وربما يقلل المشاركون في سوق الائتمان من تقدير التعافي المحتمل من حالات التخلف عن السداد من جانب شركات قطاع البرمجيات، وربما يلعب الائتمان الخاص دوراً أيضاً، وفقاً لبنك جولدمان ساكس. وقالت الشركة إن المستثمرين الماليين ذوي الاستدانة ركزوا على مخاطر التعطيل المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لنماذج أعمال البرمجيات القديمة. وأضافت أن بعض هياكل رأس المال الائتماني التي تشكلت في فترة ذروة التقييمات وأسعار الفائدة المنخفضة قد تحتاج أيضًا إلى “الحجم المناسب”. وكتب الاستراتيجيون بقيادة أماندا لينام في مذكرة يوم الخميس: “يتوقع العديد من المشاركين في السوق استردادًا منخفضًا في حالة التخلف عن السداد في البرنامج، لكن تحليلنا يشير إلى أن وجهة النظر قد تكون تبسيطية للغاية (وسلبية)”. “على الرغم من تعرضه الحالي، فإننا نرى مجالًا للائتمان الخاص لنشر كمية كبيرة من المسحوق الجاف استجابةً للاضطرابات المحتملة في سوق التمويل.” يواجه قطاع البرمجيات تحديات بسبب الاضطراب المتوقع من الذكاء الاصطناعي. وأظهرت بيانات PitchBook أنه تم إغلاق أو الإعلان عن ما يقرب من 17 مليار دولار من عمليات شراء البرمجيات الأمريكية خلال الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام، أي 17٪ فقط من ذروة عام 2022. وقال بنك جولدمان ساكس إن المجموعة الصناعية تواجه ثقلًا مستمرًا في المعنويات وسط ضغوط على القروض في الجزء الأول من عام 2026. وهي تواجه جدارًا حادًا لاستحقاق القروض المستحقة في عام 2028، وفقًا للمذكرة. ويرى الاستراتيجيون مزيدًا من المرونة في بعض مجالات القطاع بما في ذلك البنية التحتية للبيانات والأمن السيبراني وبرامج التطبيقات “اللزجة الجيدة”. وقالوا: “نتوقع المزيد من التشتت، وليس التدهور الواسع النطاق، حيث يقوم المستثمرون بتقييم الصناعة على أساس أكثر تفصيلاً”.
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
