كيف يستعد المستثمرون المحترفون للانتخابات الرئاسية
ومع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر/تشرين الثاني، يتفق المستثمرون المحترفون على استراتيجية واحدة، وهي أن التنويع يظل أمراً أساسياً. كانت الأسهم في حالة من التمزق هذا العام، حيث أغلق مؤشر S&P 500 وناسداك المركب عند أعلى مستوياته على الإطلاق هذا الأسبوع حتى مع تزايد الأسئلة حول متى سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. أدى التناوب خارج أسهم النمو الضخمة يوم الخميس إلى انخفاض المؤشرات لفترة وجيزة، لكنها ارتدت مرة أخرى يوم الجمعة، مما أرسل مؤشر داو جونز الصناعي لفترة وجيزة إلى مستوى قياسي خلال اليوم. والآن، يتم أيضًا أخذ المخاطر المرتبطة بالانتخابات في الاعتبار. ولإلقاء بعض الضوء على أفضل السبل التي يمكن للمستثمرين من خلالها تجميع محافظهم الاستثمارية مسبقًا، طلبت CNBC Pro من ثلاثة متخصصين في وول ستريت مشاركة توصياتهم حول كيفية وضع الأصول في الأسابيع المقبلة. التنويع للتحوط من مخاطر معدل الضريبة قال مايك بيلي من FBB Capital Partners إنه في حالة فوز الرئيس السابق دونالد ترامب، فإن تخفيضاته الضريبية قد تعني آفاقًا عامة أفضل للأسهم. وقال مدير الأبحاث في الشركة لشبكة CNBC: “إن الحدث الكبير الذي يمكن أن يكون له تأثير كبير في أسواق الأسهم هو معدل الضريبة”. “بالتأكيد، شهدنا ارتفاعًا كبيرًا في المرة الأخيرة عندما انخفضت الضرائب.” وشدد بيلي على أنه في حين أن استراتيجيته الاستثمارية تتجنب التنبؤ بأحداث الاقتصاد الكلي وتوقيت السوق، اعتمادًا على نتائج الانتخابات، فمن الواضح أنه من الممكن أن تكون هناك نتائج مختلفة للمستثمرين، وقد يجد المستثمرون أنه من المفيد النظر إلى النتائج المتطرفة للانتخابات. وفي حالة الاكتساح الأزرق بالكامل، سلط بيلي الضوء على احتمال حصول مخزونات الطاقة المتجددة على دفعة. وسيشمل ذلك Tesla وNextEra وبعض أسهم الألواح الشمسية. من ناحية أخرى، من المرجح أن تفيد الموجة الحمراء شركات النفط والغاز والبنوك وأسهم الأدوية. وعلى هذه الخلفية، قال بيلي إن أهم شيء يجب على المستثمرين فعله هو تنويع محافظهم الاستثمارية. وأوصى بالتنويع عبر فئات الأصول المختلفة، لأن ارتفاع معدلات الضرائب قد يؤدي إلى تراجع في سوق الأسهم. وقال: “إذا تغيرت معدلات الضرائب، فلا أعتقد أن السندات ستتحرك كثيرًا، لذا فأنت آمن جدًا على هذا الجانب”. “إذا تحركت معدلات الضرائب وكنت تمتلك شركة كبيرة متعددة الجنسيات في الولايات المتحدة – شركة أدوية كبيرة أو شركة تكنولوجيا كبيرة – فلن يتضرر سوى جزء من أرباحها … لذا تأكد فقط من أنك” إعادة التنويع لا تتعثر مع مجموعة من الأسهم الأمريكية المحلية الصغيرة ولا شيء آخر. يعتقد جون دافي، كبير مسؤولي الاستثمار في Astoria Portfolio Advisors، أن دورة أسعار الفائدة ستشكل تأثيرًا طويل المدى أكثر من الانتخابات. وقال لشبكة CNBC: “بغض النظر عن الحزب الذي سيفوز، سنظل نعاني من عجز كبير، وسنستمر في إنفاق الأموال، لذلك نعتقد أن التضخم سيكون أعلى من الناحية الهيكلية لسنوات قادمة”. وقال دافي إنه إذا أصبحت توقعات خفض أسعار الفائدة هذا العام من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي أكثر قوة، فإن ذلك يبرر تناوب أصول النمو يوم الخميس، مضيفًا أن هذا هو “القرار الأكثر أهمية” الذي يمكن للمستثمرين اتخاذه اليوم. وقال “هذا التحول من النمو إلى كل شيء آخر إلى جانب ماج سيفين سيستمر إذا حصلنا على تخفيضين في أسعار الفائدة”. “لقد كسبت مبلغًا هائلاً من المال من خلال Mag Seven؛ وقد ارتفع سعره أكثر بكثير مما توقعه أي شخص. أما بقية السوق الأمريكية فهي جذابة للغاية، لذا فإن نقطة دخولك إلى الأسهم أمر بالغ الأهمية. إنها كل شيء.” وبعيدًا عن الأسهم المحلية، يراقب دافي أيضًا أصول الأسواق الناشئة. يمكن أن تلعب الصين دورًا كبيرًا اعتمادًا على كيفية تشكيل الانتخابات الأمريكية، وكذلك المكسيك إذا استمر التصنيع في الاقتراب من الولايات المتحدة في العملية المعروفة باسم إعادة التصنيع إلى الداخل. الجغرافيا السياسية تظهر الحاجة إلى تنويع الائتمان كومال سري كومار، رئيس سري كومار للاستراتيجيات العالمية، ردد تقييم دافي بأن المستثمرين يجب أن يركزوا على التنويع بعيدًا عن أسهم شركة Magnificent Seven من الآن وحتى التصويت في نوفمبر. وهذا صحيح بشكل خاص لأن المخاطر الجيوسياسية المحتملة قد تتزايد في الفترة التي تسبق الانتخابات. وقال لـ CNBC: “سوق الأوراق المالية ممتد للغاية، وبعض تقييمات أسعار هذه الشركات ممتدة أكثر من المتوسط”. “ذلك هو السبب [investors] “يجب أن نكون أكثر حذراً، خاصة وأن القيمة تصبح مهمة للغاية خلال هذه الفترة الفاصلة القصيرة قبل الانتخابات وبعدها مباشرة”. وبعيداً عن الأسهم، يعتقد سري كومار أيضاً أن خطر وقوع حدث ائتماني آخر قد ارتفع. سواء كان ذلك يعني حدوث أزمة مصرفية أو تجارية. أزمة العقارات، إما يمكن أن تشكل عقبة أمام الأسواق.
