من المتوقع أن ينخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 10% بحلول نهاية سبتمبر، لذا اتخذ موقفًا دفاعيًا: Stifel
يجب على المستثمرين اتخاذ موقف دفاعي حيث قد ينخفض مؤشر S&P 500 بنحو 10٪ قبل نهاية سبتمبر، وفقًا لشركة Stifel Financial. وقال باري بانيستر، كبير استراتيجيي الأسهم، إن مؤشر السوق الواسع قد ينخفض إلى ما يقرب من 4750 قبل نهاية الربع الثالث. وهذا من شأنه أن يمثل انخفاضًا بأكثر من 10٪ عن المكان الذي أنهى فيه مؤشر S&P 500 جلسة التداول يوم الاثنين. وتأتي توقعاته الهبوطية في الوقت الذي يتساءل فيه البعض عما إذا كان السوق يمكنه الاستمرار في الوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، أو إذا كان من المقرر أن يتم تعزيزه. ولو انخفض المؤشر إلى 4750، لكان قد تخلى عن جميع مكاسبه في 2024 بعد صعوده أكثر من 10% هذا العام. أغلق مؤشر S&P 500 عام 2023 عند حوالي 4770 نقطة. .SPX منذ بداية العام وحتى تاريخه، تعتبر الحالة المركزية لدعوة بانيستر هي حالة معتدلة من “الركود التضخمي”، حيث يظل التضخم مرتفعًا بينما يركد النمو الاقتصادي. وقال بانيستر إن التضخم الثابت يجب أن يستمر كمصدر قلق في النصف الثاني من العام، مما يجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على تأجيل خفض تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024. ويمكن أن يؤدي ذلك بدوره إلى دفع مضاعف السعر إلى الأرباح لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى الانخفاض بمقدار حوالي نقطتين، مما يثقل كاهل سوق الأسهم. وكتب بانيستر لعملائه: “إن سيناريو عدم الهبوط (وإن كان مع نمو ضعيف) وزيادة استخدام الموارد مع تضخم أكثر ثباتًا من المتوقع (شكل معتدل من الركود التضخمي) يضع قيودًا على الاحتياطي الفيدرالي تفوق تفضيله للتخفيف”. وتشكل عودة أسعار مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بعد تعديلها وفقاً للتضخم، باستخدام مؤشر أسعار المستهلك، سبباً إضافياً للقلق. وبعد خصم التضخم، فإن مؤشر S&P 500 أقل قليلاً مما كان عليه قبل عامين ونصف تقريبًا. وقال الخبير الاستراتيجي إن عدم وجود ارتفاعات جديدة باستخدام هذا المقياس هو “رمز للمشاكل الأساسية”. على الرغم من أن أسهم القيمة الدورية حققت أداءً جيدًا في وقت مبكر من العام، فقد أوصى بانيستر بالتحول إلى شركات القيمة الدفاعية الآن لتكون جاهزة للتصحيح حتى نهاية الربع الثالث. وعلى وجه التحديد، أشار إلى الرعاية الصحية، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والمرافق، والأسهم عالية الجودة، باعتبارها تلك التي يمكن أن تتحمل العاصفة القادمة بشكل أفضل.
