سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبا بخفض أسعار الفائدة. كيفية تجديد استثمارات الدخل الثابت
إذا كنت تنتظر إشارة الخروج من صناديق أسواق المال ذات العائد المرتفع، فإن الجرس على وشك أن يدق. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بعد ظهر الأربعاء. بدأ صناع السياسات في البنوك المركزية رحلة رفع أسعار الفائدة في مارس 2022، والتي كان لها تأثير جانبي لطيف يتمثل في تعزيز العائدات على مجموعة من الاستثمارات البسيطة، بما في ذلك سندات الخزانة وشهادات الإيداع. حاليًا، يقع سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نطاق مستهدف يتراوح بين 5.25% إلى 5.50%. لكن أيام العائدات على صناديق أسواق المال بنسبة 5% أصبحت معدودة، حتى مع وجود أصول بقيمة تزيد على 6.3 تريليون دولار هناك. ومن المتوقع أن تبدأ هذه العائدات في الانخفاض بشكل حاد مع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في التخفيف من أسعار الفائدة المرتفعة على مدى الأجيال. بالفعل، تباطأ عائد سندات الخزانة لأجل عامين، وهو حساس بشكل خاص لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، بشكل ملحوظ في الأشهر الأخيرة ويبلغ الآن 3.59٪. في أبريل , تجاوزت 5%. وقالت كاثي جونز، كبيرة استراتيجيي الدخل الثابت في مركز شواب للأبحاث المالية: “صدقني، لقد كنا على الطريق لمدة عام، ونشجع الناس على تمديد المدة”. “إنها عملية بيع صعبة إذا كنت تجلس في أذون الخزانة أو أسواق المال عند 5٪.” تشير إضافة بعض المدة إلى حساسية سعر السند للتغيرات في أسعار الفائدة. يتحرك عائد السندات عكسيا مع سعره، بحيث تنخفض العائدات عندما ترتفع أسعار السندات. علاوة على ذلك، تميل الإصدارات ذات آجال الاستحقاق الأطول إلى أن تكون أطول مدة. وكتب توني ميانو، محلل استراتيجية الاستثمار في معهد ويلز فارجو للاستثمار في تقرير: “نحن نفضل الجزء متوسط الأجل من المنحنى، الذي يوفر فرص عائد جذابة مع عدم التعرض بشكل مفرط لتحركات الأسعار السلبية في حالة تحرك العائدات فوق المستويات المستهدفة لدينا”. في يوم الاثنين. ويرى فريقه أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة القياسية بمقدار نقطة مئوية واحدة في عام 2024 وثلاثة أرباع نقطة في العام المقبل. وسلط الضوء على الدخل الثابت الخاضع للضريبة ذو العائد المرتفع باعتباره موطنًا محتملاً لفائض أموال المستثمرين. يركز الجزء متوسط الأجل من منحنى العائد بشكل عام على الإصدارات التي تتراوح مدتها من خمس إلى سبع سنوات، وهو مكان مناسب للمستثمرين الذين يرغبون في تأمين بعض الدخل دون التعرض لتقلبات كبيرة في الأسعار في الأدوات الأطول أجلا. قم بتنويع ممتلكاتك: يجب أن يكون التنويع أيضًا أولوية بالنسبة للمستثمرين الذين يفقدون أموالهم ويأملون في الحصول على بعض العائدات. وقال جونز: “سأتطلع إلى ما هو أبعد من سوق الخزانة وأستخدم سندات الدرجة الاستثمارية”، مضيفًا أن السندات البلدية المعفاة من الضرائب قد تكون منطقية بالنسبة للمستثمرين الذين ينتمون إلى فئات ضريبية مرتفعة الدخل. تقدم السندات البلدية دخلاً خاليًا من الضرائب الفيدرالية، وهي معفاة من رسوم الولاية إذا كان المستثمر يعيش في الولاية المصدرة. على الرغم من أن عائداتها أقل مقارنة بالشركات وسندات الخزانة، إلا أن السندات البلدية ذات قيمة خاصة للمستثمرين ذوي الدخل المرتفع. مع عائد معفى من الضرائب يبلغ 3٪، سيحتاج المستثمر في شريحة 32٪ إلى العثور على سندات خاضعة للضريبة بعائد 4.41٪، وفقًا لشركة New York Life Investments. وفيما يتعلق بسندات الشركات، قال جونز من شواب: “لا تزال عوائد الشركات من الدرجة الاستثمارية تحوم بالقرب من 5%، و4.5% للسندات ذات الجودة الأعلى، ويمكنك تأمين ذلك لمدة خمس إلى سبع سنوات”. لمزيد من التنويع، يحب جين جولدمان، كبير مسؤولي الاستثمار في Cetera Investment Management، الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. على الرغم من أن المستثمرين في هذا المجال قد يكونون قلقين بشأن مخاطر الدفع المسبق، خاصة مع انخفاض أسعار الفائدة وتطلع أصحاب المنازل إلى إعادة التمويل، يقول جولدمان من سيتيرا إن هذا القلق ربما يكون في الاعتبار بالفعل. قال: “لقد رأيت الكثير من التحرك”. “لا نعتقد أنها ستتحرك إلى هذا الحد أكثر.” وتجاوز العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات 5% في أكتوبر الماضي، لكن يتم تداوله عند حوالي 3.65% يوم الثلاثاء. ويمكن للمستثمرين الراغبين في تبسيط نهجهم والاستمرار في تنويع جزء الدخل الثابت من محافظهم الاستثمارية استخدام صناديق السندات الأساسية المتداولة في البورصة. وتميل هذه الصناديق إلى الاحتفاظ بمجموعة من السندات الحكومية، والشركات، والديون المورقة – على سبيل المثال، تلك الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. اعرف هدفك إذا كنت تقوم بإعادة توزيع الأموال النقدية إلى دخل ثابت، فضع في اعتبارك الأفق الزمني، بالإضافة إلى حاجتك إلى السيولة. القاعدة العامة هي تخصيص 12 شهرًا من النقد السائل لحالات الطوارئ. أوصى جيمس شاجوات، المخطط المالي المعتمد في AdvicePeriod في باراموس، نيوجيرسي، بسلالم السندات قصيرة الأجل للعملاء الذين يرغبون في كسب القليل من الفائدة على الأموال التي سيحتاجون إليها في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة. يتضمن السلم شراء الإصدارات ذات آجال استحقاق متداخلة وإعادة استثمار العائدات مع استحقاق السندات. في بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة، يتم إعادة استثمار السندات المستحقة بعائدات أقل، ولكن من المحتمل أن يكون المستثمر قد قام بالفعل بتأمين عوائد أعلى على الإصدارات الموجودة في أعلى السلم. قال شغوات: “أنا أحب السلم”. “إن خلط الشروط يمنحك المزيد من استقرار الدخل.”
