كيف تستثمر في الربع الرابع حسب الايجابيات
لقد وصلت السنة إلى ربعها الأخير. كانت أسواق الأسهم متقلبة، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.42٪ ليصل إلى مستوى إغلاق قياسي عند 5762.48 يوم 30 سبتمبر، حيث واصل المستثمرون الرهان على موضوعات مثل إمكانية الذكاء الاصطناعي وتخفيضات أسعار الفائدة. وشهدت الأسواق الصينية اهتماماً متجدداً مع ارتفاع مؤشر الأسهم القيادية CSI 300 بنسبة 8.5% يوم الاثنين، وهو أفضل يوم له منذ 16 عاماً. وفي الوقت نفسه، يحوم عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حول 3.79%. وبالنظر إلى الأشهر الثلاثة الأخيرة من هذا العام، حذر أحد المستثمرين المخضرمين من أن “العديد من الشكوك تلوح في الأفق”، مثل الانتخابات الأمريكية المقبلة، وتزايد التوترات الجيوسياسية والتوترات الجيوسياسية. المخاوف من التباطؤ الاقتصادي. قال كيفن تنغ، الرئيس التنفيذي لشركة Wrise Private Singapore، لشبكة CNBC Pro في 30 سبتمبر: “هذه العوامل يمكن أن تؤدي إلى تقلبات في الأسواق، مما يجعل الربع الرابع فترة للمراقبة عن كثب”. وبينما يفكر المستثمرون في كيفية – وأين – الاستثمار في هذا المناخ غير المستقر، سألت قناة CNBC Pro خبراء السوق عن كيفية وضعهم قبل نهاية العام. “الاستفادة من ديناميكيات السوق المتغيرة” بدأ الربع الرابع ساخنًا في أعقاب دورة تخفيف أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية. كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 18 سبتمبر، في حين خفض بنك الشعب الصيني سعر إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام ونسبة متطلبات الاحتياطي للبنوك في 24 سبتمبر. وتؤدي هذه الظاهرة إلى تقليل جاذبية السندات. النقدية، قال تنغ عن فئة الأصول التي خصصها العديد من المستثمرين بنشاط في العام الماضي. وقال مدير الثروات – الذي تخدم شركته الأفراد ذوي الثروات العالية في جميع أنحاء آسيا والشرق الأوسط وأوروبا – إنه الآن “يركز على الاستثمارات النقدية قصيرة الأجل”. ومن بين المجالات التي يفضلها الأسهم الأمريكية ــ بفضل “السياسة التيسيرية” التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي و”الزخم المستمر في القطاعات ذات النمو المرتفع مثل الذكاء الاصطناعي”. وأوضح تنغ: “على وجه الخصوص، ما زلنا متفائلين بشأن الذكاء الاصطناعي التوليدي وشركات مثل Nvidia، التي لا تزال تواجه طلبًا قويًا من مراكز البيانات والتطبيقات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي”. وتشمل المواضيع الأخرى التي يحبها العقارات والسلع الاستهلاكية الأساسية التي “تستعد لتحقيق أقصى استفادة من انخفاض تكاليف الاقتراض”. يبدو تنغ متفائلًا بشأن الأسهم المدرجة في الصين وهونج كونج، مضيفًا أن شركته قامت برفعها من الحياد إلى الوزن الزائد بعد إعلان بنك الشعب الصيني الأسبوع الماضي. وأوضح “نعتقد أن حجم وتركيز الإجراءات، وخاصة ضخ السيولة المستهدف، يعالج القضية الحاسمة المتمثلة في عدم كفاية تدفقات رأس المال المحلي إلى سوق الأسهم الصينية”. “مع إطار السياسة الجديد، نتوقع تحولًا نحو مشاركة أكبر في السوق، الأمر الذي من شأنه أن يعزز أداء الأسهم. ويمثل الجمع بين التيسير النقدي والدعم الكبير لسوق الأوراق المالية نقطة تحول، مما يضع الأسهم الصينية وهونج كونج أمام إمكانات صعودية ذات مغزى.” على هذه الخلفية، هذه هي الطريقة التي سيبني بها تينج محفظة بقيمة 50 ألف دولار: 30 ألف دولار في صناديق المؤشرات الأمريكية المتداولة التي تتبع مؤشرات داو جونز، وستاندرد آند بورز 500، وناسداك. 10,000 دولار أمريكي في صناديق الدخل الثابت العالمية النشطة وقصيرة المدة. 10000 دولار في أدوات سوق المال بهدف إضافتها إلى الانخفاضات في الأسهم. وقال تنغ: “نتوقع المزيد من التقلبات في الولايات المتحدة، لذا فإنني أدعو إلى الشراء عند الانخفاضات والبقاء طويلاً في سوق الأسهم لهذا العام”. وأضاف مدير الثروات، الذي كان سابقًا مديرًا تنفيذيًا لإدارة الثروات الخاصة في مورجان ستانلي، أنه قلص أيضًا مخصصات الذهب والأصول البديلة “للاستفادة من ديناميكيات السوق المتغيرة”. ابحث عن المتقاعسين مثل تنغ، نانيت هيشلر-فايدهيربي من لومبارد أوديير، متفائلة بشأن الأسهم، لكنها تحب الأسواق التي “تخلفت عن الركب”. وتعد المملكة المتحدة أحد هذه الأسواق نظرًا لأن “تقييماتها جذابة ومقارنتها بالسعر الآجل إلى الأرباح الذي تجده في الأسواق الناشئة”، حسبما صرح رئيس استراتيجية الاستثمار والاستدامة والأبحاث في البنك السويسري وكبير مسؤولي الاستثمار في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لـ CNBC Pro. . “هناك نقطة تقييم مثيرة للاهتمام بشأن الأسهم البريطانية، وبالنظر إلى المفاجآت الاقتصادية الإيجابية الأخيرة التي تمثل مكاسب محتملة، نشعر أن هذه سوق جذابة.” جاءت تعليقات هيشلر-فايدهيربي في الوقت الذي قفز فيه الجنيه الإسترليني إلى أعلى مستوى له منذ عامين ونصف يوم 23 سبتمبر بعد تعليق سعر الفائدة المتشدد من بنك إنجلترا. وأوضحت: “قد يرجع بعض هذا التأخر إلى مدى قوة الجنيه. وبالنسبة للشركات التي تصدر بالعملة المحلية، فإن هذا يعني أن أرباحها أصبحت أقل قوة”. “المستثمرون الدوليون الذين يمتلكون أسهم المملكة المتحدة ولا يقومون بالتحوط في العملة، إما يفوزون بمكاسب قوة العملة أو يفوزون في سوق الأسهم.” أسواق أخرى خارج المملكة المتحدة، ترى هيشلر فايدهيربي إمكانات في الأسواق الناشئة مثل تايوان وكوريا الجنوبية. وقالت إن تايوان ستستفيد من “الرياح المواتية القوية” على خلفية الطلب العالمي المتزايد على أشباه الموصلات. وفي كوريا الجنوبية، تتوقع أن تشهد الأسهم “انتعاشاً ملموساً” في أرباحها للسهم الواحد خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة بفضل “استمرار دورة الذاكرة”. وفي أماكن أخرى من آسيا، تتطلع هيشلر فايدهيربي إلى الأسهم اليابانية – وخاصة تلك الموجودة في الشركات الصغيرة والمتوسطة – بالنظر إلى أن البلاد في “نقطة جيوسياسية جيدة” وتستفيد من انتعاش الأسهم. التضخم واستقرار مستويات الاستهلاك. للمضي قدمًا، تعتقد أن “الشركات المحلية في البلاد تعيد اكتشاف القوة التسعيرية وأن دورة التشديد النقدي التدريجي يجب أن تكون مفيدة لتوقعات البنوك وشركات التأمين”. وأضاف هيشلر-فايدهيربي: “إن الزخم لإصلاحات الشركات لا يزال قوياً ويعمل بمثابة رياح خلفية علمانية”.
