يشير التداول في هذين الصندوقين المتداولين إلى أن المخاوف من التضخم مبالغ فيها

كان من الممكن أن يكون أسبوعًا كبيرًا بالنسبة لمشتري السندات، لولا النفط الخام.

جاء الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي أعلى من التوقعات وسجل مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أعلى قراءة منذ أكتوبر 2023. ومع ذلك، حافظت سندات الخزانة الأمريكية على ثباتها كمؤشر. عائد 10 سنوات انخفض إلى أقل من 4.4٪ وصندوق iShares ETF للسندات طويلة الأجل (TLT) أضاف ثلثي بالمائة، مواصلاً مكاسبه بنسبة 5٪ منذ أدنى مستوى له في الشهر الماضي.

أحد التفسيرات هو أن الانخفاض الحاد في أسعار النفط العقود الآجلة الخام انخفض حوالي 10 دولارات عن أعلى مستوى سجله يوم الجمعة الماضي – مما يقلل من خطر ارتفاع التضخم وبنك مركزي متشدد.

وقال فيل سترايبل، كبير استراتيجيي السوق في شركة بلو لاين فيوتشرز، في مكالمة هاتفية: “يبدو الأمر هبوطيًا بالتأكيد وقد استقر المنحنى قليلاً”. “لا أرى النفط في الخمسينيات ولكن يمكن أن يكون مريحًا في نطاق 60-65.”

اذا حكمنا من خلال تدفقات الخيارات حول ETF النفط (USO)، قد يكون المزيد من الراحة في الطريق. تم تداول ما يقرب من 30٪ من صفقات الشراء أكثر من المكالمات يوم الجمعة، مع بيع البيع وهو الاتجاه الأقل شعبية، وفقًا لبيانات ThinkOrSwim. ومن بين الأقساط المتداولة في الصندوق البالغة 114 مليون دولار، تم ربط 81 مليون دولار بالمكالمات، حسبما تظهر بيانات SpotGamma.

إذا ظلت أسعار النفط منخفضة، فقد يؤدي ذلك إلى تقليل شبح بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد الآن تحت قيادة كيفن وارش، الذي قال للصحفيين في وقت سابق من هذا الشهر إن البنك المركزي سيقضي وقتًا أطول في تطوير فرق العمل الداخلية بدلاً من التكهن علنًا باتجاه أسعار الفائدة.

تم تداول عدد أكبر من عمليات الشراء من المكالمات في TLT ETF يوم الجمعة، ولكن البيع كان هو التجارة الأكثر شيوعًا من حيث الحجم. واحدة من أكبر الصفقات في اليوم كانت البيع المتزامن لكل من 11000 80 ضربة، و 44000 55 ضربة، وهي التجارة التي جلبت حوالي 2.6 مليون دولار. من أصل 51 مليون دولار تم تداولها في TLT، تم ربط 30 مليون دولار بالخيارات.

وقال ستريبل: “ربما شهدنا ذروة التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين، وعندما يرى وارش انخفاض التضخم، أعتقد أنهم سيتحولون من تشدد إلى محايد، أو ربما حذرين”.