انقسم صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي حول الحاجة إلى تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة

ينقسم صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي حول الحاجة إلى النظر في خفض كبير لأسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في ديسمبر، حتى مع سيطرة مخاطر الجانب السلبي على كل من النمو الاقتصادي والتضخم.

وتأتي هذه التعليقات بعد فترة وجيزة من قيام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض أسعار الفائدة بشكل متتالي للمرة الأولى منذ 13 عامًا في اجتماعه في أكتوبر.

وقد تم تسعير هذه الخطوة، التي تمثل التخفيض الثالث للبنك المركزي بمقدار ربع نقطة هذا العام، بالكامل من قبل الأسواق بعد أن أشار صناع القرار إلى انخفاض مخاطر التضخم وضعف توقعات النمو.

وقال محافظ البنك المركزي النمساوي روبرت هولزمان لكارين تسو من سي إن بي سي يوم الأربعاء: “أنا متأكد من أن بعض زملائي سيؤيدون خفضًا كبيرًا والبعض الآخر لا. في حالتي، سأقول إنني سأنظر في البيانات”.

وقال هولزمان إنه لا يمكن منع صناع السياسات من طرح قضيتهم من أجل خفض أكبر لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، لكن من وجهة نظره، فإن الخطوة الأخيرة التي اتخذها البنك المركزي الأوروبي بمقدار ربع نقطة مئوية كانت خطوة “احترازية”، ويظل من المعقول أن البنك المركزي سيحتاج إلى للثبات في نهاية العام.

“إذا ساءت الأمور حقًا كما يدعي البعض، فيمكننا الحصول على 25 شخصًا آخر، [but] وقال هولتسمان: “أود أن أقول في الوقت الحالي، مع البيانات، لا”.

وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد الأسبوع الماضي إن صانعي السياسات في البنك المركزي ناقشوا فقط مزايا التخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع، بدلاً من خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

وتم تعديل معدل التضخم في منطقة اليورو مؤخرًا إلى 1.7% في سبتمبر، بانخفاض عن التقدير الرسمي السابق البالغ 1.8%. ويقارن ذلك بقراءة بلغت 2.2% في أغسطس.

كان سبتمبر هو الشهر الأول الذي انخفض فيه التضخم في منطقة اليورو إلى أقل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ منذ يونيو 2021، مما يمثل نهاية لسنوات من النمو المفرط للأسعار ويعزز التوقعات بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة على المدى القريب.

وقال كلاس نوت، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي الهولندي، لشبكة CNBC يوم الأربعاء: “أعتقد أننا واثقون جدًا من عودة التضخم إلى هدفنا البالغ 2٪ في مكان ما خلال العام المقبل”.

وأضاف: “أود أن أقول أيضًا إنني أرى أن المخاطر المحيطة بخط الأساس هذا تم احتواؤها بشكل معقول”.

“لذلك، إذا تحقق هذا السيناريو بالفعل وإذا استمرت توقعات ديسمبر في تأكيد هذا السيناريو أيضًا، فسيسمح لنا ذلك برفع أقدامنا تدريجيًا عن الفرامل والاستمرار في خفض أسعار الفائدة حتى نصل، على سبيل المثال، إلى المنطقة المحايدة، حيث لم نعد نحاكي أو نبطئ الاقتصاد بعد الآن.”

وقال نوت، إلى جانب رئيس البنك المركزي البرتغالي ماريو سينتينو، إنه لا يمكن استبعاد خفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر.

“الحقيقة هي أن معدل التضخم في سبتمبر كان منخفضًا جدًا، أقل بكثير مما كنا نتوقعه. وكان هذا صحيحًا بالنسبة للعناوين الرئيسية ولكن أيضًا بالنسبة للأساسيات. [inflation]وقال سينتينو يوم الاربعاء.

قال سينتينو: “علينا أن نأخذ ذلك في قصتنا”. “بعد ذلك، نحتاج إلى إلقاء نظرة على البيانات الواردة، والاتجاه في البيانات التي نلاحظها وبالتأكيد يمكن أن تكون 50 نقطة أساس مطروحة على الطاولة لأننا لا نزال نعتمد على البيانات والبيانات التي نحصل عليها هي نقاط في هذا الاتجاه. “.

وحذر البنك المركزي الأوروبي مرارا وتكرارا من أن التضخم من المرجح أن يرتفع خلال الأشهر المقبلة، قبل أن ينخفض ​​إلى المستوى المستهدف في العام المقبل.

وقد اتخذت العديد من البنوك المركزية الكبرى مؤخرا خطوات لتخفيف السياسة النقدية، مع انخفاض التضخم في العديد من البلدان ذات الدخل المرتفع.

ومع ذلك، قال صندوق النقد الدولي يوم الثلاثاء إنه على الرغم من أن المعركة العالمية ضد التضخم “كادت أن تنتصر”، إلا أن المخاطر السلبية “تتزايد وهي تهيمن الآن على التوقعات”.

– ساهمت جيني ريد من CNBC في هذا التقرير.