تطلق Robinhood منتج إقراض الأسهم في المملكة المتحدة

أطلقت منصة الوساطة عبر الإنترنت Robinhood يوم الأربعاء برنامجًا لإقراض الأسهم في المملكة المتحدة يسمح للمستهلكين هناك بكسب دخل سلبي على الأسهم التي يمتلكونها، في أحدث محاولة للشركة لزيادة حصتها في السوق في الخارج.

قال تطبيق تداول الأسهم، الذي تم إطلاقه في المملكة المتحدة في نوفمبر الماضي بعد محاولتين سابقتين لدخول السوق، إن ميزته الجديدة ستمكن المستثمرين الأفراد في المملكة المتحدة من إقراض أي أسهم يمتلكونها بشكل مباشر في محفظتهم للمقترضين المهتمين.

يمكنك التفكير في إقراض الأسهم مثل “تأجير” أسهمك مقابل أموال إضافية. يحدث ذلك عندما تسمح لطرف آخر – عادة مؤسسة مالية – باقتراض الأسهم التي تمتلكها بالفعل بشكل مؤقت. وفي المقابل، تحصل على دفع رسوم شهرية.

تقترض المؤسسات عادة الأسهم للأنشطة التجارية، مثل التسويات والبيع على المكشوف ومخاطر التحوط. لا يزال المُقرض يحتفظ بملكية أسهمه ويمكنه بيعها في أي وقت يريده. وعندما يبيعون، فإنهم لا يزالون يدركون أي مكاسب أو خسائر على السهم.

في حالة Robinhood، يتم التعامل مع الأسهم التي يتم إقراضها عبر التطبيق كضمان، حيث تتلقى Robinhood الفوائد من المقترضين وتدفعها شهريًا للمقرضين. يمكن للعملاء أيضًا كسب الأموال النقدية المستحقة على مدفوعات أرباح الشركة – عادةً من الشخص الذي يقترض السهم، بدلاً من الشركة التي تصدر أرباحًا.

وقال Robinhood إن العملاء قادرون على بيع الأسهم المُقرضة في أي وقت وسحب العائدات من المبيعات بمجرد تسوية التداولات. ومع ذلك، ليس من المضمون أن تكون الأسهم التي يتم إقراضها من خلال برنامج الإقراض الخاص بها مطابقة دائمًا لمقترض فردي.

وقال جوردان سينكلير، رئيس Robinhood UK، في بيان يوم الأربعاء: “إن إقراض الأسهم هو طريقة مبتكرة أخرى لعملائنا في المملكة المتحدة لتشغيل استثماراتهم وكسب دخل سلبي”.

“نحن متحمسون لمواصلة منح عملاء التجزئة وصولاً أكبر إلى النظام المالي، مع المنتج المتاح الآن في تطبيقنا المحمول البديهي.”

إن الإقراض عبر الأسهم ليس أمراً جديداً في المملكة المتحدة – ولكنه نادر.

تقدم العديد من الشركات برامج إقراض الأوراق المالية، بما في ذلك BlackRock وInteractive Brokers وTrading 212 وFreetrade، التي أطلقت برنامجها لإقراض الأسهم الأسبوع الماضي فقط.

تقوم معظم الشركات التي تقدم مثل هذه البرامج في المملكة المتحدة بتمرير 50% من الفوائد للعملاء. وهذا أعلى من نسبة الـ 15% التي تقدمها Robinhood للمقرضين على منصتها.

إن إقراض الأسهم أمر محفوف بالمخاطر ــ خاصة وأن المقترض قد ينتهي به الأمر إلى التخلف عن الوفاء بالتزاماته وعدم قدرته على إعادة قيمة السهم إلى المقرض.

لكن Robinhood تقول في صفحتها الخاصة بإقراض الأسهم إنها تهدف إلى الاحتفاظ بالنقود “تساوي ما لا يقل عن 100٪ من قيمة أسهمك المقترضة في بنك طرف ثالث”، مما يعني أنه يجب تغطية العملاء إذا كان Robinhood أو فجأة لم تتمكن الشركات التي تقترض الأسهم من إعادتها.

تحتفظ Robinhood بضمانات نقدية في حساب ائتماني لدى Wilmington Trust، الرابطة الوطنية، من خلال JP Morgan Chase & Co التي تعمل كأمين حفظ، حسبما صرح متحدث باسم الشركة لـ CNBC.

قال سايمون تايلور، رئيس الإستراتيجية في شركة التكنولوجيا المالية Sardine.ai، إن المخاطر التي يتعرض لها مستخدمو برنامج إقراض الأسهم الخاص بـ Robinhood ستكون “منخفضة للغاية” نظرًا لأن الشركة الأمريكية تقف وراء إدارة المخاطر واختيار الأفراد والمؤسسات التي يمكنها اقتراض أسهم العملاء .

وقال تايلور لشبكة CNBC عبر البريد الإلكتروني: “أشك في أن المستهلك يفهم المنتج، لكن ليس عليه أن يفعل ذلك”.

“إنها حالة الضغط على هذا الزر للحصول أيضًا على 5% إضافية من السهم الذي كان موجودًا هناك على أي حال. يبدو الأمر وكأنه لا يحتاج إلى تفكير.”

وأضاف: “إنه أيضًا نوع الشيء الشائع في التمويل الكبير ولكنه غير متاح للتيار الرئيسي”.

قد يكون عرض المنتج الجديد بمثابة اختبار لـ Robinhood عندما يتعلق الأمر بقياس مدى انفتاح الهيئات التنظيمية المحلية على قبول ابتكارات المنتجات الجديدة.

المنظمون الماليون في المملكة المتحدة صارمون عندما يتعلق الأمر بالمنتجات الاستثمارية، حيث يطلبون من الشركات تقديم معلومات وافرة للعملاء للتأكد من أنهم على علم بشكل صحيح بالمخاطر المرتبطة بالمنتجات التي يشترونها وأنشطة التداول التي يمارسونها.

وبموجب قواعد واجب المستهلك الصادرة عن هيئة السلوك المالي في بريطانيا، يجب أن تكون الشركات منفتحة وصادقة، وتتجنب التسبب في ضرر متوقع، وتدعم قدرة المستثمرين على تحقيق أهدافهم المالية، وفقًا للتوجيهات المنشورة على موقع هيئة السلوك المالي في يوليو من العام الماضي.

ومع ذلك، فإن هذه الخطوة تمثل أيضًا فرصة لـ Robinhood لمحاولة تعزيز وجودها في سوق المملكة المتحدة، والتي – بصرف النظر عن عدد مختار من دول الاتحاد الأوروبي – هي السوق الدولية الرئيسية الوحيدة خارج الولايات المتحدة.

ويأتي ذلك في الوقت الذي واجهت فيه الشركات التجارية المحلية في المملكة المتحدة صعوبات على مر السنين. على سبيل المثال، وافقت شركة Hargreaves Lansdown الشهر الماضي على عملية استحواذ بقيمة 5.4 مليار جنيه إسترليني (7.1 مليار دولار) من قبل مجموعة من المستثمرين بما في ذلك مجموعة CVC.

وتواجه الشركة مشكلات بما في ذلك التغييرات التنظيمية، والداخلين الجدد إلى السوق، بما في ذلك Revolut، وتوقعات انخفاض أسعار الفائدة.

على عكس Robinhood، الذي لا يتقاضى رسوم عمولة، تفرض Hargreaves Lansdown مجموعة متنوعة من الرسوم المختلفة على المستهلكين الذين يشترون ويبيعون الأسهم على منصتها.