لا مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة
حسنا، كان ذلك غير متوقع. أضاف الاقتصاد الأمريكي 254 ألف وظيفة في سبتمبر، أي ما يقرب من 100 ألف أكثر مما توقعه الاقتصاديون. وانخفض معدل البطالة، الذي كان من المتوقع أن يستقر عند 4.2%، إلى 4.1%. كما ارتفعت الأجور أكثر من المتوقع على أساس شهري. ارتفعت العقود الآجلة للأسهم بعد الأخبار. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي للعقود الآجلة 255 نقطة أو 0.6%. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.8%، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq-100 بنسبة 1.3%. كان مؤشر S&P 500 يتجه نحو الانخفاض الأسبوعي قبل صدور التقرير وقد ينهي الأسبوع الآن باللون الأخضر. هلل الكثيرون في الشارع للتقرير، لأنه يشير إلى اقتصاد قوي في وقت يقوم فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية: سونو فارغيز، استراتيجي الاقتصاد الكلي العالمي في مجموعة كارسون: “كان هذا تقرير الرواتب مشجعًا للغاية. … الحقيقة إن تراجع التضخم في نفس الوقت يعني أن نمو الإنتاجية قوي، وهذا من شأنه أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على المسار الصحيح لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة ــ وهو ما يمثل رياحاً إضافية للاقتصاد والأسواق. جلين سميث، كبير مسؤولي الاستثمار في GDS Wealth Management: “لقد كان سوق الأسهم على مستوى شهر أكتوبر من التقلبات المتزايدة، ونتوقع أن يستمر هذا التقلب خلال الأسابيع القليلة المقبلة حيث يبدأ السوق في التغلب على حالة عدم اليقين المحيطة بالانتخابات. الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي وتقارير أرباح الشركات.” ليندسي روزنر، رئيس الاستثمار متعدد القطاعات في جولدمان ساكس لإدارة الأصول: “حققت بيانات اليوم نجاحًا كبيرًا، حيث جاءت مراجعات الرواتب قوية وإيجابية، وانخفضت معدلات البطالة. ويتجه الاقتصاد إلى مرحلة ما بعد الموسم بقوة. وهذا فوز من جميع النواحي ويجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يبتسم عندما يخرجون مضاربهم.” من المؤكد أن البيانات الجديدة دفعت المتداولين إلى تسعير خفض أصغر لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع البنك المركزي في نوفمبر. لقد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية بشكل مفاجئ في سبتمبر، مما دفع الكثيرين إلى توقع خفض آخر بهذا الحجم في المستقبل. وكتب إيان لينجن، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في بي إم أو كابيتال ماركتس: “بشكل عام، كان تقرير التوظيف قويًا يشير إلى خفض بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل ويقوض بشكل ملموس إمكانية خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس”. ويعتقد البعض أن هذا الحماس الفوري للأسهم قد يتلاشى عندما يستيقظ المتداولون على حقيقة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يضغط مرة أخرى على دواسة الوقود قليلاً. وقال بيتر تشير من أكاديمية الأوراق المالية في مذكرة إنه “سوف يتلاشى الفرح الأولي في أرض الأسهم”. وقال تشير: “يجب أن تكون تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي أبطأ وما زلت أعتقد (والبيانات تدعم ذلك) أن المعدل المحايد الحالي أعلى بكثير من 3٪ (الاقتصاد يتأرجح على عائدات 5٪ لأكثر من عام)”.
