لقد تضاعف سهم شركة الطاقة هذه لأنها ترسم مسارًا لمراكز البيانات النووية
تضاعفت أسهم شركة Talen Energy Corporation هذا العام حيث ترسم الشركة التي يقع مقرها في هيوستن طريقًا للمحطات النووية لتشغيل مراكز البيانات التي تعتمد عليها شركات التكنولوجيا لدعم الذكاء الاصطناعي. ارتفع سهم Talen بنسبة 103% منذ شهر يناير وحتى يوم الأربعاء، مما منحها قيمة سوقية تقترب من 7 مليارات دولار. ارتفع اهتمام المستثمرين بشركة Talen منذ أن وقعت صفقة بقيمة 650 مليون دولار في مارس مع Amazon Web Services لبيع شركة الحوسبة السحابية حرمًا جامعيًا لمركز البيانات مدعومًا بمحطة Susquehanna النووية في بيرويك بولاية بنسلفانيا. ارتفع سهم Talen بنسبة 52% تقريبًا منذ الكشف عن صفقة AWS. وقد يكون لأسهم شركة الطاقة مجال أكبر للتشغيل، مع تصنيف أوبنهايمر للسهم على أنه متفوق مع سعر مستهدف لمدة 12 إلى 18 شهرًا يبلغ 140 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 8٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الأربعاء عند 129.81 دولارًا للسهم. أصبحت Talen شركة طاقة مستقلة في عام 2015 بعد أن قامت شركة PPL بفصل محطات الطاقة الخاصة بها في بنسلفانيا ومونتانا للتركيز فقط على أعمال المرافق المنظمة الخاصة بها. لكن كانت بداية شركة تالين صعبة، حيث تقدمت بطلب الإفلاس في عام 2022 بعد أن أدى ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي إلى تعرضها لخسائر مرتبطة بعقود المشتقات التي استخدمتها لتخفيف المخاطر. تمت إعادة هيكلة Talen، وتم تعيين Mac McFarland كرئيس تنفيذي في عام 2023، وبدأت في بيع الأصول غير الأساسية وقامت بتسوية دعوى قضائية ضد PPL. وقال إيان زافينو، كبير محللي الأبحاث في أوبنهايمر، لشبكة CNBC يوم الأربعاء: “لقد قاموا بعمل جيد حقًا في تنظيف الشركة، وتضييق نطاق التركيز، وتحقيق الدخل من الأصول حيثما أمكنهم ذلك، ثم إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين”. ركوب موجة الذكاء الاصطناعي تركب شركة Talen الآن موجة الذكاء الاصطناعي، حيث يُنظر إلى صفقة مركز بيانات AWS الخاصة بها على أنها نموذج محتمل لكيفية تلبية صناعة الطاقة للطلب المتزايد على الطاقة في قطاع التكنولوجيا للحصول على طاقة نووية موثوقة وخالية من الكربون. سيوفر حرم مركز بيانات AWS 960 ميجاوات من الطاقة عند اكتماله، وهو ما يقرب من حجم مفاعل نووي متوسط في الولايات المتحدة. “صفقتنا الواحدة مهمة لأن مراكز البيانات تتشكل في مجموعات متعددة المواقع، لذلك نأمل أن يتم إثبات نموذج عمل واحد في وقال ماكفارلاند للمحللين في مكالمة أرباح الربع الثاني لشركة Talen هذا الأسبوع: “إن ولاية بنسلفانيا هي علامة على الأشياء الجيدة القادمة لمزيد من البناء”. وقال الرئيس التنفيذي إن مراكز البيانات تمثل فرصة كبيرة للتنمية الاقتصادية، حيث يمثل كل جيجاوات ما يقرب من 10 مليارات دولار من الاستثمار المباشر، والتأثير الإجمالي أعلى بعدة مرات من ذلك عندما يتم تضمين الوظائف والاستثمارات غير المباشرة. وقال زافينو عن صفقة AWS: “إنها حقًا فرصة هائلة”. وقال المحلل إنه يمكن أن يضيف 225 مليون دولار من الأرباح الإضافية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء لشركة Talen إذا قامت أمازون ببناء الحرم الجامعي بأكمله، على الرغم من أن هذا سيستغرق سنوات. تبلغ توجيهات Talen’s EBIDTA لعام 2024 750 مليون دولار في منتصفها. خط TLN منذ بداية العام لشركة Talen Energy تواجه صفقة AWS تحديًا من شركة American Electric Power وExelon في اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة (FERC). وترى AEP وExelon أن الاتفاقية يمكن أن تقلل من القدرة على الشبكة وتخلق ندرة، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة. ويجادلون أيضًا بأن الاتفاقية تمثل مشكلة مستفيد مجاني حيث يستفيد مركز البيانات والمحطة النووية من الشبكة دون دفع حصتهما من التكاليف. من جانبها، تتهم تالين الشركتين بمحاولة خنق الحلول المبتكرة لتحدي الطلب على الطاقة الذي تمثله مراكز البيانات التي لديها احتياجات هائلة من الطاقة. شركات الطاقة المستقلة الأخرى مثل Constellation Energy وVistra Corp. الدفاع عن اتفاقية Talen مع AWS في الإيداعات المقدمة إلى FERC، مما يوضح كيف يُنظر إلى الصفقة على أنها نقطة تحول محتملة للصناعة. وقالت شركتا Constellation Energy وVistra إنهما تجريان محادثات مماثلة مع شركات التكنولوجيا بشأن اتفاقيات محتملة لتشغيل مراكز البيانات مباشرة باستخدام أصولها النووية. وقال زافينو إنه في جميع الاحتمالات، من المرجح أن تقبل الهيئات التنظيمية الفيدرالية اتفاقية Talen-AWS، على الرغم من أن Talen تواجه مخاطر محتملة. وقال محلل أوبنهايمر: “إن تجارة الذكاء الاصطناعي، وجميع الأشياء المحيطة بصفقة مركز البيانات هذه، تمثل جزءًا كبيرًا جدًا من الأطروحة”. وقال: “من الواضح أن هناك خطر ظهور فقاعة الذكاء الاصطناعي أو شيء من هذا القبيل”. بالإضافة إلى محطة سسكويهانا النووية، تمتلك تالين سبع محطات للغاز الطبيعي، ومحطتين للفحم، ولديها حصص في العديد من محطات الطاقة الأخرى التي تعمل بالفحم. وقالت ماكفارلاند هذا العام إن شركة Talen تبحث أيضًا في إمكانية تشغيل مراكز البيانات بأصولها من الغاز الطبيعي. قال الرئيس التنفيذي هذا الأسبوع إنه يمكن تطوير نموذج تقوم فيه شركات التكنولوجيا بتأمين بناء محطات غاز جديدة بشكل فعال من خلال الدخول في عقود طويلة الأجل للطاقة قبل بنائها. وبعيداً عن مراكز البيانات، فإن الطلب على الطاقة آخذ في الارتفاع في أماكن أخرى من الولايات المتحدة، تماماً كما أصبح العرض مقيداً على نحو متزايد. عقدت شركة PJM Interconnection، أكبر مشغل للشبكة في البلاد، مؤخرًا مزادًا للسعة ارتفعت فيه الأسعار إلى 269.92 دولارًا لكل ميجاوات يوميًا، أي ما يقرب من 10 أضعاف سعر المزاد السابق. وقال زافينو إن هذا يضع عمل تالين الأساسي، وهو توفير الطاقة، في “مكان جيد حقًا”. وقال إن صفقة Susquehanna-AWS تقع على رأس الأعمال الأساسية لشركة Talen، مع إمكانية القيام بشيء مماثل في محطتي الغاز الطبيعي Lower Mount Bethel وMartins Creek في ولاية بنسلفانيا. وقال زافينو “إنها فرصة كبيرة للغاية”.
