يتساءل المستثمرون عما إذا كان بإمكان التكنولوجيا الاستمرار في رفع مؤشر S&P 500 إلى أرقام قياسية جديدة هذا الصيف
تتساءل وول ستريت عما إذا كان الارتفاع التكنولوجي الذي دفع مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي تلو الآخر هذا العام يمكن أن يستمر، حتى مع ظهور بعض التشققات في توقعات السوق. لقد أصبحت الأسواق متشعبة بشكل متزايد في الآونة الأخيرة. يتجه كل من مؤشري S&P 500 وNasdaq Composite، اللذان يميلان بشدة نحو أسهم Nvidia و Megacap للتكنولوجيا، لتحقيق أسبوعهما السابع من المكاسب في ثمانية. في هذه الأثناء، يسير مؤشر داو جونز الصناعي، وهو مؤشر الأسهم القيادية المكون من 30 سهمًا دون ميل حاد نحو التكنولوجيا، على المسار الصحيح لأسبوعه الخاسر الثالث خلال أربعة أسابيع. .SPX منذ بداية العام وحتى الآن، مؤشر S & P 500 بالقرب من أعلى مستوياته القياسية تكشف نظرة خاطفة داخل المؤشرات الرئيسية أيضًا عن نمط مماثل. يعد قطاع تكنولوجيا المعلومات هو القطاع الأفضل أداءً في مؤشر S&P 500 هذا الأسبوع، حيث ارتفع بنسبة 6.2%. لكن ثاني أفضل قطاع، وهو خدمات الاتصالات، لم يتقدم إلا بنسبة 1% بالكاد. من المقرر أن تشهد الأسهم المتباطئة من أسبوع حتى الآن مثل أسهم البنوك والسلع الاستهلاكية الأساسية أسبوعًا خاسرًا، مما قد يشير إلى ضعف المستهلك. الآن، يتساءل المستثمرون إلى أي مدى يمكن أن تستمر المؤشرات الأوسع نطاقًا على حساب قادة السوق، خاصة إذا بدأ أي منهم في فقدان قوته. ارتفعت أسهم Nvidia، التي سجلت بالفعل ارتفاعًا هائلاً في عام 2024، بنسبة 7٪ أخرى هذا الأسبوع وهي في طريقها لتحقيق مكاسبها الأسبوعية الثامنة على التوالي. من المقرر أن تختتم شركة أبل الأسبوع بمكاسب بنسبة 8٪ بعد أن أعلنت الشركة المصنعة لهواتف iPhone عن طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي. وقال جيف كلينجلهوفر، الرئيس المشارك للاستثمارات في Thornburg Investment Management: “مؤشرات الأسهم الأساسية في الولايات المتحدة مدفوعة بمجموعة فرعية أصغر فأصغر من الأسماء”. “اليوم، هي في الأساس شركة Magnificent One – Nvidia – وهي شركة مذهلة ومذهلة، لكنها ليست الاقتصاد الأمريكي، ويجب أن يمثل المخزون الإجمالي الأساسي الاقتصاد الكلي.” وتابع كلينجلهوفر: “لذلك أعتقد أن الضغط الأكثر حدة هو على التكنولوجيا الضخمة”. ويتوقع المستثمر حدوث تصحيح هذا العام للأسهم الأمريكية، ولا سيما أسهم التكنولوجيا الكبيرة، بنسبة 10٪ أو ربما أكثر إذا بدأ الاقتصاد في التباطؤ بشكل ملحوظ. وفي الوقت الحالي، فإن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتجاوز بالفعل مستوى 5400 نقطة، بعد أن تقدم بأكثر من 13% هذا العام. وهذا يتجاوز الإجماع في الشارع. في المتوسط، كان الاستراتيجيون، وفقًا لمسح أجرته شبكة سي إن بي سي، يتوقعون أن مؤشر السوق الواسع سينهي العام عند 5220 نقطة؛ على أساس متوسط، عند 5300. توقعات السوق ويشعر مراقبو السوق الآخرون بالقلق من أن المستثمرين يواجهون صحوة قاسية. ويعتقد بريان نيك، كبير استراتيجيي الاستثمار في معهد ماكرو، أن الاقتصاد يتجه نحو الركود، مشيراً إلى الضعف المتزايد في سوق العمل مثل ارتفاع أرقام البطالة. ويتوقع أن تنخفض الأسهم بنسبة 20٪ إلى 30٪ من أي مكان تصل إليه بعد أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، على الرغم من أنه يتوقع أن هذه النتيجة قد لا تأتي حتى عام 2025. وقال نيك: “من خفض أسعار الفائدة”. “وبالتالي، بحلول الوقت الذي يتم فيه تخفيض أسعار الفائدة، تكون الأخبار السيئة قد وصلت بالفعل إلى حد ما.” ديف سيكيرا، كبير استراتيجيي السوق الأمريكية في مورنينج ستار، يرى أيضًا وجود مخاطر هبوطية في النصف الثاني من العام بالنسبة لسوق الأسهم التي يعتقد أنها ذات قيمة جيدة الآن. لكن آخرين يعتقدون أن الأسهم لا تزال قادرة على إنهاء العام على ارتفاع، مع الحفاظ على قيادة التكنولوجيا، حتى لو كان الجزء الخلفي من العام أكثر تقلبا. ويشير هؤلاء المستثمرون إلى أن التكنولوجيا، التي عوضت خسائرها المدمرة في عام 2022، لا يزال من الممكن أن تحقق المزيد من الارتفاع. وقال ديف دونابيديان، رئيس الاستثمار في CIBC Private Wealth: “أعتقد أن كلا الأمرين يمكن أن يكونا صحيحين”. “يمكن أن يكون لديك قيادة من مجال التكنولوجيا، ولكن أيضًا هناك قطاعات أخرى تصعد أيضًا.” ويتوقع أن تكون قصة أرباح الشركات الجيدة بشكل متزايد، فضلاً عن تخفيف التضخم، داعمة للأسهم، حتى الشركات ذات رأس المال الكبير. وقال دونابيديان: “عندما تكون الأساسيات إيجابية إلى هذا الحد، فإن التقييم في حد ذاته لا يشكل عائقاً أمام ارتفاع الأسعار”. “لذا، أود أن أقول إنه في وقت ما من الآن وحتى نهاية العام، سوف تتعثر السوق وسيكون لدينا تراجع أو تصحيح، لأن هذا ما يحدث عادة. لكنني أعتقد أن الأساسيات الأساسية تشير إلى أنه بحلول نهاية العام، سنكون سيكون أعلى إلى حد ما مما نحن عليه الآن.” وقال ديفيد ميلر، رئيس الاستثمار في Catalyst Funds، إن سوق الفائزين والخاسرين قد ينهي عام 2024 بمكاسب بنسبة 17٪ أو 18٪. وارتفع المؤشر في أحدث تعاملات بنسبة 13.5%. ويتوقع أن يستمر التشعب في الأسواق أيضًا، بما يفيد بشكل خاص الشركات العملاقة مايكروسوفت أو ألفابت، الشركة الأم لشركة جوجل. وقال: “أعتقد بشكل عام أن هذه الشركات، عندما تفوز بحصة في السوق العالمية، يمكنها أن تكون الفائزة لفترة طويلة لأن العالم مستمر في النمو”. لكنه أشار إلى أن أي شركة ذات هوامش إجمالية “عالية جدًا” وتدفقات نقدية حرة قوية ذات خصائص احتكارية ستستمر في التفوق في الأداء. إنه يفضل أسماء مثل Visa أو MasterCard، بدلاً من الأسماء الصناعية مثل American Airlines أو Delta Air Lines. كما أنه يفضل Novo Nordisk وTransDigm وAutozone. قال ميلر: “أعتقد أن الأمر أشبه بسوق الرابحين والخاسرين”. الاسبوع القادم سيكون اسبوع عطلة مختصرة. وستكون الأسواق مغلقة يوم الأربعاء بمناسبة عطلة Juneteenth. تقويم الأسبوع المقبل جميع الأوقات بالتوقيت الشرقي. الاثنين 17 يونيو 8:30 صباحًا مؤشر إمباير ستيت (يونيو) الأرباح: Lennar الثلاثاء 18 يونيو 8:30 صباحًا مبيعات التجزئة (مايو) 9:15 صباحًا استغلال القدرات (مايو) 9:15 صباحًا الإنتاج الصناعي (مايو) 9:15 صباحًا الإنتاج الصناعي (مايو) 10 صباحًا مخزونات الأعمال (أبريل) الأربعاء 19 يونيو عطلة يونيو 10 صباحًا مؤشر سوق الإسكان NAHB (يونيو) الخميس 20 يونيو 8:30 صباحًا تصاريح البناء الأولية (مايو) 8:30 صباحًا الحساب الجاري (الربع الأول) 8: 30 صباحًا مطالبات البطالة المستمرة (08/06) 8:30 صباحًا بدايات الإسكان (مايو) 8:30 صباحًا المطالبات الأولية (15/06) 8:30 صباحًا مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي (يونيو) الأرباح: مطاعم كروجر وداردن الجمعة 21 يونيو 9 :45 صباحًا مؤشر مديري المشتريات (S&P PMI) التمهيدي (يونيو) 9:45 صباحًا مؤشر S&P PMI التمهيدي للتصنيع (يونيو) 9:45 صباحًا مؤشر S&P PMI التمهيدي للخدمات (يونيو) 10 صباحًا مبيعات المنازل القائمة (مايو) 10 صباحًا المؤشرات الرائدة (مايو) الأرباح: كار ماكس
مرتبط
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.