ومن غير المتوقع رفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول؛ ديسمبر على الأرجح

ينقسم الاقتصاديون واستراتيجيو سوق الصرف الأجنبي ومديرو الصناديق التي تركز على اليابان حول توقيت رفع سعر الفائدة القادم لبنك اليابان، وفقًا لاستطلاع جديد أجرته CNBC International.

وقال محافظ بنك اليابان كازو أويدا الشهر الماضي إن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا ظل التضخم في مساره، بينما يراقب أيضًا ظروف السوق المالية عن كثب.

هناك إجماع بين 32 محللًا استطلعت CNBC آراءهم على أنه لن يكون هناك أي تغيير في اجتماع بنك اليابان هذا الأسبوع، والذي يختتم يوم الجمعة. ومع ذلك، فإن التوقعات لاجتماعي أكتوبر وديسمبر أقل تأكيدًا بكثير. وأجرت CNBC استطلاعها في الفترة من 2 إلى 13 سبتمبر.

إن ارتفاع التقلبات في أوائل أغسطس، والتنافس على قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم، والرغبة في الحصول على مزيد من الأدلة على ديناميكيات الأجور والأسعار، كانت من الأسباب الشائعة بين المحللين حول السبب وراء عدم احتمال تغيير سعر الفائدة في سبتمبر.

وقالت جيسيكا هيندز، مديرة الفريق الاقتصادي في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: “نعتقد أن البنك المركزي سيكون حريصًا على التحرك تدريجيًا والسماح بتأثير تأثير رفع سعر الفائدة في يوليو بشكل كامل”.

ووجد استطلاع CNBC أن 18.75% من المشاركين يتوقعون ارتفاعًا في اجتماع أكتوبر، بينما قال 25% آخرون إن الارتفاع ممكن.

قال حوالي 25% من المحللين إن رفع الفائدة في ديسمبر أمر محتمل، بينما قال 31.25% إنه كان “اجتماعًا مباشرًا” مما يعني أن بنك اليابان قد يعدل السياسة النقدية اعتمادًا على البيانات الاقتصادية.

ويرى جريجور هيرت، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي للأصول المتعددة في شركة Allianz Global Investors، أن هناك فرصة قوية لرفع أسعار الفائدة مرة واحدة هذا العام، على الأرجح في أكتوبر.

“في ظل بيانات التضخم والأجور القوية، إلى جانب النمو المرن، قد يرغب بنك اليابان في إجراء زيادة أخرى في حين أن إعادة التسعير العالمي لمنحنيات العائد تدعم السندات اليابانية، مما يساعد على تخفيف تأثير أي تعديلات على السياسة ويمنح الاقتصاد الياباني الوقت للتكيف. قال.

كما توقع ماساميتشي أداتشي، كبير الاقتصاديين اليابانيين في بنك UBS، تحركًا في شهر أكتوبر طالما ظل مسح تانكان لبنك اليابان قويًا وظروف السوق مستقرة، بما في ذلك “عدم وجود الكثير من الضوضاء من السياسة في كل من اليابان والولايات المتحدة”.

من ناحية أخرى، قال ريتشارد كاي، مدير محفظة الأسهم اليابانية في كومجيست، لشبكة CNBC إنه من غير المرجح أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام، خاصة إذا استمر الين الياباني في الارتفاع.

وقال “إذا استمر الين في التطبيع إلى متوسطه على مدى عقود من 120 إلى 30 دولارا أمريكيا، فسيتم حل العامل الرئيسي في التضخم الياباني، وهو تحديدا تكاليف السلع المستوردة”.

“المحدد الرئيسي للين هو فجوة سعر الفائدة أو العائد مع الولايات المتحدة، واللاعب الرئيسي في ذلك هو بنك الاحتياطي الفيدرالي، ويبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعد لخفض الفائدة.”

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في ختام اجتماعه اليوم الأربعاء.

فاجأ بنك اليابان بعض المشاركين في السوق في يوليو/تموز، عندما قرر رفع تكاليف الاقتراض إلى 0.25%، مما ساعد على تحفيز سحب كبير من الأسهم العالمية وارتفاع سريع في قيمة الين.

وقدر استطلاع للرأي أجرته رويترز لآراء اقتصاديين نُشر الشهر الماضي أن هناك فرصة بنسبة 57% أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة مرة أخرى بحلول نهاية العام.

كما قامت CNBC باستطلاع رأي 28 محللًا حول توقعاتهم لنهاية العام للين الياباني مقابل الدولار. متوسط ​​التوقعات هو 140.2.

وانخفض الدولار إلى 140.71 مقابل الين الأسبوع الماضي بعد المناظرة الرئاسية الأمريكية وإشارة عضو مجلس إدارة بنك اليابان جونكو ناكاجاوا إلى أن البنك المركزي سيواصل تعديل السياسة في المستقبل بشرط أن يكون أداء الاقتصاد متوافقا مع التوقعات. وفي يوم الاثنين، ضعف الدولار متجاوزًا مستوى 140 مقابل الين، حيث يراهن المتداولون بشكل متزايد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيختار خفضًا أكبر لسعر الفائدة هذا الأسبوع.

وقال زهير خان، العضو المنتدب ومدير الصناديق الأول في UBP Investments، الذي يعتبر صندوقه محايدًا في السوق والقطاع، إن تركيزه ينصب على أن تكون محفظة الصندوق قوية نسبيًا إذا تعزز الين بشكل كبير.

“يعتمد وضعنا العام بشكل أكبر على توقع أن الارتفاع الحاد بنسبة 60% في السوق اليابانية حتى نهاية يوليو سيتغير الآن إلى سوق أكثر تقييدًا. نحن متأخرون منذ فترة طويلة وأسهم قصيرة الأجل ارتفعت أكثر من اللازم.” وقال، مضيفًا أن مراكز الشراء للصندوق تشمل الشركات الغنية بالنقد والتي قد تقوم بعمليات إعادة شراء كبيرة للأسهم أو الاستحواذ على الإدارة.

قال كي أوكامورا، نائب الرئيس الأول ومدير محفظة الأسهم اليابانية في نيوبيرجر بيرمان، لشبكة CNBC إن قضيته الأساسية هي ين أقوى وانتعاش الاقتصاد المحلي وهو ما “يبشر بالخير للأسهم الصغيرة والمتوسطة”.

“نحن نواصل البحث عن شركات عالية الجودة ذات قوة تسعيرية قوية يمكنها تحمل ارتفاع تكاليف الاستيراد. كما أن الشركات التي تغير موقفها تجاه إدارة رأس المال وحوكمة الشركات مهمة أيضًا من منظور المشاركة.”

ومن المقرر أن يصدر بنك اليابان بيان سياسته لشهر سبتمبر يوم الجمعة.