طريقة لتوليد الدخل على جنرال موتورز وربما شرائه بسعر رخيص باستخدام الخيارات
يمكن أن يكون لقرار جنرال موتورز بدمج Cruise في عملياتها والتحول بعيدًا عن تطوير سيارات الأجرة الروبوتية آثار كبيرة على الشركة والمنافسين والمتعاونين مثل Lyft وUber وWaymo (Alphabet) وTesla. سأناقش الأمر وأوضح كيفية تداوله مع الخيارات. يبدو أن خطوة جنرال موتورز تعطي الأولوية للتقنيات القابلة للتطوير على المدى القريب على المشاريع طويلة المدى مثل الروبوتات. قبل بضع سنوات، عندما ركزت شركة ميتا موارد هائلة نحو بناء الواقع الافتراضي بتوجيه من مارك زوكربيرج، ثار مستثمرو الأسهم. انخفض السهم بشكل حاد، وعلى الرغم من سيطرة زوكربيرج على التصويت في الشركة، فإن معاقبة الانخفاضات الكبيرة للسهم ساهمت في النهاية في تصحيح المسار من قبل الإدارة، مما قلل من استثماراتهم في مساعي المضاربة. ونتيجة لذلك، ارتفعت أرباح ميتا والتدفق النقدي الحر. وقد ينظر بعض المستثمرين في الأسهم إلى الجهود التي تبذلها الآلية العالمية لخفض التكاليف على نحو مماثل. أنا لست واحدا منهم. في حين أن استيعاب كروز قد يؤدي إلى تبسيط العمليات وخفض التكاليف، فإن جنرال موتورز هي (أو كانت) في مقدمة المتسابقين في تكنولوجيا القيادة الذاتية والمتسابق الأول بين شركات صناعة السيارات الأمريكية القديمة. القرار يتنازل فعليًا عن المساحة للوافد الجديد تسلا. وتشير الانخفاضات الحادة في شركتي ليفت وأوبر إلى أن الأمر أكثر من مجرد القضاء على منافس محتمل. أدت خطوة جنرال موتورز إلى رش الماء البارد على سيارات الركوب المستقلة بشكل عام. ركزت تسلا بشكل أساسي على أنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS) للمركبات الاستهلاكية بدلاً من سيارات الأجرة الآلية. في حين أن تحول جنرال موتورز قد يؤكد صحة نهج تسلا التدريجي، إلا أنه يتجاهل حقيقة مهمة. يتجه العالم بشكل متزايد نحو الذكاء الاصطناعي والاستقلالية والروبوتات. لا يتعلق الأمر بما إذا كانوا سيغيرون عالم السيارات؛ حان الوقت. من المحتمل جدًا أنه في المستقبل غير البعيد، لن يكون السؤال التنظيمي هو ما إذا كانت السيارات يمكنها قيادة نفسها أم لا، ولكن ما إذا كان ينبغي السماح للبشر بذلك. من المرجح أن تنهي البيانات الاكتوارية المناقشة إذا أصبحت المركبات ذاتية القيادة أكثر أمانًا بشكل واضح من تلك التي يقودها البشر. جنرال موتورز TSLA منذ بداية العام، جنرال موتورز مقابل تيسلا، منذ بداية العام، كانت كل من جنرال موتورز وWaymo، باستخدام مجموعة أوسع من أجهزة الاستشعار، تقوم باستثمار أكثر أهمية بكثير لكل مركبة لتوفير ضمانات إضافية مما فعلته Tesla مع نهجها للكاميرا فقط. ومع ذلك، لم يتهرب المنظمون من فرض ميزات أمان إضافية في السيارات، مما ساهم في الارتفاع السريع لأسعارها. ومع ذلك، فإن تكاليف الوحدة المرتفعة هذه يمكن أن تكون مقبولة، بشرط أن تستمر المركبات في أن تصبح أكثر موثوقية، وأطول عمرا، وأقل عرضة للاصطدامات، مما يبرر ارتفاع الأسعار. خلال الأشهر القليلة الماضية، قمت بتسليط الضوء على مجموعة التكنولوجيا التي تحسد عليها في مجال المركبات المستقلة والتي تمتلكها جنرال موتورز مع كروز، في المرتبة الثانية بعد Waymo. ومع ذلك، قد تؤدي هذه الخطوة إلى عودة جنرال موتورز إلى شركة تصنيع سيارات قديمة أخرى – مجرد شركة أخرى لثني الفولاذ. في عالم تتنافس فيه مع الوافدين الجدد مثل تيسلا والقوى القديمة مثل تويوتا، لم تعد جنرال موتورز تسعى جاهدة لتكون رائدة في النظام العالمي الجديد، بل أصبحت ترسًا في الأعمال التنافسية الدورية. لدي نظرية مفادها أن قوتين شكلتا هذه النتيجة. الأول كان الحادث المؤسف حيث صدمت سيارة يقودها إنسان أحد المشاة، وألقي به في طريق سيارة كروز لم تتمكن من التوقف في الوقت المناسب. أدى ذلك إلى تعليق عمليات كروز في سان فرانسيسكو تمامًا كما بدأت تظهر وعدًا هائلاً. والثاني هو ضخ نقدي ضخم بقيمة 5.6 مليار دولار قادته شركة Alphabet إلى Waymo، والذي تم الإعلان عنه في أواخر أكتوبر. من المرجح أن تولد جنرال موتورز منذ بداية العام، جنرال موتورز، منذ بداية العام، أكثر من 12 مليار دولار من التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2024. وعلى الرغم من أهمية ذلك، إلا أنه يتضاءل أمام 74 مليار دولار المتوقعة لشركة Alphabet خلال نفس الفترة. في العام المقبل، تتوقع ستريت أن ينمو التدفق النقدي الحر لشركة ألفابت إلى ما يقرب من 92 مليار دولار، في حين أن سوق السيارات الجديدة المتدهور يتوقع أن تتقلص توقعات جنرال موتورز إلى 7.7 مليار دولار. قد تنظر إدارة جنرال موتورز إلى خصومها باعتبارهم هائلين من الناحية المالية، ولكن لا يوجد نصر في الاستسلام. التجارة ما زلت أرى أن جنرال موتورز غير مكلفة، حيث يتم تداولها بخمسة أضعاف تقديرات أرباح السنة المالية 2024 فقط، ولكن من الصعب تحديد المحفز الذي سيدفع الأسهم إلى أعلى بشكل ملحوظ على المدى القصير. ومن الناحية الفنية، يبدو أن هناك دعمًا يتراوح بين 49 دولارًا و50 دولارًا على الجانب الهبوطي ومقاومة تتراوح بين 54 و55 دولارًا على الجانب العلوي. يعد بيع خيار البيع المغطى نقدًا وسيلة لاتخاذ موقف محايد إلى صعودي معتدل يسعى إلى تحصيل علاوة الخيارات. من شأن سعر 50 دولارًا في فبراير أن يحقق حوالي 4٪ من سعر السهم الحالي خلال الشهرين المقبلين، مع وجود خطر هبوطي لشراء الأسهم عند 50 دولارًا إذا انخفضت إلى ما دون هذا المستوى اعتبارًا من انتهاء شهر فبراير، ولكن صافي الأقساط تم جمع الشراء الفعلي سيكون السعر 48 دولارًا للسهم، أي ما يقرب من 8٪ خصمًا على سعر إغلاق يوم الأربعاء. لقد قدمت مثالاً على التجارة هنا: بيع GM في 21 فبراير بمبلغ 50 دولارًا، أما بالنسبة للأبجدية؟ وحققت تلك الشركة أكبر مكاسب لها في يوم واحد منذ أكثر من سبعة أشهر بفضل أخبار الاختراقات التي شملت شريحة الحوسبة الكمومية Willow. ابق طويلاً، كن طويلاً إما GOOGL (التصويت) أو GOOG (عدم التصويت). الإفصاحات: (لا شيء) جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي فقط آرائهم ولا تعكس آراء CNBC أو NBC UNIVERSAL أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا من قبلهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو وسيلة أخرى. المحتوى أعلاه يخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا للحصول على إخلاء المسؤولية الكامل.
