وجمعت 292 مليون دولار. سيتم تداوله اليوم في بورصة ناسداك. وقامت شركة Loar Holdings، التي تصنع مكونات الطيران والدفاع، بتسعير 11 مليون سهم بسعر 28 دولارًا، وهو أعلى من نطاق 24 إلى 26 دولارًا، مما جمع 308 ملايين دولار. سيتم تداوله اليوم في بورصة نيويورك. في الأسبوع المقبل، ستقوم شركة الرحلات البحرية Viking Holdings (VIK) بطرح 44 مليون سهم بسعر يتراوح بين 21 و25 دولارًا، والتي ستجمع في منتصفها مليار دولار أخرى. إذا جمعنا كل ذلك معًا، فسيصل إجمالي قيمة الاكتتاب العام الأولي لشهر أبريل إلى 4.8 مليار دولار. وهذا هو ثالث أكبر شهر في السنوات الثلاث الماضية. إنه أكبر شهر منذ سبتمبر الماضي، عندما تم جمع 6.8 مليار دولار، ويرجع ذلك بالكامل تقريبًا إلى شركة Arm Holdings Plc، التي جمعت وحدها 4.9 مليار دولار. كان لدى شهر مايو من عام 2023 مبلغ 4.9 مليار دولار، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى شركة Kenvue، التي جمعت 3.8 مليار دولار. قبل ذلك، عليك العودة إلى ديسمبر 2021، عندما تم جمع 4.8 مليار دولار. أكبر أشهر الاكتتاب العام (منذ 2021) سبتمبر 2023 6.8 مليار دولار مايو 2023 4.9 مليار دولار أبريل 2024 4.8 مليار دولار ديسمبر 2021 4.8 مليار دولار المصدر: رينيسانس كابيتال “هذا هو ما تبدو عليه عملية إعادة البناء البطيئة لسوق الاكتتابات العامة الأولية،” كما قال مات كينيدي من رينيسانس كابيتال. أنا. كل الأنظار على Rubrik يعتبر Rubrik اختبارًا مهمًا لسوق الاكتتاب العام في مجال التكنولوجيا. Â شركتا البرمجيات الوحيدتان اللتان تم طرحهما للاكتتاب العام مؤخرًا، Ibotta وKlaviyo، كلاهما سريع النمو ومربح. يتمتع Rubrik بنمو قوي ولكنه لا يزال يخسر المال. وقد سجلت خسارة صافية قدرها 354.2 مليون دولار من إيرادات قدرها 627.9 مليون دولار في السنة المالية 2024، التي انتهت في 31 يناير 2024. وأخبرني كينيدي: “يبدو أن المستثمرين مستعدون مرة أخرى للمراهنة على الاكتتابات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا دون ربحية على المدى القريب”. “تفتخر شركة Rubrik ببعض النمو السريع للغاية، لذلك كان ذلك بمثابة عامل جذب كبير.” الخروج من مأزق دام عامين تحاول أعمال الاكتتاب العام الأولي الخروج من أكبر تراجع لها منذ الأزمة المالية، حيث كان العامان الماضيان من بين الأسوأ منذ عقود. الاكتتابات الأولية: إجمالي الاكتتابات العامة الأولية 2023 19.4 مليار دولار 2022 7.7 مليار دولار 2021 142 مليار دولار (سجل) 2020 78 مليار دولار 2019 46 مليار دولار 2018 47 مليار المصدر: رينيسانس كابيتال أرقام. الاكتتابات العامة الأولية الأخيرة (من سعر العرض) ارتفعت Centuri بنسبة 19%، وارتفعت Ibotta بنسبة 19%، وارتفعت UL Solutions بنسبة 21%، وارتفعت مجموعة PACS Group بنسبة 14%، وارتفع Reddit بنسبة 27%، كما ساعد المعنويات: تحسين التقييمات لشركات التكنولوجيا الخاصة. ارتفع مؤشر فورج للسوق الخاصة، وهو مؤشر يضم 75 شركة مدعومة بالمشاريع في مرحلة متأخرة والتي يتم تداولها بنشاط في السوق الخاصة، بنسبة 5.2% في مارس، وهو أقوى أداء شهري لها منذ عام 2021. يبدو أنها تتسارع،” قالت Forge Global في تقرير نُشر اليوم، مشيرةً إلى أن الاكتتابات العامة الأولية الناجحة لـ Astera Labs وReddit، وهما شركتان من شركات التكنولوجيا الأحادية القرن، كانت عاملاً في دفع التقييمات الخاصة الأعلى. على الرغم من ارتفاع التقييمات، إلا أنها لا تزال منخفضة. وتتداول الشركات بمتوسط خصم قدره 51٪ مقارنة بالجولة الأولية الأخيرة من التقييمات، حسبما أشارت فورج جلوبال. الكثير من الشركات في طور الإعداد تشمل الشركات الأخرى التي لديها ملفات عامة معروضة Waystar (برنامج فواتير المستشفيات/الطب)، وTuro، خدمة مشاركة السيارات. تفضل العديد من الشركات تقديم الملف بشكل سري، مما يعني أن التقديم ليس علنيًا بعد، لأنه يوفر أكبر قدر من المرونة ولا يتعين على الشركات الكشف عن الكثير من المعلومات للجمهور في وقت مبكر جدًا. الشركات التي أكدت أنها قدمت طلباتها بشكل سري أو يُعتقد أنها فعلت ذلك تشمل Ingram Micro (خدمات/برمجيات التكنولوجيا)، وCircle (العملات المشفرة/العملة المستقرة)، وServiceTitan (برنامج للتدفئة السكنية والتجارية)، وDel Monte (الفاكهة المعلبة)، وPanera Bread (سلسلة مطاعم)، وSeatGeek (سوق التذاكر عبر الإنترنت). تشمل الأسماء الأخرى التي لم تقدم ملفًا ولكنها مدرجة في قائمة الشائعات Klarna (اشتر الآن وادفع لاحقًا)، وDatabricks (برامج البيانات)، وEpic Games (ألعاب الفيديو)، وRokt (التجارة الإلكترونية/الصفقات والخصومات المخصصة)، وChopani. (الزبادي والقهوة)، والموت السائل (الماء)، وZipline (سلسلة التوريد/التوصيل بالطائرة بدون طيار).
