يقول مورجان ستانلي إن تعيينات ترامب لمكافحة الاحتكار لإطلاق العنان “للغرائز الحيوانية” لعمليات الاندماج والاستحواذ
قد لا تؤدي اختيارات الرئيس المنتخب دونالد ترامب لكبار المنظمين إلى إتاحة صفقات الشركات للجميع مجانًا، لكنها يجب أن تكون أكثر من كافية لإطلاق العنان للطلب المكبوت على عمليات الاندماج والاستحواذ، وفقًا لمورجان ستانلي. وقال المحلل ريان كيني في مذكرة للعملاء إن إدارة ترامب الثانية – بما في ذلك اختيار أندرو فيرجسون لقيادة لجنة التجارة الفيدرالية وجيل سلاتر لرئاسة ذراع مكافحة الاحتكار بوزارة العدل – سيكون تغييرًا موضع ترحيب لوول. المصرفيون الاستثماريون والمديرون التنفيذيون في الشوارع بعد اتباع نهج قوي لمكافحة الاحتكار في ظل إدارة بايدن. وقال كيني: “من المرجح أن تأتي تعيينات ترامب الجديدة في لجنة التجارة الفيدرالية ووزارة العدل مع إطار أكثر تقليدية وأخف وزنًا لمكافحة الاحتكار. وهذا من شأنه أن يرفع الروح المعنوية ويحسن وضوح الشركات في بيئة عمليات الاندماج والاستحواذ حيث تكون ظروف السوق داعمة بالفعل للنشاط”. وقال كيني إن الوضوح يمكن أن يكون كلمة طنانة رئيسية في الأشهر المقبلة، حيث أن بعض إجراءات مكافحة الاحتكار التي تم اتخاذها في عهد رئيسة لجنة التجارة الفيدرالية الحالية لينا خان كانت جديدة وأخافت صفقات محتملة أخرى. “كان الإطار أقل قابلية للتنبؤ به حيث تم تعريف تركيز السوق بطرق جديدة. وقد أدى ذلك إلى إبقاء عدد من الصفقات المحتملة على الهامش حيث أن مخاطر التحدي القانوني تزيد النفقات، وتزيد الوقت اللازم لإتمام الصفقات، وتخاطر باستهلاك وقت فريق الإدارة ومجلس الإدارة الثمين. ” قالت المذكرة. قد يكون الاستثناء الوحيد لهذه التغييرات هو شركات التكنولوجيا الكبرى، التي كان فيرجسون منتقدًا صريحًا لها. ومع ذلك، قال كيني إنه يجب أن يكون هناك الكثير من المعاملات حتى لو تم إحباط الصفقات التي تشمل أكبر شركات التكنولوجيا. وقالت المذكرة “وجهة نظرنا هي أن الانتعاش القادم في نشاط الاندماج والاستحواذ سيكون واسع النطاق عبر القطاعات وأحجام الصفقات”. أفضل اختيارات كيني للعب طفرة الاندماج والاستحواذ هي Goldman Sachs و Evercore. يجب أن تحصل هذه الشركات على جزء من عمليات الاندماج والاستحواذ، بغض النظر عن القطاع الذي يشهد أكبر قدر من النشاط.
