ديزني تعلن عن أرباحها يوم الثلاثاء. إليكم ما تراقبه وول ستريت
تضع شركة والت ديزني هيمنتها الإعلامية على أعلى مستوى على المحك عندما تعلن النتائج قبل الجرس يوم الثلاثاء. وقفزت الأسهم 28% هذا العام و4% في مايو. لكن الطريق لم يكن سهلاً بالنسبة لعملاق الترفيه حيث كان يتصارع مع المستثمر الناشط نيلسون بيلتز وتريان بارتنرز في معركة ساخنة بالوكالة. يتوقع المحللون الذين استطلعتهم LSEG أن يسجل مشغل المتنزه أرباحًا قدرها 1.10 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد وإيرادات يبلغ إجماليها حوالي 22.11 مليار دولار أمريكي للربع المالي الثاني. كتبت محللة بنك أوف أمريكا جيسيكا ريف إيرليك في مذكرة أبريل: “نتوقع أن تعكس DIS ‘F2Q استمرار الزخم الأساسي القوي الذي تم الإبلاغ عنه في F1Q”. أصبحت بعض شركات وول ستريت أكثر تفاؤلاً بشأن الشركة متجهة إلى الطباعة. في الشهر الماضي، انتقل ديفيد كارنوفسكي، محلل جيه بي مورجان، إلى تصنيف زائد للسهم ورفع السعر المستهدف إلى 140 دولارًا – أو حوالي 23٪ ارتفاعًا عن إغلاق يوم الجمعة – حيث بدأت خطط ومبادرات خفض التكاليف الأخيرة تؤتي ثمارها. “في حين أننا نتوخى الحذر بشأن المشهد الإعلامي بسبب خسائر PayTV الفرعية والرياح الإعلانية المعاكسة، فإن ديزني هي المفضلة لدينا في المجموعة بسبب المحتوى الفريد للشركة، وتحسين التدفق المالي، وتشغيل المتنزهات التي توفر وسيلة لتوزيع رأس المال بشكل جذاب.” كتب. رفع ستيفن كاهال من Wells Fargo السعر المستهدف إلى 141 دولارًا للسهم، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 24٪. وهو ينظر إلى نهاية معركة ديزني بالوكالة باعتبارها فرصة للإدارة لإعادة التركيز على التنفيذ، بما في ذلك الهوامش ضمن أعمالها المباشرة للمستهلك. وكتب بريان كرافت من دويتشه بنك وهو يرفع سعره المستهدف إلى “الأهم من ذلك أننا نعتقد أن الشركة استعادت خطوتها وأن خطر المراجعات السلبية للأرباح للفترة المتبقية من العام منخفض نسبيًا، مع وجود احتمالية أكبر للمراجعات الإيجابية”. 130 دولارًا للسهم، مما يعني أن الأسهم قد ترتفع بنسبة 14٪ أخرى. كل الأنظار موجهة مباشرة إلى المستهلك تظل أعمال DTC الخاصة بالشركة، وما إذا كان يمكنها الوصول إلى الربحية أو التعادل في وقت ما من هذا العام، في مقدمة اهتمامات وول ستريت في موسم إعداد التقارير هذا. تتضمن وحدة الأعمال Disney+ ومحفظة البث الخاصة بها. تشير تقديرات StreetAccount إلى 229.35 مليون مشترك عبر وحدة الأعمال وما يقرب من 155 مليون مشترك في Disney +. وفي الربع الأخير، فقدت الشركة 1.3 مليون مشترك بسبب ارتفاع الأسعار. وفي آخر مكالمة للأرباح في فبراير، قالت ديزني إنها تتوقع ما بين 5.5 مليون إلى 6 ملايين مشترك إضافي في الربع الثاني. تتوقع كاهال ارتفاعًا في الإضافات الصافية الأساسية في العامين الماليين 2025 و2026، حيث تتخذ الشركة إجراءات صارمة ضد مشاركة كلمات المرور مثل نظيرتها Netflix. ويتوقع وجود 4 ملايين مشترك إضافي كل عام. “نعتقد أن السوق يعود إلى نموذج التقييم للفترة 2005-2015 لشركة ديزني حيث تستحق الشركة التداول بعلاوة متواضعة للسوق بالنظر إلى أن المخاوف بشأن القيمة النهائية قد تبددت مع إنشاء أعمال بث مباشر ذات مصداقية وربحية السهم أصبحت مرة أخرى أكثر أهمية. “ذات صلة مع اقتراب DTC من نقطة التعادل”، كتب محلل Evercore ISI فيجاي جايانت في مذكرة الشهر الماضي. وردد إيرليك من بنك أوف أميركا مشاعر مماثلة، قائلاً في مذكرة أبريل / نيسان إن ديزني تبدو مستعدة لتحقيق وفورات في التكاليف بقيمة 7.5 مليار دولار. لا تزال الشركة واثقة من أن أعمال DTC يمكن أن تحقق الربحية بحلول الربع الرابع، مما دفع المحللة إلى رفع السعر المستهدف إلى 145 دولارًا – أو ما يقرب من 28٪ ارتفاعًا عن يوم الجمعة – والاحتفاظ بتصنيف الشراء.
