يقول الاقتصاديون إن التضخم المرتفع ليس خطأ بايدن أو ترامب إلى حد كبير

تباطأ التضخم مرة أخرى في يونيو، مما جلب المزيد من الراحة لمحافظ المستهلكين.

أفاد مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 3٪ في يونيو 2024 مقارنة بيونيو 2023، بانخفاض من معدل التضخم السنوي البالغ 3.3٪ في مايو.

ورغم أن التضخم لم يعد بعد إلى الهدف الطويل الأجل الذي حدده صناع السياسات عند نحو 2%، فقد تباطأ بشكل ملحوظ بعد أن كان نحو 9% قبل عامين، وهو أعلى مستوى منذ عام 1981.

ولكن لماذا ارتفع التضخم في البداية؟

شهدت المناظرة الرئاسية الأولى في الولايات المتحدة الشهر الماضي قيام كلا المرشحين ــ الرئيس جو بايدن والرئيس السابق دونالد ترامب ــ بإلقاء اللوم على بعضهما البعض في المظالم المرتبطة بالتضخم خلال عصر الوباء.

المزيد من التمويل الشخصي:
إليكم تفاصيل التضخم لشهر يونيو 2024 – في رسم بياني واحد
لماذا لا يزال التضخم في المساكن مرتفعا بعناد
ويعاني المزيد من الأميركيين حتى مع تراجع التضخم

وقال ترامب عن بايدن خلال مناظرة 27 يونيو/حزيران: “لقد تسبب في التضخم”. وأضاف: “لقد أعطيته دولة لا يوجد بها تضخم في الأساس”.

ورد بايدن بالقول إن التضخم كان منخفضا خلال فترة ولاية ترامب لأن الاقتصاد “كان مستقرا على ظهره”.

وقال بايدن: “لقد دمر الاقتصاد، دمر الاقتصاد تماما”.

لكن الاقتصاديين يقولون إن سبب التضخم ليس واضحا تماما.

وقالوا في الواقع، إن بايدن وترامب ليسا مسؤولين عن الكثير من التضخم الذي شهده المستهلكون في السنوات الأخيرة.

وقال اقتصاديون إن الأحداث العالمية الخارجة عن سيطرة ترامب أو بايدن أحدثت ضررا بديناميكيات العرض والطلب في الاقتصاد الأمريكي، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار.

وكانت هناك عوامل أخرى أيضا.

على سبيل المثال، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يعمل بشكل مستقل عن المكتب البيضاوي، بطيئاً في التحرك لاحتواء التضخم الساخن. ومن المحتمل أيضًا أن تلعب بعض سياسات بايدن وترامب، مثل حزم الإغاثة من الأوبئة، دورًا، كما قد يكون لها دور في ما يسمى “التضخم الجشع”.

وقال ديفيد فيسيل، مدير مركز هاتشينز للسياسة المالية والنقدية في معهد بروكينجز، وهو مركز أبحاث ذو توجهات يسارية: “لا أعتقد أنها إجابة بسيطة بنعم أو لا”.

وقال: “بشكل عام، يحصل الرؤساء على المزيد من الفضل واللوم فيما يتعلق بالاقتصاد أكثر مما يستحقون”.

يُنظر إلى بايدن على أنه يؤدي إلى ارتفاع معدلات التضخم ويرجع ذلك إلى حد ما إلى عوامل بصرية: فقد تولى منصبه في أوائل عام 2021، في الوقت الذي ارتفع فيه التضخم بشكل ملحوظ، على حد قول الاقتصاديين.

وعلى نحو مماثل، دفعت جائحة مرض فيروس كورونا 2019 (كوفيد 19) الولايات المتحدة إلى ركود حاد خلال فترة ولاية ترامب، مما دفع مؤشر أسعار المستهلك إلى ما يقرب من الصفر في ربيع عام 2020 مع تضخم البطالة وخفض المستهلكين الإنفاق.

وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز أناليتيكس: “من وجهة نظري، لا يقع اللوم على ترامب ولا بايدن في ارتفاع التضخم”. “اللوم يقع على الوباء والحرب الروسية في أوكرانيا.”

التضخم لديه العديد من مخالب. وعلى مستوى مرتفع، فإن التضخم الساخن يرجع إلى حد كبير إلى عدم تطابق العرض والطلب.

وقد قلب الوباء الديناميكيات النموذجية رأساً على عقب. فمن ناحية، أدى ذلك إلى تعطيل سلاسل التوريد العالمية.

كان هناك نقص في العمالة: المرض أدى إلى تهميش العمال. وأغلقت مراكز رعاية الأطفال أبوابها، مما جعل من الصعب على الآباء العمل. وكان آخرون قلقين بشأن الإصابة بالمرض أثناء العمل. وقال الاقتصاديون إن انخفاض الهجرة أدى أيضًا إلى انخفاض المعروض من العمال.

أغلقت الصين المصانع ولم تتمكن سفن الشحن من تفريغ حمولتها في الموانئ، على سبيل المثال، مما أدى إلى تقليل المعروض من السلع.

وفي الوقت نفسه، غير المستهلكون أنماط الشراء الخاصة بهم.

لقد اشتروا المزيد من الأشياء المادية مثل أثاث غرفة المعيشة والمكاتب لمكاتبهم المنزلية حيث كانوا يقضون المزيد من الوقت في الداخل – وهو خروج عن معايير ما قبل الوباء، عندما كان الأمريكيون يميلون إلى إنفاق المزيد من الأموال على خدمات مثل تناول الطعام خارج المنزل، والسفر، والتسوق. الذهاب إلى الأفلام والحفلات الموسيقية.

وأدى ارتفاع الطلب، الذي ازدهر عندما أعيد فتح الاقتصاد الأمريكي على نطاق واسع، إلى جانب نقص السلع، إلى ارتفاع الأسعار.

وكانت هناك عوامل أخرى ذات صلة أيضًا.

على سبيل المثال، لم يكن لدى شركات صناعة السيارات ما يكفي من رقائق أشباه الموصلات اللازمة لبناء السيارات، في حين باعت شركات تأجير السيارات أساطيلها لأنها لا تعتقد أن الركود سيكون قصير الأجل، مما يجعل الإيجار أكثر تكلفة عندما ينتعش الاقتصاد بسرعة، كما يقول فيسيل. قال.

وقال زاندي إنه مع وصول حالات كوفيد إلى مستويات قياسية مع اقتراب عام 2022، مما سيؤدي إلى مزيد من تعطيل سلاسل التوريد، فإن حرب روسيا في أوكرانيا “أدت إلى زيادة” التضخم من خلال إثارة ارتفاع أسعار السلع الأساسية مثل النفط والغذاء في جميع أنحاء العالم.

ونتيجة لذلك، وصل التضخم العالمي إلى مستوى “أعلى مما شهدناه منذ عدة عقود”، حسبما كتب صندوق النقد الدولي في أكتوبر 2022.

“علينا فقط أن ننظر إلى معدلات التضخم التي لا تزال مرتفعة في معظم الاقتصادات المتقدمة الأخرى لنرى أن معظم فترة التضخم هذه كانت في الواقع تتعلق بالاتجاهات العالمية … وليس حول الإجراءات السياسية المحددة لأي حكومة معينة (على الرغم من أنها فعلت ذلك بالطبع) تلعب دورًا ما)،” ستيفن براون، نائب كبير الاقتصاديين في أمريكا الشمالية لدى كابيتال إيكونوميكس، كتب في البريد الإلكتروني.

ومع ذلك، فإن بايدن وترامب ليسا خاليين من الأخطاء تمامًا: فقد أعطيا الضوء الأخضر للإنفاق الحكومي الإضافي في عصر الوباء الذي ساهم في التضخم، على سبيل المثال، كما قال الاقتصاديون.

على سبيل المثال، قدمت خطة الإنقاذ الأمريكية ــ حزمة التحفيز البالغة 1.9 تريليون دولار التي وقعها بايدن في مارس 2021 ــ شيكات تحفيز بقيمة 1400 دولار، وإعانات بطالة معززة، وإعفاء ضريبي أكبر للأطفال للأسر، بالإضافة إلى وسائل إغاثة أخرى.

وقال مايكل سترين، مدير دراسات السياسة الاقتصادية في معهد أميركان إنتربرايز، وهو مركز أبحاث يميني، إن هذه السياسة أدت إلى “بعض الأشياء الجيدة”، مثل سوق العمل القوي وانخفاض البطالة.

لكنه قال إن حجمها كان أكبر مما يحتاجه الاقتصاد الأمريكي في ذلك الوقت، مما أدى إلى رفع الأسعار عن طريق وضع المزيد من الأموال في جيوب المستهلكين، مما أدى إلى زيادة الطلب.

وقال سترين: “أعتقد أن الرئيس بايدن يتحمل بعض المسؤولية عن التضخم الذي نعيشه خلال السنوات القليلة الماضية”.

وقدر خطة الإنقاذ الأمريكية وأضاف حوالي 2 نقطة مئوية إلى التضخم الأساسي. بلغ مؤشر أسعار المستهلك ذروته عند 9.1% في يونيو 2022، وهو أعلى مستوى منذ عام 1981. وانخفض منذ ذلك الحين إلى 3%.

ويهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي ـ البنك المركزي الأميركي ـ إلى معدل تضخم طويل الأمد يقترب من 2%.

وأضاف سترين: “أعتقد أنه لولا خطة الإنقاذ الأمريكية، لكانت الولايات المتحدة تعاني من التضخم”. “لذلك أعتقد أنه من المهم عدم المبالغة في تقدير الوضع.”

ومع ذلك، رأى زاندي التأثير التضخمي لـ ARP باعتباره “جيدًا” و”مرغوبًا فيه”، مما أعاد الاقتصاد إلى معدل التضخم المستهدف طويل المدى لبنك الاحتياطي الفيدرالي بعد فترة طويلة من التضخم أقل من المتوسط.

كما أجاز ترامب حزمتي تحفيز، في مارس/آذار وديسمبر/كانون الأول 2020، بقيمة نحو 3 تريليون دولار.

وقال ويسل إن ما يسمى باستجابات “السياسة المالية” كانت بمثابة تأمين ضد التعافي الاقتصادي الرديء، وربما تجاوز الهدف بعد استجابة الولايات المتحدة الباهتة للركود الكبير الذي أغرق البلاد في معدلات بطالة مرتفعة لسنوات.

وقال إن إصدار الولايات المتحدة لحوافز أكثر مما ينبغي ربما كان خطأ الرئيسين، لكنه “لا يتضح إلا بعد فوات الأوان”.

وقال اقتصاديون إن بايدن وترامب سنا أيضًا سياسات أخرى قد تساهم في ارتفاع الأسعار.

على سبيل المثال، فرض ترامب تعريفات جمركية على واردات الصلب والألمنيوم والعديد من السلع من الصين، والتي أبقى عليها بايدن سليمة إلى حد كبير. كما فرض بايدن ضرائب استيراد جديدة على البضائع الصينية مثل السيارات الكهربائية والألواح الشمسية.

وقال الاقتصاديون إن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يتحملون أيضًا بعض المسؤولية عن التضخم.

يستخدم البنك المركزي أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم. تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى رفع تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين، مما يؤدي إلى تهدئة الاقتصاد وبالتالي التضخم.

وقال اقتصاديون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها في نحو عقدين من الزمن، لكنه كان بطيئا في البداية في التصرف. وزادتها لأول مرة في مارس 2022، بعد حوالي عام من بدء ارتفاع التضخم.

وقال سترين إن البنك انتظر أيضا طويلا قبل أن يعود إلى “التيسير الكمي”، وهو برنامج لشراء السندات يهدف إلى تحفيز النشاط الاقتصادي.

وقال زاندي عن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي: “لقد كان ذلك خطأ”. “لا أعتقد أن أي شخص كان سيفعل ذلك بشكل صحيح في ظل الظروف، ولكن بعد فوات الأوان كان خطأً.”

وأشار بعض المراقبين أيضا إلى ما يسمى “التضخم الجشع” ــ فكرة استغلال الشركات لسرد التضخم المرتفع لرفع الأسعار أكثر من اللازم، وبالتالي تعزيز الأرباح ــ كعامل مساهم.

وقال الاقتصاديون إنه من غير المرجح أن يكون هذا سببا للتضخم، على الرغم من أنه ربما ساهم بشكل طفيف.

وقال سترين: “إلى الحد الذي حدث فيه أي شيء من هذا القبيل – وأنا لست متأكداً من حدوثه – سيكون هذا عاملاً بسيطاً للغاية في التضخم الذي لدينا”. ويقدر أن الديناميكية كانت ستضيف أقل من نقطة مئوية واحدة إلى معدل التضخم.

وقال فيسيل: “تبحث الشركات دائمًا عن فرصة لرفع الأسعار عندما تستطيع ذلك”. “أعتقد أنهم استغلوا المناخ التضخمي، لكنني لا أعتقد أنهم تسببوا في ذلك”.