وتظل آفاق الهند في الأمد القريب غير مؤكدة؛ أزمة غرب آسيا وأسعار النفط تشكل تحديات: وزارة المالية
وفي إطار إثارة المخاوف بشأن آفاق النمو في الهند، ذكرت إدارة الشؤون الاقتصادية بوزارة المالية في مراجعتها الاقتصادية الشهرية لشهر مارس/آذار أن التوقعات على المدى القريب لا تزال غير مؤكدة، حيث تشكل الصدمات الخارجية، وخاصة أزمة غرب آسيا، مخاطر سلبية على النمو من خلال ارتفاع تكاليف المدخلات وانقطاع الإمدادات المحتملة. ومع ذلك، فقد أشار التقرير إلى أن أساسيات الاقتصاد الكلي القوية والطلب المحلي القوي قد يساعدان في تخفيف التأثير. وقد جلبت التطورات الجيوسياسية مجموعة معقدة ومتعددة الطبقات من المخاطر بالنسبة للهند، نظرا لموقعها كمستورد رئيسي للطاقة وتتمتع بروابط تجارية واستثمارية وتحويلات قوية مع منطقة غرب آسيا.
وقال إن تدخلات الحكومة في تنويع مصادر الطاقة، والاستعداد الزراعي، وظروف التضخم، وقوة القطاع الخارجي، وتدابير السياسة تدعم قدرة الاقتصاد على استيعاب الاضطرابات على المدى القريب الناشئة عن التطورات العالمية، في حين تظل المراقبة المستمرة والاستجابات المعايرة مهمة في ضوء الظروف المتطورة. وفي حين توفر هذه التدخلات، إلى جانب هوامش الاقتصاد الكلي الحالية، بعض الدعم، فإن ميزان المخاطر يظل مائلا نحو الجانب السلبي. وفي هذا السياق، سيكون استمرار اليقظة واتخاذ تدابير سياسية استباقية أمرًا مهمًا للتخفيف من تأثير حالات عدم اليقين العالمية الناشئة.
وأضاف أن صدمة أسعار النفط الأخيرة تمثل خطرا تصاعديا على مسار التضخم على المدى المتوسط، حيث تنتقل تكاليف الطاقة المرتفعة تدريجيا إلى الأسعار المحلية، لا سيما في القطاعات كثيفة الاستهلاك للوقود. وقالت إنه في حين أن انقطاع العرض أدى إلى زيادة ضغوط التكلفة، فإن التصحيحات الانتقائية لأسعار المنتجات القابلة للتلف، وسط الاضطرابات المرتبطة بالتصدير، تشير إلى اختلالات محلية في العرض والطلب. ويشكل ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية أيضًا مخاطر على الميزان التجاري السلعي، في حين تظل آفاق التحويلات حساسة أيضًا حيث تمثل اقتصادات مجلس التعاون الخليجي حوالي 38 في المائة من إجمالي تحويلات الهند في السنة المالية 24 وتستضيف ما يقرب من نصف المهاجرين الهنود في جميع أنحاء العالم.
وفيما يتعلق بعجز الحساب الجاري، قال التقرير إنه اتسع إلى 1.3 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من السنة المالية 2026، من 1.1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من السنة المالية 25، مدفوعا بشكل أساسي بعجز أكبر في تجارة البضائع، على الرغم من استمرار الأداء القوي في قطاع الخدمات. وخلال الفترة من إبريل/نيسان إلى يناير/كانون الثاني من السنة المالية 2026، ارتفع إجمالي تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر؛ ومع ذلك، فإن هذا الزخم لم يُترجم إلى ارتفاع صافي الاستثمار الأجنبي المباشر، الذي ظل ضعيفًا وسلبيًا لمدة خمسة أشهر متتالية. وقد أدى تزايد عدم اليقين الجيوسياسي إلى إضعاف الرغبة العالمية في المخاطرة؛ ونتيجة لذلك، ظلت تدفقات المحفظة سلبية في مارس 2026. ولا تزال احتياطيات النقد الأجنبي مريحة، مما يوفر غطاءً لواردات السلع لأكثر من 11 شهرًا.