لدى Engaged Capital حصة كبيرة في Portillo، وتدفع نحو التحول: المصادر

قام المستثمر الناشط Engaged Capital ببناء حصة تبلغ حوالي 10٪ في بورتيلو، سلسلة هوت دوج المتعثرة ومقرها شيكاغو، وتعمل مع الإدارة على تحسين العمليات والهوامش والعلامات التجارية في الوقت الذي تسعى فيه الشركة إلى التوسع على المستوى الوطني، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

إنها أول حملة ناشطة يقوم بها Glenn Welling’s Engaged في قطاع الملابس غير الرسمية منذ الدفعة الناجحة في شيك شاك. قال الأشخاص المطلعون على الأمر، الذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لمناقشة الأمور السرية بحرية، إن شركة Engaged تهدف إلى تكرار الكثير من قواعد اللعبة التي نفذتها في سلسلة مطاعم البرجر، حيث تضاعف سعر السهم تقريبًا منذ أن استثمر الناشط لأول مرة في عام 2023.

انخفضت الأسهم في Portillo’s، التي تقدم أيضًا السندويشات والبرغر، بنسبة 25٪ تقريبًا منذ بداية العام وحتى الآن وتراجعت بنسبة 68٪ تقريبًا منذ الاكتتاب العام لعام 2021.

ولم يستجب Portillo على الفور لطلب التعليق.

وقال الأشخاص إن المحادثات بين الناشط والإدارة كانت بناءة، وأن شركة Engaged لا تسعى إلى تغيير القيادة. وقال الناس إن الشركة أخبرت بورتيلو أنها تعتقد أنه سيكون هناك اهتمام كبير بالأسهم الخاصة إذا فشل التحول في السوق العامة.

وارتفعت أسهم شيك شاك بنسبة 67% منذ أن توصلت الشركة إلى تسوية مع الناشط في مايو 2023، مما منح إنجيجيد مقعدين في مجلس الإدارة وتجنب معركة بالوكالة.

وقال الأشخاص إن شركة Engaged أعطت الإدارة تغييرات تشغيلية محددة تعتقد أنها ستساعد في إعادة Portillo إلى المسار الصحيح.

وتعتقد أنه لا ينبغي للشركة بعد الآن امتلاك العقارات وتطويرها، ويجب أن تقلص حجم مواقعها الحالية، وفقًا لعرض تقديمي إلى مجلس الإدارة شاهدته CNBC. تعتقد Engaged أن الإصلاحات يمكن أن تحسن عائدات مطعم Portillo النقدية من 25% إلى 50%.

وقال الناس إن الناشط يعتقد أن سعر بورتيلو يجب أن يكون أعلى بنسبة 100٪ على الأقل من تقييمه الحالي. تتداول الشركة حاليًا بخصم كبير مقارنة بالسلاسل الأخرى “غير الرسمية السريعة” مثل شيبوتل وشيك شاك.

وقال الناس إن المشاركة تدفع الإدارة لتسريع النمو الوطني. وقد تمكنت Shake Shack من القيام بذلك بنجاح من خلال تخطيطات المتاجر الموحدة والإعلانات الإقليمية المستهدفة. تعتقد شركة Engaged أن هذين التكتيكين يمكن أن يساعدا شركة Portillo على النمو خارج مواقعها الحالية البالغ عددها 85 موقعًا.

وقدرت قيمة الشركة لفترة وجيزة بما يصل إلى 1.6 مليار دولار، وتبلغ قيمتها السوقية حاليًا حوالي 867 مليون دولار. وكانت في السابق شركة تابعة لشركة بيركشاير بارتنرز، وهي شركة أسهم خاصة في السوق المتوسطة بقيمة 16 مليار دولار.

تأسست شركة Engaged في عام 2012 على يد ويلينج. وقد دفعت الشركة التي يقع مقرها في كاليفورنيا إلى عمليات التحول أو البيع في العديد من أسماء المواد الغذائية والمستهلكين، بما في ذلك هين السماوية و Del Frisco’s، والتي استحوذت عليها شركة Landry’s التابعة لشركة Tilman Fertitta في عام 2019.

وتحتفظ بيركشاير بحصة 9.6% في الشركة. ولم يرد متحدث باسم بيركشاير على الفور على طلب للتعليق.