هذه اللعبة المشتقة من الذكاء الاصطناعي التي كانت ساخنة ذات يوم تتراجع. ما يقوله وول ستريت الآن
لقد واجهت لعبة المشتقات العصرية التي كانت ذات يوم تعتمد على طفرة الذكاء الاصطناعي أوقاتًا عصيبة فجأة بعد نشر تقرير أرباح تقريبي. انخفضت أسهم شركة Micron Technology بنسبة 18٪ تقريبًا بعد أن أصدرت شركة تصنيع الرقائق توجيهات مالية ضعيفة للربع الثاني. تجاوزت شركة ميكرون ومقرها بويز بولاية أيداهو التقديرات في الربع الأخير الذي انتهى للتو، لكن توقعاتها للربع الحالي كانت أقل بكثير من ربحية السهم البالغة 1.91 دولار وإيرادات 8.98 مليار دولار التي توقعها المحللون الذين استطلعتهم LSEG. ارتفعت الأسهم الآن بأقل من 3٪ خلال العام، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 24٪. أسهم MU YTD Mountain Micron هذا العام تسبب تحديث Mi ron في إثارة ضجة في وول ستريت، مما دفع محلل Bank of America Vivek Arya إلى خفض تصنيف السهم إلى محايد، مشيرًا إلى توقعات باستمرار الضغط على هوامش الربح الإجمالي للربعين المقبلين نتيجة لصعوبة تسعير الذاكرة بسبب ضعف أسواق أجهزة الكمبيوتر والهواتف. “من الناحية التاريخية، كافح السهم للتفوق في الأداء عندما [gross margin] ظل التوسع ضعيفًا، مما أدى إلى خفض تصنيف أسهمنا إلى محايد من شراء، على الرغم من أننا لا نزال نشعر بالإيجابية بشأن وضع MU في [high-bandwidth memory]/ سوق الذكاء الاصطناعي حيث [total addressable market] كتب آريا: “تم رفعه +20٪ مقابل CY25 إلى 30 مليار دولار”. وخفض جوزيف مور من مورجان ستانلي تقديراته بشأن ميكرون، قائلاً إن ضعف شرائح السلع الأساسية يجب أن يعوض النمو الكبير في الذكاء الاصطناعي على المدى القريب. ويتوقع أن يساهم الضعف في سوق NAND إلى انخفاض محتمل بنسبة 20٪ في الإيرادات في فبراير، قبل افتتاح السوق يوم الخميس، قال مور إن ميكرون بدا باهظ الثمن بالأسعار الحالية، في حين أشار أيضًا إلى المفاجأة في حجم تحرك ما بعد الأرباح في وقت متأخر من يوم الأربعاء السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا إلى 98 دولارًا للسهم من 114 دولارًا، مما يعني انخفاضًا بنسبة 6٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الأربعاء، وقد حذت شركات وول ستريت الأخرى حذوها، وانتقل آرون راكرز، المحلل في Wells Fargo، إلى هدف 140 دولارًا من 175 دولارًا، قائلًا إن ضعف أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية يلقي بظلاله على الوضع المستمر. قوة الطلب لا تزال تشير إلى ارتفاع بنسبة 35% تقريبًا عن إغلاق يوم الأربعاء، حيث قام توشيا هاري، المحلل في بنك جولدمان ساكس، بتعديل هدفه إلى 128 دولارًا من 145 دولارًا، في حين قام هارلان سور من جي بي مورجان بتعديل سعره إلى 145 دولارًا من 180 دولارًا. أبقت الشركتان على توصياتهما الصعودية بشأن ميكرون. “على الرغم من الضعف على المدى القريب، ما زلنا نعتقد أن دورة الانخفاض في الذاكرة ستكون قصيرة الأجل ونتوقع أن تتحسن ظروف السوق في الجزء الأخير من عام 2025 حيث يظل المعروض من ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) الرائدة محدودًا ويستمر الطلب القوي على خوادم الذكاء الاصطناعي في النمو. دفع النمو”، في الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، كتب سور من جيه بي مورجان. احتفظ تيموثي أركوري، محلل UBS، بتصنيف الشراء الخاص به على Micron، واصفًا التراجع بأنه فرصة شراء. “بكل بساطة، ما زلنا نعتقد أن قيادة MU في HBM ستكون تحويلية بالنسبة للهوامش ومكانتها في السوق وما سمعناه في هذا الشأن. [management conference] كتب أركوري: “الدعوة تجعلنا أكثر اقتناعًا بهذا الرأي”.
