وصناديق سوق المال التي تدر عائداً يزيد على 5% لن تدوم. أين تضع النقود الخاملة
لقد أصبحت أغنية صفارات الإنذار لصناديق أسواق المال أعلى قليلاً: فمع اهتزاز توقيت تخفيض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن العائدات على الأموال النقدية لا تزال ساخنة ــ في الوقت الحالي. بعد أن سلط صانعو السياسة في البنك المركزي الأسبوع الماضي الضوء على “عدم إحراز مزيد من التقدم” في الحد من التضخم، استجابت وول ستريت بتوقعات متباينة على نطاق واسع بشأن عدد التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة في عام 2024، والتي تتراوح من واحد إلى ما يصل إلى أربعة. ويعني ذلك أيضًا أنه على المدى القصير على الأقل، يحصل المستثمرون الذين يختبئون نقدًا على رواتب جيدة للقيام بذلك: يُظهر مؤشر Crane 100 Money Fund عائدًا سنويًا سنويًا لمدة 7 أيام بنسبة 5.13٪ اعتبارًا من 8 مايو، ومؤشر Bread Financial. تقدم شهادة إيداع لمدة عام واحد بعائد سنوي قدره 5.25%. لكن أولئك الذين يخزنون الكثير من أموالهم في هذه الودائع النقدية يتعرضون لخطر تفويت فرصة الارتفاع المتوقع في أسعار السندات بمجرد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. وقال روب ويليامز، المدير الإداري للتخطيط المالي في تشارلز شواب: “بمجرد أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ستنخفض العائدات على حسابات سوق المال بسرعة كبيرة”. فيما يلي كيفية تحديد مكان وزمان إعادة توزيع بعض أموالك الخاملة إلى دخل ثابت. التدقيق الداخلي القاعدة العامة في التخطيط المالي هي أن يكون لديك ما لا يقل عن عام من النفقات نقدًا يمكن الوصول إليه بسهولة، ولكن تخصيص أي مبالغ تزيد عن هذا المبلغ سيتطلب منك مراجعة أهدافك وتخصيص أصول محفظتك. قال أشتون لورانس، وهو مخطط مالي معتمد وكبير مستشاري الثروات في شركة Mariner Wealth Advisors في جرينفيل بولاية ساوث كارولينا: “إن معرفة مكان وضع أول دولار يعود إلى ما يرغب الفرد في تحقيقه”. “الأشياء التي قد يرغب الناس في أخذها في الاعتبار، أيًا كان ما يستثمرون فيه، هي مدى حساسية سعر الدولار القادم.” وقال إن العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها عندما تقرر مكان إعادة توجيه بعض أموالك النقدية تشمل حساسية سعر الفائدة ومخاطر الائتمان والسيولة. وتشكل المدة ـ حساسية السندات لتغيرات أسعار الفائدة ـ نقطة محورية أيضاً. تميل السندات ذات فترات الاستحقاق الأطول إلى أن تكون مدتها أطول، ولكنها قد تشهد أيضًا تقلبات الأسعار الأكثر دراماتيكية عندما تتقلب الأسعار، مقابل نظيراتها قصيرة الأجل. التنويع مهم أيضا. وقال لورانس: “قم بتوزيع استثماراتك ذات الدخل الثابت عبر مختلف القطاعات، مثل السندات الحكومية والشركات والبلديات، بالإضافة إلى آجال الاستحقاق المختلفة”. تعتبر الضرائب أيضًا أحد الاعتبارات الرئيسية أثناء قيامك ببناء دخلك الثابت. تخضع الفائدة التي تتلقاها على سندات الشركات والأقراص المدمجة وصناديق سوق المال لضرائب الدخل العادية، والتي يمكن أن تصل إلى 37٪ اعتمادا على شريحة الضرائب الخاصة بك. وفي الوقت نفسه، يخضع دخل الفوائد من الخزينة لضريبة الدخل الفيدرالية ولكنه معفى من الضرائب الحكومية والمحلية. تقدم السندات البلدية دخلاً معفيًا من الضرائب على المستوى الفيدرالي، ولكن قد يتم إعفاؤها أيضًا من رسوم الولاية إذا كان المستثمر يقيم في الولاية المصدرة. تعتبر المدخرات ذات أهمية خاصة بالنسبة للمستثمرين ذوي الدخل المرتفع في الولايات ذات الضرائب المرتفعة، بما في ذلك نيويورك ونيوجيرسي وكاليفورنيا. تعد المعاملة الضريبية لاستثمارات الدخل الثابت أيضًا أحد العوامل التي تحتفظ فيها الحسابات بهذه الأصول في نهاية المطاف. على سبيل المثال، يمكن أن تكون سندات الشركات والأموال التي تحتفظ بها منافسين جيدين للحسابات الضريبية المؤجلة، ولكن السندات البلدية أكثر ملاءمة لحسابات الوساطة الخاضعة للضريبة، حيث لا توجد حاجة لحمايتها من الضرائب. وقال ويليامز: “إن المونيسات ذات التصنيف العالي ذات آجال الاستحقاق القصيرة في الوساطة الخاضعة للضريبة هي أمر نحبه بالنسبة للمستثمرين في الشرائح الضريبية الأعلى”. الدخول التدريجي نحو الدخل الثابت ليس عليك أن تحدد مخصصات الدخل الثابت الخاصة بك في يوم واحد. وقال ويليامز إنه بالنسبة للمستثمرين الذين بدأوا للتو في الشعور بالارتياح تجاه فكرة إضافة المدة، فإن تدرج الأقراص المضغوطة أو أذون الخزانة يمكن أن يكون خطوة أولى جيدة. تتضمن هذه السلالم شراء محفظة من استثمارات الدخل الثابت بآجال استحقاق مختلفة، وبعد استحقاق تلك الأصول، يمكنك إعادة استثمار العائدات في أداة أطول أجلا. يمكنك أيضًا تحويل متوسط التكلفة بالدولار إلى دخل ثابت وبناء تلك المراكز بشكل تدريجي. قال ويليامز: “يمكن أن يتضمن ذلك القول: كل شهر، كل ربع سنة، كل عام، أضع هذا المبلغ في التخصيص المتزايد للسندات”. يتيح متوسط تكلفة الدولار في صندوق استثمار مشترك متنوع أو ETF للمستثمرين التعرض للدخل الثابت بسهولة، بدلاً من شراء السندات الفردية. يحب لورنس فكرة استخدام السندات الفردية لبناء سندات الدخل الثابت – حيث أن المستثمرين الذين يحتفظون بها حتى تاريخ الاستحقاق لا داعي للقلق بشأن تقلبات الأسعار في الفترة الانتقالية – ولكن بالنسبة لأولئك الذين يميلون نحو صناديق السندات، فهو يفضل السندات النشطة. الإدارة على السلبي. وقال: “يمكن أن تكون الصناديق المشتركة وسيلة فعالة لتحقيق التنويع، لكنني أميل أكثر نحو الإدارة النشطة”. “يمكن للمدير النشط أن يزيل الجزء القبيح من المؤشر ويتفوق في هذا الصدد.”
