مؤشر مديري المشتريات الصناعي الضعيف في الصين يزيد الضغط لتحفيز المستهلكين

أظهر مسح رسمي، اليوم السبت، أن نشاط الصناعات التحويلية في الصين انخفض إلى أدنى مستوياته في ستة أشهر في أغسطس مع تراجع الأسعار عند بوابة المصنع ومعاناة الملاك من أجل الحصول على الطلبيات، مما يضغط على صناع السياسات للمضي قدما في خطط لتوجيه المزيد من التحفيز للأسر.

وانخفض مؤشر مديري المشتريات الصادر عن المكتب الوطني للإحصاء إلى 49.1 من 49.4 في يوليو، وهو الانخفاض السادس على التوالي والشهر الرابع تحت علامة 50 التي تفصل بين النمو والانكماش. وجاءت النتيجة أقل من متوسط ​​التوقعات البالغة 49.5 في استطلاع أجرته رويترز.

بعد الربع الثاني الكئيب، فقد ثاني أكبر اقتصاد في العالم الزخم بشكل أكبر في يوليو، مما دفع صناع السياسات إلى الإشارة إلى أنهم على استعداد للانحراف عن قواعد اللعبة الخاصة بهم المتمثلة في ضخ الأموال في مشاريع البنية التحتية، وبدلاً من ذلك استهداف تحفيزات جديدة للأسر.

ولا تزال المعنويات قاتمة بين الشركات المصنعة، حيث أدت أزمة العقارات المستمرة منذ سنوات إلى إبقاء الطلب المحلي في حالة ركود والقيود الغربية التي تلوح في الأفق على الصادرات الصينية مثل السيارات الكهربائية.

أفاد المنتجون أن أسعار بوابة المصنع كانت الأسوأ منذ 14 شهرًا، حيث انخفضت إلى 42 من 46.3 في يوليو، في حين ظلت المؤشرات الفرعية للطلبات الجديدة وطلبات التصدير الجديدة ثابتة في المنطقة السلبية وحافظ المصنعون على وقف التوظيف.

وقال تشيوي تشانغ، كبير الاقتصاديين في شركة Pinpoint Asset Management: “لا يزال موقف السياسة المالية مقيدًا للغاية، وهو ما ربما ساهم في ضعف الزخم الاقتصادي”.

وأضاف “لتحقيق الاستقرار الاقتصادي، يجب أن يصبح موقف السياسة المالية أكثر دعما. ومع تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، قد لا تكون الصادرات مصدرا موثوقا للنمو كما كانت في النصف الأول من العام”.

ويفكر مستشارو السياسة فيما إذا كانت بكين قد تقرر في تشرين الأول (أكتوبر) تأجيل جزء من حصة إصدار السندات للعام المقبل إذا لم يظهر النمو علامات على الوصول إلى أدنى مستوياته في الصيف.

اتخذت الصين خطوة مماثلة في نفس الوقت من العام الماضي مع التحفيز الذي أدى إلى رفع العجز إلى 3.8٪ من الناتج المحلي الإجمالي من 3.0٪ وتخصيص جزء من حصص ديون الحكومات المحلية لعام 2024 للاستثمار في الوقاية من الفيضانات وغيرها من البنية التحتية.

لكن هذه المرة، يتوقع المحللون أن تسعى السلطات إلى وضع حد أدنى للطلب المحلي المنخفض.

وتجاوزت مبيعات التجزئة التوقعات الشهر الماضي، مما يؤكد على ما يبدو قرار المسؤولين في يوليو بتخصيص حوالي 150 مليار يوان (21 مليار دولار) تجمعها الصين من خلال سندات الخزانة طويلة الأجل هذا العام لدعم برنامج التجارة في السلع الاستهلاكية.

وتسارعت قراءة أغسطس لمؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي، الذي يشمل الخدمات والبناء، إلى 50.3 من 50.2، مما هدأ المخاوف من دخوله أيضًا في فترة من الانكماش.

ومع ذلك، ينتظر الاقتصاديون خططًا أكثر تحديدًا لتنشيط السوق الاستهلاكية الصينية البالغ عددها 1.4 مليار دولار، بما يتجاوز تعهد أعلى هيئة صنع القرار في الحزب الشيوعي الحاكم بالقيام بذلك.

لن يكون الأمر سهلا.

وقال شو تيانشن، كبير الاقتصاديين في وحدة المعلومات الاقتصادية في مجلة إيكونوميست: “لست متأكداً في الواقع ما إذا كان من الممكن طرح المزيد من (الحوافز)”، نظراً لحجم التجارة في الخطة، والتي قال إنها “ستوفر دعماً معتدلاً للاقتصاد”. “و”يبدو أنه موضع ترحيب من قبل المستهلكين.”

علاوة على ذلك، فإن أي جهد لإنعاش الطلب المحلي من المرجح أن يكون غير فعّال ما لم يتم بذل المزيد من الجهود لتخفيف الركود المؤلم في قطاع العقارات، والذي أثر بشدة على الإنفاق الاستهلاكي على مدى السنوات الثلاث الماضية.

ومع وجود 70% من ثروات الأسر في العقارات، والتي كانت تمثل في ذروتها ربع الاقتصاد، أبقى المستهلكون محافظهم مغلقة بإحكام.

وتوقع استطلاع أجرته رويترز يوم الجمعة أن تنخفض أسعار المنازل بنسبة 8.5٪ في عام 2024، وهو ما يزيد عن الانخفاض بنسبة 5.0٪ الذي توقعه استطلاع مايو.

وقال شو من وحدة الاستخبارات الاقتصادية: “أعتقد أن المسؤولين سيستقرون على ما يقل عن 5% هذا العام”، في إشارة إلى هدف النمو السنوي لبكين.