يقول BMO إن هذه الأسهم ذات العوائد المرتفعة يمكن أن تشهد انتعاشًا مع انخفاض أسعار الفائدة
قد يكون الآن هو الوقت المناسب لبدء شراء الأسهم ذات عوائد الأرباح المرتفعة، وفقًا لشركة BMO Capital Markets. قال برايان بيلسكي، كبير استراتيجيي الاستثمار، إن أداء أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأعلى ربحًا كان أداؤه أقل بكثير من أداء المؤشر خلال العام ونصف العام الماضيين، حتى مع الانتعاش الذي تمتعت به في الأشهر الأخيرة. وقد أثرت أسعار الفائدة المرتفعة على المدى الطويل على المجموعة منذ أن وجد المستثمرون عوائد جذابة في سوق السندات. ومن المتوقع أن تبدأ هذه العائدات في الانخفاض مع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. ويضع السوق احتمالًا بنسبة 100٪ للخفض خلال اجتماع البنك المركزي في سبتمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch بناءً على رهانات المتداولين. وكتب بيلسكي في مذكرة بتاريخ 30 تموز (يوليو): “لقد أسيء فهم العلاقة بين هذه الأسهم وأسعار الفائدة في السنوات الأخيرة، ومن المرجح أن يكون أداءها الضعيف بشكل كبير رد فعل مبالغ فيه من قبل المستثمرين”. “ولكن مع احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن بخفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا في السابق، ومع ذلك، فإن الانخفاض المحتمل في العائدات طويلة الأجل كاستجابة لذلك يجب أن يوفر دفعة. وأضاف أن تحليل BMO للاتجاهات التاريخية يظهر أيضًا أن هذا النوع من الأداء الضعيف يتبعه عادةً “انتعاش مثير للإعجاب”. علاوة على ذلك، فإن شدة الأداء الضعيف تبدو غير متطابقة مع الأسس الأساسية للمجموعة، كما أشار بيلسكي. فيما يلي بعض الأسماء ذات الأجور المرتفعة في قائمة شراء BMO. تم تصنيفها على أنها تفوق الأداء من قبل محللي الشركة وتقع ضمن أعلى 25٪ من أسهم S&P 500 من خلال عائد الأرباح. كان اثنان من صانعي الأدوية من بين أولئك الذين يعتقد BMO أنهم سيتفوقون في الأداء. تمتلك شركة Pfizer عائدًا بنسبة 5.73٪ مرتفعًا بنسبة 2٪ تقريبًا حتى الآن، اعتبارًا من إغلاق يوم الثلاثاء. تجاوزت إيرادات شركة الأدوية العملاقة في الربع الثاني والأرباح المعدلة التوقعات بسهولة الأسبوع الماضي. الشركة، التي استفادت من برنامجها لخفض التكاليف والمبيعات الأقوى من المتوقع لأقراصها المضادة للفيروسات، رفعت أيضًا توقعاتها للعام بأكمله. وتعمل شركة فايزر أيضًا على تطوير نسخة تستخدم مرة واحدة يوميًا من حبوب إنقاص الوزن. وفي يوليو، قالت الشركة إنها رأت بيانات “مشجعة” في دراسة المرحلة المبكرة وتخطط لإجراء المزيد من التجارب المبكرة في النصف الثاني من العام. وفي الوقت نفسه، تتمتع أسهم AbbVie بعائد أرباح بنسبة 3.34% وقد ارتفعت بنسبة 20% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن. ومع أن عقار هوميرا الذي تنتجه يحارب الآن منافسة عامة، تتطلع شركة AbbVie إلى توسيع خط إنتاجها. في الأسبوع الماضي، أبرمت صفقة استحواذ بقيمة 8.7 مليار دولار على شركة Cerevel Therapeutics، التي لديها عدد من الأدوية في طور الإعداد لعلاج الحالات العصبية والنفسية. وفي فبراير/شباط، أكملت شركة AbbVie استحواذها على شركة ImmunoGen، التي تعمل على تطوير أدوية السرطان، بقيمة 10 مليارات دولار. ومن بين أسماء المرافق المدرجة في القائمة شركة American Electric Power وشركة Southern Company. الأول لديه عائد توزيعات أرباح بنسبة 3.58٪، في حين أن الأخير يبلغ 3.33٪. كانت المرافق واحدة من أفضل القطاعات أداءً على مؤشر S&P 500 هذا العام بفضل الطلب المتوقع على الكهرباء لتشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وقد ارتفع القطاع بنسبة 16٪ تقريبًا حتى الآن. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسهم شركة American Electric Power بنسبة 21% حتى الآن هذا العام، في حين ارتفعت أسهم شركة Southern بأكثر من 23%. من ناحية أخرى، تعد العقارات واحدة من أسوأ قطاعات S&P أداءً منذ بداية العام حتى الآن، حيث ارتفعت بنسبة 4٪ مقارنة بمكاسب S&P التقريبية البالغة 16٪. كان BMO متفائلًا بشأن صناديق الاستثمار العقاري ويعتقد أن القطاع مهيأ للتحول. اسمان على قائمتها هما Digital Realty Trust و Host Hotels & Resorts. تمتلك شركة Digital Realty Trust، التي تدفع عائد أرباح بنسبة 3.28%، مراكز البيانات وتطورها وتديرها – والتي من المتوقع أن تشهد طلبًا متزايدًا بفضل الذكاء الاصطناعي. في الأسبوع الماضي، أعلنت الشركة عن أموال أساسية من العمليات للربع الثاني تجاوزت التقديرات، في حين فاقت إيراداتها التوقعات. ارتفعت الأسهم بحوالي 10٪ منذ بداية العام حتى الآن. تمتلك Host Hotel & Resorts، التي تمتلك فنادق فاخرة وعالية المستوى، عائد أرباح بنسبة 4.92٪ وانخفضت بنسبة 16٪ حتى الآن هذا العام. جاءت أموال الشركة من العمليات في الربع الثاني أعلى قليلاً من التقديرات الأسبوع الماضي وكانت إيراداتها متوافقة مع التوقعات. ومع ذلك، خفضت الشركة توجيهاتها للعام بأكمله للأموال من العمليات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإطفاء.
