يؤدي ازدهار مركز البيانات إلى حدوث أزمة في الطاقة. هذه الأسهم تتقدم على المنحنى
العديد من الأسهم في وضع جيد للاستفادة من أي اختناقات في إمدادات الطاقة ناتجة عن النمو السريع في مراكز البيانات، وفقًا لـ 11 محللًا في TD Cowen الذين قاموا بتجميع تقرير مكون من 169 صفحة. بعد عقد من النمو الثابت في حمل الكهرباء في الولايات المتحدة، أدى الطلب على مراكز البيانات المولدة بالذكاء الاصطناعي وزيادة اعتماد السيارات الكهربائية إلى تسارع مذهل في الطلب على الكهرباء، حسبما كتب مايكل إلياس من شركة TD Cowen في التقرير الذي نُشر يوم الثلاثاء. سيؤدي ذلك إلى قيود على نقل الكهرباء في أسواق الطاقة الرئيسية والمراكز السكانية، حيث من المتوقع أن تنفد الطاقة الموثوقة في شمال فيرجينيا، أكبر سوق لمراكز البيانات في العالم، في شتاء عام 2027، ونفاد الطاقة الموثوقة في وادي السيليكون في صيف عام 2027. وأشار إلى أن عام 2034. وقال إلياس إن مراكز البيانات الأمريكية التابعة لجهات خارجية ستمثل 6.6% من استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة عام 2028، مقارنة بنسبة 1.5% فقط في عام 2018، و2.9% من الاستهلاك العالمي للكهرباء عام 2028، مقارنة بـ 0.8% في عام 2018. وعلى الرغم من التهديد بالنقص، وقال المحلل إنه شهد “استجابة تطورية” من المتوسعين الفائقين، بما في ذلك أمازون وأوراكل، ومشغلي مراكز البيانات التابعة لجهات خارجية لتأمين الطاقة اللازمة لدعم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي التوليدية. ونتيجة لذلك، يقومون ببناء مراكز بيانات حيث تتوفر الطاقة، ويستثمرون في خطوط النقل ويستكشفون استخدام الطاقة النووية. وقال إلياس بثقة: “إن الشركات فائقة التوسع التي تواجه هذه التحديات هي من بين أفضل الشركات ذات رأس المال على مستوى العالم”، مما يترك “مسارًا للأمام للنظام البيئي الأوسع للتغلب على قيود الطاقة المتزايدة”. وفقًا لإلياس، تعد الشركات بما في ذلك Digital Realty Trust وNuScale وVertiv وWolfspeed وCoterra من بين مجموعة من الأسهم التي يمكن أن تستفيد من الطلب على مراكز البيانات وآثاره، بما في ذلك التوجه نحو مصادر طاقة أكثر خضرة وأقل اعتمادًا على الوقود الأحفوري. وقال إلياس إن زيادة معدلات تأجير مراكز البيانات وقيود الطاقة في الأسواق الرئيسية ستخلق فرصة نقدية “إيجابية بشكل متزايد” للسوق لشركة Digital Realty. وذلك لأن اللاعبين الحاليين، مثل Digital Realty، سيستفيدون من أن المتوسعين الفائقين والمؤسسات لم يتبق لديهم سوى القليل من البدائل لنقل أعباء العمل الحساسة لزمن الاستجابة – وهو نوع من المهام الحسابية التي تتطلب معالجة واستجابة فورية، مثل استدلال الذكاء الاصطناعي – في هذه الأسواق. . وقال إلياس: “باعتبارنا مالكًا ومشغلًا لمراكز بيانات بالجملة كبيرة الحجم على مستوى العالم، فإن حجم مراكز بيانات Digital Realty (DLR) يجعلها مناسبة لاستضافة أعباء عمل كبيرة للذكاء الاصطناعي”. “حتى تلك اللحظة، شهدنا ارتفاعًا في الطلب المرتبط بمراكز البيانات، والتي استفادت منها شركة Digital Realty كما يتضح من حجوزاتها القياسية في الربع الأول من عام 2024 والتي بلغت 252.1 دولارًا أمريكيًا. [million] التي تجاوزت بشكل كبير مستويات التأجير القياسية السابقة. “ارتفعت أسهم Digital Realty بنسبة 6.7٪ هذا العام، ويعتقد المحللون الذين استطلعت FactSet أن السهم يمكن أن يرتفع بنسبة 3٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الثلاثاء. Brookfield Renewable Partners، وهي شركة دولية لإنتاج وتطوير الطاقة المتجددة، مستفيد آخر من طفرة مراكز البيانات أحد المحفزات: شراكة Brookfield مع Microsoft لتطوير مزارع جديدة لطاقة الرياح والطاقة الشمسية لتوفير أكثر من 10.5 جيجاوات من قدرة الطاقة المتجددة الجديدة بين عامي 2026 و2030 في الولايات المتحدة وأوروبا كجزء من جهود Micrsoft لتصبح كربونًا. محايدة بحلول عام 2030. “الاتفاقية الإطارية الموقعة مؤخرًا… هي مثال واضح على تعرض BEP لمخاطر الشركات [power purchase agreement] الزخم المرتبط بالطلب على مراكز البيانات. من وجهة نظرنا، تعد هذه الاتفاقية بمثابة تأييد لقدرة BEP على تقديم حل للطاقة النظيفة [a] قال شون ستيوارت، المحلل في شركة TD Cowen، “إنها رائدة في مجال التكنولوجيا على نطاق واسع”. ويتوقع أن تقوم Brookfield بتنمية أموالها من العمليات لكل وحدة، وهو ما يعادل أرباح السهم الواحد في صناديق الاستثمار العقارية، بمعدل عضوي يتراوح بين 9٪ و 11٪. المحللون الذين شملهم الاستطلاع بواسطة FactSet لديهم تصنيف شراء متفق عليه وسعر مستهدف يبلغ 29.62 دولارًا أمريكيًا على Brookfield Renewable، مما يعني ارتفاعًا محتملاً بنسبة 6.7٪ وقد أضاف السهم ما يقرب من 32٪ خلال الشهر الماضي، مدعومًا بإعلان شراكة Microsoft في الأول من مايو، وارتفع بنسبة 5.6٪ تقريبًا حتى الآن. على جبهة الطاقة النووية، قالت شركة TD Cowen إن شركة NuScale Power Corp هي الاختيار الأفضل. وهي أول شركة مصممة للمفاعلات المعيارية الصغيرة يتم تداولها علنًا، مضيفة أنها أيضًا أول شركة لديها تصميم للجنة التنظيمية النووية. وقد تضاعفت شهادة وحدة الطاقة NuScale الخاصة بها بمقدار 50 ميجاوات ثلاث مرات تقريبًا في عام 2024، حيث ارتفعت بنسبة 188%، بعد انهيارها بنسبة 68% في عام 2023، حيث يُنظر إلى الطاقة النووية – وخاصة المفاعلات المعيارية الصغيرة – على أنها وسيلة لتلبية الطلب المتزايد على الكهرباء في العالم. بديل صديق للبيئة للوقود الأحفوري. وقال المحللون إن شركات الطاقة تستعد أيضًا للاستفادة من الارتفاع الهائل في الطلب على الكهرباء. وفقًا لديفيد ديكلبوم من شركة TD Cowen، فإن شركة Coterra Energy، وهي شركة استكشاف وإنتاج، “تتمتع بمكانة فريدة للاستفادة من الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي” من خلال قدرتها على التعامل مع تقلبات أسعار السلع الأساسية من خلال الاستثمار في الآبار ذات العائد الأعلى عبر أحواضها الثلاثة الرئيسية. والعصر البرمي وأبالاشيا وأناداركو. وسيساهم ذلك في توفير إمدادات الطاقة اللازمة لتشغيل مراكز البيانات. وفقًا للمحلل، يمكن أن تشهد Coterra ارتفاع عائد التدفق النقدي الحر نحو 12٪ في عام 2025 من 7٪ في عام 2024. وارتفعت الأسهم بنسبة 8٪ لهذا العام.
