كيف يمكن أن تتفاعل الأسهم مع التضخم في مايو، وفقا لجي بي مورغان
إن إعلان سياسة الاحتياطي الفيدرالي ليس هو الخبر الرئيسي الوحيد المتوقع يوم الأربعاء. سيحصل المستثمرون أيضًا على تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو، وهو أحدث نظرة على حالة التضخم في الولايات المتحدة. ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت داو جونز آراءهم أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.1% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يزيل أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3٪ عن الشهر السابق و3.5٪ على أساس سنوي. قد يثير التقرير تقلبات الأسهم قبل إعلان سعر الفائدة الفيدرالي الكبير. على هذه الخلفية، قام المتداولون في بنك جيه بي مورجان بتحليل الكيفية التي يتوقعون بها رد فعل السوق على أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك. .SPX منذ بداية العام حتى الآن إليك ما يتوقعونه، بناءً على ستة سيناريوهات: فرصة 40%: ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بين 0.3% و0.35%. وهذه هي النتيجة الأكثر ترجيحًا، وفقًا لبنك جيه بي مورجان. وفي ظل هذا السيناريو، يمكن أن ينخفض مؤشر S&P 500 بنسبة تصل إلى 0.75% ويربح ما يصل إلى 0.75%. وكتبوا “هذا السيناريو له أوسع نطاق من النتائج لأن الحد الأدنى من النطاق يدعم الاتجاه الانكماشي والنهاية الأعلى للنطاق تدعم حجة التضخم الأكثر ثباتًا”. فرصة 25%: يرتفع مؤشر أسعار المستهلك بين 0.25% و0.3%. سيحقق مؤشر S&P 500 مكاسب تتراوح بين 0.75% و1.25% في ظل هذه النتيجة، حيث “من المرجح أن تعيد تشغيل سرد المعتدل”، وفقًا لبنك جيه بي مورجان. فرصة 15%: ينمو مؤشر أسعار المستهلك بين 0.35% و0.4%. ومن شأن تباطؤ التضخم الباهت في السلع الأساسية والمأوى أن يؤدي إلى هذه النتيجة، مما يقلل من فرص خفض أسعار الفائدة هذا العام. وقال جيه بي مورجان إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيتراجع بين 1% و1.25% في ظل هذا السيناريو. فرصة 12.5%: ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بين 0.2% و0.25%. وقال متعاملون في جيه بي مورجان إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيقفز بنسبة 1.25% إلى 1.75% مع ارتفاع توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. فرصة 5%: يرتفع مؤشر أسعار المستهلك بأكثر من 0.4% على أساس شهري. ومن شأن الزيادة في تضخم السلع والخدمات الأساسية أن تدفع هذه النتيجة، الأمر الذي من شأنه أن يؤدي إلى عمليات بيع تتراوح بين 1.5٪ و 2.5٪ في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وقال التجار: “سنرى عودة وجهات النظر بشأن رفع سعر الفائدة”. فرصة 2.5%: ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بأقل من 0.2%. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بين 1.75% و2.5%، إذ من المرجح أن تكون الزيادة الأقل من المتوقع “مدفوعة بانخفاض مادي في تضخم المساكن”، وفقًا لبنك جيه بي مورجان. قد يؤدي إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تأرجح السوق في الاتجاه المعاكس لمؤشر أسعار المستهلك إذا أصبح المستثمرون متفائلين بأن تخفيضات أسعار الفائدة ستحدث في وقت لاحق من هذا العام.
