أرباح Netflix تفوق التوقعات. وهنا ما يقوله المحللون
أصبح المحللون أكثر تفاؤلاً بشأن Netflix بعد أن تجاوزت أرباحها خلال الربع الثالث. قفزت الأسهم بأكثر من 6٪ في تداول ما قبل البيع يوم الجمعة في أعقاب نتائج البث. وبلغت الأرباح 5.40 دولارًا للسهم الواحد والإيرادات 9.83 مليار دولار. وهذا أعلى بكثير من تقديرات وول ستريت لهذه الفترة، حيث كان المحللون يتوقعون 5.12 دولارًا للسهم الواحد على إيرادات قدرها 9.77 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG. كما تجاوز عدد المشتركين في Netflix لهذا الربع توقعات الشارع. أضافت الشركة 5.1 مليون مشترك مقارنة بتقديرات StreetAccount البالغة 4.5 مليون. وبذلك يصل إجمالي عدد المشتركين إلى 282.7 مليونًا. في بنك جيه بي مورجان، قال المحلل دوج أنموث إن Netflix لا تزال الخيار الأفضل في نظره. وتوقع نموًا “أكثر توازنًا” في العام المقبل مع ارتفاع المستوى الإعلاني للشركة، وكرر تصنيفه الزائد للسهم ورفع السعر المستهدف بمقدار 100 دولار إلى 850 دولارًا – وهو ما يعكس ارتفاعًا يزيد عن 23٪ عن إغلاق يوم الخميس. كتب أنموت في مذكرة يوم الجمعة: “نعتقد أن نطاق NFLX العالمي ومشاركته القوية (حوالي ساعتين يوميًا) والمحتوى المتنوع سيدفع NFLX نحو أن يصبح الخيار الافتراضي لكيفية استهلاك المستخدمين للتلفزيون والأفلام والمحتويات الطويلة الأخرى”. للعملاء. كما كرر بنجامين سوينبيرن، محلل مورجان ستانلي، تقييمه الزائد للاسم ورفع هدفه بمقدار 10 دولارات إلى 830 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة أكثر من 20% للأمام، اعتبارًا من إغلاق يوم الخميس. ووصف النتائج بأنها “ناجحة” ويرى مجالا أكبر للنمو. وقال المحلل في مذكرة: “من المتوقع أن تظل Netflix أكبر وأسرع خدمة بث مباشر في العالم مع اقترابها من عام 2025”. “إن قدرتها على زيادة أرباحها بنسبة 20-30% سنويًا بمرور الوقت تنبع من الاعتماد على أدوات نمو إضافية – المشاركة المدفوعة، والإعلانات، والبث المباشر، والألعاب – مع زيادة عائدها على الإنفاق على المحتوى.” إليك ما تقوله الشركات الأخرى: تحافظ شركة Pivotal Research على تصنيف شراء الأسهم. وقد رفعت الشركة سعرها المستهدف إلى 925 دولارًا، وهو أعلى سعر في الشارع. “من الواضح تمامًا أن NFLX تُظهِر نطاقًا هائلاً حيث تواصل تحقيق نتائج قوية للمشتركين وتدفق نقدي مجاني مع القدرة على الاستثمار لتسريع هذا النمو (من خلال صفقات مثل اتفاقية WWE ’25 و”24 Christmas NFL Games)” بينما تستمر نظيراتها في البث المباشر في تحقيق خسائر كبيرة، فإنها تلجأ إلى زيادات كبيرة في الأسعار وسط نتائج المشتركين المتواضعة بشكل عام. يرجع ذلك في الغالب إلى أمريكا اللاتينية – ومع ذلك فقد تجاوزت الآن أسوأ المخاوف وكان التعليق التطلعي مشجعًا: قائمة محتوى أقوى بكثير للربع الرابع مكتملة بألعاب NFL وألعاب Squid التي طال انتظارها؛ توجيه نمو الإيرادات بنسبة 11-13% لعام 25 بقيادة النمو الفرعي؛ استمرار توسع هامش التشغيل إلى نسبة متحفظة تبلغ 28%؛ واستمرار اعتماد AVOD الذي يجب أن يكون جاهزًا للبطولات الكبرى في عام 26. الإبحار السلس للأمام؟” يكرر بنك أوف أمريكا تصنيف الشراء الخاص به، وقد رفع البنك سعره المستهدف إلى 800 دولار من 740 دولارًا. الأعمال الإعلانية المزدهرة (الاستفادة من شركاء جدد مثل TTD)، والتي من المتوقع أن تتضاعف في عام 25 (وإن كان ذلك من قاعدة صغيرة) وتصبح محركًا للنمو لعدة سنوات في عام 26 وما بعده، جنبًا إلى جنب مع الألعاب والبث المباشر والرياضة. يكرر UBS تصنيف الشراء الخاص به، وقد رفع البنك سعره المستهدف إلى 825 دولارًا أمريكيًا من 750 دولارًا أمريكيًا، “نحن نرى أن Netflix هي المستفيد الرئيسي من ترشيد منافسة DTC ورفع تكلفة الربح لدينا. كانت نتائج الربع الثالث متقدمة بشكل عام (ارتفاع OI بنسبة 5٪) بينما أشار التعليق إلى نمو مستدام في الإيرادات برقم مزدوج وتوسيع الهامش في عام 2025.” يحتفظ Goldman Sachs بتصنيف محايد على Netflix، مع سعر مستهدف قدره 750 دولارًا “بينما تظل مناقشات المستثمرين حول التوقيت/الحجم نظرًا لزيادات الأسعار في المناطق الجغرافية الرئيسية ومستوى التحفظ حول هامش التشغيل الآجل للشركة، تواصل NFLX تسليط الضوء على الرياح التشغيلية الخلفية من خلال مراجعات التقديرات ربع السنوية المستقبلية.
