يشرح وارن بافيت كيفية تكرار نجاحه وتحقيق عائد بنسبة 50% سنويًا
أفضل عائد لوارن بافيت – على أساس النسبة المئوية – تم تسجيله عندما بدأ بأموال قليلة قبل سبعة عقود. ذات مرة تعهد أوراكل أوماها بأنه يستطيع بسهولة تحقيق عائد سنوي بنسبة 50% إذا كان يدير مليون دولار فقط. وقال في عام 1999: “إذا كنت أجني مليون دولار اليوم، أو 10 ملايين دولار في هذا الشأن، فسوف أكون قد استثمرت بالكامل. وأي شخص يقول أن هذا الحجم لا يضر بأداء الاستثمار فهو يبيع” شيئًا ما. “أعلى معدلات العائد أنا لقد حققت نجاحًا كبيرًا في الخمسينيات من القرن الماضي. لقد قتلت مؤشر داو جونز. يجب أن ترى الأرقام، لكنني كنت أستثمر الفول السوداني في ذلك الوقت عامًا بمبلغ مليون دولار، لا، أعلم أنني أستطيع أن أضمن ذلك”. ومع تضخم حجم محفظة أسهم شركة بيركشاير هاثاواي، والتي تجاوزت قيمتها السوقية الآن 300 مليار دولار، أصبح الأمر أكثر صعوبة حتى بالنسبة لأذكى المستثمرين على الإطلاق، الذين أصبح عالمهم من الأوراق المالية المتاحة غير جذاب على نحو متزايد. بافيت، الذي بدأ بشراء ما أسماه بأعقاب السيجار، الشركات المتعثرة التي لم يتبق منها سوى القليل من الحياة، يضطر الآن في كثير من الأحيان إلى إجراء عملية شراء بحجم الفيل من أجل تحريك الإبرة في محفظته. ومع ذلك، في الاجتماع السنوي لشركة بيركشاير في وقت سابق من هذا الشهر، شرح الرجل البالغ من العمر 93 عامًا كيف يمكنه تحقيق نفس هذه الأرقام المذهلة في وقت مبكر من حياته المهنية، إذا أراد المستثمر العادي تكرار نجاحه اليوم. يتذكر بافيت أنه قرأ دليل موديز عدة مرات عندما كان صغيرا، للتعرف على صناعة السكك الحديدية من الداخل والخارج، والبحث عن فرص الشراء. وقال بافيت قبل بضعة أسابيع في اجتماع المساهمين: “الإجابة ستكون، في حالتي الخاصة، أنها ستتم من خلال 2000 صفحة”. “لقد قمت بمراجعة دليل النقل الخاص بشركة موديز عدة مرات، ربما 1500 صفحة. ووجدت كل أنواع الأشياء المثيرة للاهتمام عندما كان عمري 20 أو 21 عامًا… وكان هناك المئات والمئات من شركات السكك الحديدية. وأعجبني لقراءة عن كل واحد منهم.” “كن واقعًا في حب هذا الموضوع” بافيت، الذي درس في جامعة كولومبيا على يد بنجامين جراهام، الأب الأسطوري لاستثمار القيمة، سيحدد بعد ذلك الأشياء “غير العادية” التي يمكن شراؤها والتي يمكن أن تؤدي إلى عوائد كبيرة. وقال بافيت هذا الشهر: “كان لديهم سندات كانت في الواقع أسهما عادية، وكان لديهم أسهما عادية كانت في الواقع سندات”. “إذا قمت بجمع مجموعة كاملة من هذه الأشياء، وهو ما قررت القيام به، وفي الواقع هذا ما أثار إعجاب تشارلي عندما التقيت به لأول مرة، لأنني كنت أعرف كل تفاصيل كل هذه الشركات الصغيرة الموجودة على الساحل الغربي والتي اعتقد أنني لن أعرفها أبدًا لقد سمعت عنه”، في إشارة إلى شريكه التجاري الراحل تشارلي مونجر. في سن مبكرة، طور بافيت موهبة غير عادية في اختيار الأسهم الرخيصة، والتي غالبًا ما تكون شركات متعثرة بخصومات كبيرة. هؤلاء هم الأشخاص الذين كان يشبههم في السابق مثل التقاط عقب سيجار مهمل بقي فيه نفخة واحدة. في وقت لاحق من حياته المهنية، وتحت تأثير مونجر، انتقل بافيت إلى شراء الشركات عالية الجودة التي تتمتع بميزة تنافسية بأسعار عادلة، مما أدى في النهاية إلى ظهور إمبراطورية تتكون من شركات من الدرجة الأولى مثل التأمين Geico، وBNSF Railway، وDiry Queen، والطاقة و الشركات المصنعة. تتلخص نصيحة المستثمر الأسطوري في العثور على موضوع يكون الشخص متحمسًا حقًا لتعلمه ويصبح خبيرًا فيه. “اليوم، “سأحاول أن أعرف كل شيء عن كل شيء صغير، وسأجد شيئًا ما ويمكنك كسب 50٪ سنويًا بمليون دولار، ولكن عليك أن تكون مغرمًا بالموضوع. لا يمكنك أن تحب هذا الموضوع فحسب. قال: “المال، عليك حقًا أن تجده”.
