تعتبر فترات التوقف الطويلة بين إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي مفيدة تاريخياً للأسهم
اتضح أن التوقف الطويل بين إجراءات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يعد أمرًا جيدًا تاريخيًا للأسهم، وفقًا لـ LPL Financial. وينتظر المستثمرون بفارغ الصبر أي إشارة حول متى سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، حيث يواصل البنك المركزي الثبات وسط تقارير عن التضخم الثابت والاقتصاد المرن. تقوم الأسواق حاليًا بتسعير تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في عام 2024، بدءًا من سبتمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. لكن الوضع الحالي قد يكون في الواقع نعمة مقنعة للأسهم. وأشار LPL إلى أن فترة التوقف، التي وصلت إلى 280 يومًا، هي ثاني أطول فترة توقف في تاريخ السوق الحديث، بعد فترة التوقف في 2006-2007 التي وصلت إلى 446 يومًا. في حين حقق مؤشر S&P 500 متوسط مكاسب بنسبة 6% خلال فترات التوقف السابقة على مدار الخمسين عامًا الماضية، فإن هذا التقدم يقفز في الواقع إلى 13.1% في المتوسط خلال فترات التوقف الستة الأخيرة التي تعود إلى عام 1989، مما يشير إلى تسارع المكاسب في التاريخ الحديث. وقال جيف بوشبيندر، كبير استراتيجيي الأسهم في LPL Financial: “عادة ما تكون فترات التوقف الطويلة مفيدة للأسهم، والمكاسب التي تحققت منذ رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير في يوليو 2023 تتوافق مع التاريخ الحديث”. “إن وتيرة صعود مؤشر S&P 500 خلال تلك الفترة تتماشى مع ما نشهده الآن.” في الواقع، أشار بوشبيندر إلى أن الأسهم تميل إلى البيع إذا اضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بسبب الضعف الاقتصادي، والذي قال إنه “ليس في البيئة التي نعيشها اليوم”. ” وقال الخبير الاستراتيجي إن قوة تقرير الوظائف لشهر أبريل تشير إلى أن سيناريو الهبوط الناعم “أكثر احتمالا من عدمه”. ومع ذلك، من المؤكد أن LPL قالت إنها تحافظ على موقف محايد من الناحية التكتيكية بشأن الأسهم، قائلة إن مقايضة المخاطر والمكافأة للأسهم والسندات لا تزال “متوازنة بشكل جيد، ربما مع ميزة طفيفة للسندات على الأسهم حاليًا عند النظر إلى العام”. -نهاية.” ويتوقع أن تكون مكاسب الأسهم محدودة خلال الفترة المتبقية من العام. ومع ذلك، لاحظ الخبير الاستراتيجي أن القطاعات التي تفوقت تاريخيًا في الأداء خلال فترات التوقف الطويلة هي القطاع المالي والطاقة، والتي تحقق عائدات بشكل عام بنسبة 15٪ لهذه الفترة.
