ويمكن استدعاء هذه الأصول ذات العائد المرتفع مرة أخرى عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة
المستثمرون الذين سجلوا فائدة أكبر قليلاً من شهادات الإيداع القابلة للاستدعاء الخاصة بهم قد يجدون أنفسهم قريبًا في البرد. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، ليصل نطاق سعر الفائدة المستهدف إلى 4.5٪ -4.75٪. منذ أن بدأ البنك المركزي حملته لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، تراجعت العائدات على الأدوات النقدية، بما في ذلك المبلغ الذي يكسبه المدخرون من صناديق سوق المال. ولنتأمل هنا أن مؤشر صندوق المال كرين 100 حقق الآن عائداً سنوياً على مدى سبعة أيام بلغ 4.57%، مقارنة بنحو 5.1% في نهاية أغسطس/آب. كما خفضت البنوك الفائدة التي تدفعها على شهادات الإيداع ذات العائد المرتفع – حيث خفض ماركوس من بنك جولدمان ساكس 10 نقاط أساس من العائد السنوي على أقراصه المضغوطة لمدة عام واحد إلى 4.1٪، وفقًا لتقرير صدر يوم الأحد من BTIG. يقول المستشارون الماليون إن تعديلات البنوك بالنسبة للعالم ذي المعدلات المنخفضة كانت مؤلمة بشكل خاص بالنسبة للمستثمرين الذين يحملون شهادات مدمجة قابلة للاستدعاء، حيث يقوم المصدرون الذين يدفعون مستويات عالية من الفائدة باسترداد الأدوات قبل تاريخ الاستحقاق. قال مالكولم إيثريدج، المخطط المالي المعتمد والمدير: “يمكن أن تكون فترة الاستدعاء فارقًا قدره ستة أشهر، لكن هذه الستة أشهر تهم البنك كثيرًا لدرجة أنه سيتخلى عن 15 إلى 20 نقطة أساس لإغراءك بالتخفيض”. وقال شريك في Capital Area Planning Group في واشنطن العاصمة: “إن الأقراص المدمجة التي كانت لدينا والتي كانت قابلة للاستدعاء – يتم استدعاؤها الآن”. الأخذ والعطاء بالإضافة إلى شراء الأقراص المضغوطة مباشرة من أحد البنوك، يمكن للمستثمرين أيضًا التسوق لشراء الأقراص المضغوطة التي يتم الوساطة فيها من خلال الوساطة الخاصة بهم. وهذا يمنحهم نطاقًا واسعًا من جهات الإصدار وشروط شهادات الإيداع والعوائد للاختيار من بينها – وقد يجد المستثمرون أسعارًا أفضل من تلك التي سيحصلون عليها عند شرائها مباشرةً من أحد البنوك. هناك أيضًا التفاصيل الدقيقة: أحكام الاتصال. يمكن للبنك المُصدر الاتصال بالقرص المضغوط الخاص بك أو استرداده قبل تاريخ استحقاقه. ومع ذلك، يحصل المستثمرون على أموال أكثر قليلاً مقابل تحمل مخاطر المكالمة. ضع في اعتبارك أنه يمكن للمستثمرين التسوق على Vanguard للحصول على قرص مضغوط بوساطة مع فترة استحقاق تتراوح من 10 إلى 12 شهرًا وعائد سنوي قدره 4.55٪ إذا كانت الأداة قابلة للاستدعاء. للمقارنة، فإن الأقراص المضغوطة الوسيطة غير القابلة للاستدعاء ذات فترة استحقاق مماثلة على المنصة، لها عائد سنوي قدره 4.25٪. وقال إيثريدج: “أود أن أقول أنه كان هناك 1 من كل 10 أقراص مضغوطة تم توسطها بها ميزة الاتصال كخيار، والآن أصبح 20٪ من تلك الأقراص المتوفرة لديها أيضًا خيار الاتصال”. في الواقع، قال إن العميل الذي يحمل قرصًا مضغوطًا بوساطة لمدة 12 شهرًا مع APY بنسبة 4.65٪ قد تم استدعاء أداته قبل ستة أشهر أخرى. يمكن أن يكون توفير المكالمة بمثابة صحوة قاسية للمستثمرين الذين كانوا يعتمدون على دخل الفوائد. إنهم يواجهون مخاطر إعادة الاستثمار، مما يعني أن لديهم أماكن أقل يلجأون إليها للحصول على نفس المستوى من العائد. وقال دينون هيوز، CFP والمستشار المالي لدى Nvest Financial، التي لديها مكاتب في بورتسموث: “إذا كان لديك شيء يدر عائد 5٪، فلن تتمكن من استبدال ذلك بأي شيء الآن – لا سندات الخزانة أو شهادات الإيداع”. نيو هامبشاير، وكينيبونك بولاية مين. وأضاف: “إذا كنت حكيماً بما يكفي لبدء قفل هذه الأجهزة قبل ستة أشهر، قبل عام، فربما تريد التحقق مرة أخرى والتأكد من أنها غير قابلة للاستدعاء”. أفضل شيء تالي بالنسبة للمستثمرين الذين يواجهون أحكام الشراء، فإن الخطوة التالية مع تلك العائدات ستعتمد على الأفق الزمني ورغبتهم في المخاطرة. على الرغم من أن أسعار الفائدة على شهادات الإيداع (CD) بعيدة إلى حد كبير عن أعلى مستوياتها، إلا أن العديد من المصدرين لا يزالون يقدمون عوائد تزيد عن 4٪ على الأدوات لمدة عام واحد. لدى Bread Financial معدل سنوي يبلغ 4.3% على قرص مضغوط مدته عام واحد، بينما تدفع Capital One 4.2%. يمكن للمستثمرين أيضًا أن يقوموا بتسليم الأقراص المضغوطة ذات فترات استحقاق مختلفة، مما قد يمنعهم من “كسر” القرص المضغوط قبل تاريخ الاستحقاق إذا احتاجوا إلى المال. والأفراد الذين يحتاجون إلى أموالهم النقدية التي يمكن الوصول إليها بسهولة ــ ربما مقابل دفعة أولى لشراء منزل ــ قد يرغبون في التوجه نحو حساب توفير عالي العائد. تدعم شركة التأمين على الودائع الفيدرالية الأقراص المضغوطة المصرفية وحسابات التوفير بما يصل إلى 250 ألف دولار لكل مودع ولكل فئة ملكية. كما تمنح سندات الخزانة المستثمرين بعض راحة البال، لأنها مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من الحكومة الأمريكية. المكافأة: الفائدة من الخزينة لا تخضع للضرائب الحكومية أو المحلية. ومع ذلك، فهي خاضعة للضريبة على المستوى الاتحادي. بالنسبة للمدخرين الذين لديهم أفق زمني أطول والذين لا يمانعون في بعض تقلبات الأسعار، فإن الصناديق المتداولة في البورصة قصيرة الأجل هي بديل آخر. على سبيل المثال، لدى Vanguard’s Ultra-Short Bond ETF (VUSB) نسبة نفقات تبلغ 0.1٪ وعائد على الأوراق المالية لمدة 30 يومًا يبلغ 3.74٪. قال إيثريدج إن موكله الذي استدعى قرصًا مضغوطًا قام في النهاية بإخفاء العائدات في صندوق سوق المال الذي يقدم عائدًا يبلغ حوالي 4.6٪. وقال: “من المحتمل أن يكون وقت الأقراص المدمجة التي تم التوصل إليها قد انتهى”. “من المحتمل أن نقوم بصناديق سوق المال ذات العائد المرتفع من الآن فصاعدًا.”
