كيفية تداول تقرير الوظائف يوم الجمعة
أفضل سيناريو للأسهم هو أن يأتي تقرير الوظائف يوم الجمعة أعلى قليلاً من التوقعات، وفقًا لبنك جيه بي مورجان. وسيراقب المستثمرون عن كثب تقرير سوق العمل لشهر سبتمبر/أيلول، المقرر صدوره صباح الجمعة. وتأتي هذه الأرقام في وقت محفوف بالمخاطر بالنسبة للاقتصاد، بعد أن أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي الأمريكي يحول تركيزه إلى ضمان سوق عمل قوي. من المؤكد أن تقرير الوظائف سيشكل الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في نوفمبر، وأي انحراف كبير عن توقعات الاقتصاديين قد يؤدي إلى تراجع الأسهم في أي من الاتجاهين. مع أخذ ذلك في الاعتبار، قام متداولو بنك جيه بي مورجان بتحليل كيفية تفاعل الأسهم مع تقرير الوظائف عندما يصدر يوم الجمعة الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، بناءً على عدة سيناريوهات مختلفة. ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت داو جونز آراءهم إضافة 150 ألف وظيفة الشهر الماضي، في حين يتوقع مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك جيه بي مورجان، إضافة 125 ألف وظيفة. فيما يلي السيناريوهات الخمسة للبنك: إضافة أكثر من 200 ألف وظيفة: يتداول مؤشر S&P 500 ثابتًا أو مرتفعًا بنسبة 0.5٪. وقال بنك جيه بي مورجان إن تقرير الوظائف الساخن سيشير إلى “إعادة تشغيل الاقتصاد من التصحيح الضعيف هذا الصيف” وسيقود بعض المستثمرين إلى الاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتخطى خفض سعر الفائدة في اجتماعه في نوفمبر. تمت إضافة ما بين 160.000 إلى 200.000 وظيفة: حقق مؤشر S&P 500 مكاسب تتراوح بين 1% و1.5%. وقد أشار متداولو بنك جيه بي مورجان إلى هذا باعتباره “السيناريو المعتدل الخاص بهم لأنه يشير إلى نمو أعلى دون دافع تضخمي”. ومن المرجح أن يسعر السوق خفضًا بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم في نوفمبر. تمت إضافة ما بين 140.000 إلى 160.000 وظيفة: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.75% إلى 1.25%. هذا هو التقدير المتفق عليه وسيظل يقع ضمن “منطقة المعتدل” الخاصة ببنك جيه بي مورجان، حيث يستمر الاقتصاد في النمو بوتيرة تدعم توقعات الأرباح دون إعادة تشغيل التضخم. ومع ذلك، فإن نمو الوظائف في هذا النطاق لن يكون كافياً لتخفيف مخاوف المستثمرين من الركود المحتمل. تمت إضافة ما بين 110.000 إلى 140.000 وظيفة: يرى متداولو JPMorgan أن مؤشر S&P 500 ينزلق بين 0.5% و1.5%. من المحتمل أن تؤدي أي قراءة في هذا النطاق إلى إثارة المخاوف بشأن النمو والسرد القائل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي متخلف عن المنحنى ويتفاعل ببطء شديد مع الانكماش الناشئ. وسوف تتفوق الدفاعات في الأداء، في حين ستنخفض عائدات السندات. تمت إضافة أقل من 110.000 وظيفة: انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.25% إلى 2%. ويعتقد جيه بي مورجان أن هذا السيناريو يمكن أن يشير إلى الركود الذي يبدأ في وقت مبكر من الربع الرابع من عام 2024، حيث أن الوظائف غير الزراعية عادة ما تنخفض قبل التباطؤ الاقتصادي مباشرة. سوف يتفوق الائتمان، في حين أن المتداولين سوف يتخلصون من تداولاتهم الدورية والقيمة الصعودية.
