تشير الرسوم البيانية إلى عمليات بيع محتملة في السوق قاب قوسين أو أدنى
في حين أن مؤشري S&P 500 وNasdaq 100 قد وصلا إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق في نوفمبر، إلا أن مؤشرات اتساع السوق لم تؤكد في الغالب تلك الارتفاعات الأخيرة. وفي حين أن اتجاهات متوسطات الأسهم الرئيسية لا تزال إيجابية بشكل لا يمكن إنكاره، فإن الافتقار إلى الدعم الواسع يشير إلى أن الانعكاس المؤلم قد يكون قاب قوسين أو أدنى. يظهر هذا الرسم البياني مؤشر S&P 500 على أساس الإغلاق إلى جانب ثلاثة مقاييس شائعة لاتساع السوق: خط الانخفاض التراكمي، ونسبة الأسهم فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، ومؤشر النسبة المئوية الصعودي. لاحظ كيف أن مؤشرات الاتساع الثلاثة الموضحة قد حققت بالفعل ارتفاعات منخفضة في نوفمبر، على الرغم من تحرك مؤشر S&P 500 فوق مستوى 6000. مؤشرات اتساع السوق مثل هذه متساوية الوزن، مما يعني أنها تحسب ببساطة عدد الأسهم التي تلبي متطلبات معينة. يمكن أن يوفر هذا في كثير من الأحيان نقطة مقابلة مقنعة للمؤشرات المرجحة بالحد الأقصى مثل مؤشر S&P 500 والتي تزيد بشكل كبير من وزن أسهم النمو الضخمة. كان خط التقدم والانخفاض يتجه نحو الانخفاض منذ منتصف أكتوبر، مما يخبرنا أنه بمرور الوقت هناك عدد أكبر من الأسهم التي تغلق على انخفاض مقارنة بالإغلاق على ارتفاع. يمكننا أيضًا أن نرى أن حوالي 55% من أعضاء مؤشر S&P 500 يتواجدون حاليًا فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، وهذا أقل من حوالي 82% في أواخر سبتمبر. تعرض اللوحة السفلية مؤشر النسبة المئوية الصعودي، وهو مؤشر اتساع يعتمد على الرسوم البيانية بالنقطة والشكل. يخبرنا التغيير في هذا المؤشر خلال الأسابيع الستة الماضية أن حوالي 20٪ من أعضاء مؤشر S&P 500 قد سجلوا إشارة بيع على مخططات النقاط والأرقام الخاصة بهم! لكي نكون واضحين، فإن مقاييس الاتساع الأطول أجلا لا تزال في حالة جيدة. يوضح هذا الرسم البياني النسبة المئوية للأسهم فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، فضلا عن النسبة المئوية للأسهم فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يوما كما ذكرنا أعلاه. يمكننا أن نرى أن حوالي 70% من أعضاء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هم فوق متوسطهم المتحرك لمدة 200 يوم، وأن هذه القراءة كانت مستقرة إلى حد ما حتى عام 2024. وبالتالي فإن الاتجاه الصعودي للسوق مدعوم بالتأكيد من خلال تدابير اتساع طويلة الأجل. مستويات يجب مراقبتها كيف نتعامل مع سوق يتمتع باتساع قوي على المدى الطويل ولكن ظروف اتساع أضعف على المدى القصير؟ أود أن أزعم أن الأمر يتعلق بإدارة المخاطر والتركيز على “الخط في الرمال” وعند هذه النقطة نتفق على إعادة تقييم المراكز الطويلة. يستمر مؤشر S&P 500 في تسجيل قيعان أعلى، ولكن الانخفاض إلى ما دون مستوى 5,850 من شأنه أن يكسر هذا النمط الذي كان قائمًا منذ أغسطس. بالنسبة لي، يظل مستوى الدعم المحتمل الأكثر أهمية عند 5650. وأي انخفاض أدنى من هذا الحد سيعني قاعًا أدنى، واختراقًا للمتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، والفشل في الحفاظ على تصحيح 38.2% استنادًا إلى ارتفاع أغسطس إلى نوفمبر. إذا ومتى اخترقنا ما دون 5650، فسأعيد بالتأكيد النظر في الفرضية الصعودية حتى نهاية عام 2024. تميل مراحل السوق الصاعدة الصحية إلى إظهار خصائص اتساع قوية، حيث تتبع معظم الأسهم الاتجاه الصعودي العام للسوق. ولكن عندما يبدأ السوق في تحقيق ارتفاعات أعلى جديدة في ظل ظروف اتساع أضعف، أبدأ في التساؤل عما إذا كان السوق ليس بصحة جيدة كما تريدنا المؤشرات أن نعتقد. -ديفيد كيلر، CMT marketmisbehavior.com الإفصاحات: (لا شيء) جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي فقط آرائهم ولا تعكس آراء CNBC أو NBC UNIVERSAL أو شركتهم الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا بواسطة لهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو وسيلة أخرى. المحتوى أعلاه يخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا للحصول على إخلاء المسؤولية الكامل.
مرتبط
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
