يختار Jefferies GARP زخم الأرباح
في وقت يتسم بعدم اليقين بشأن سياسة الأسعار والاقتصاد القوي، يمكن أن يكون شراء الأسهم التي توفر النمو بسعر معقول خطوة رابحة للمستثمرين، وفقًا لجيفريز. تخرج المتوسطات الرئيسية من شهر مايو الفائز، حيث سجلت المؤشرات الثلاثة ارتفاعات جديدة. أغلق مؤشر داو جونز الصناعي فوق علامة 40.000 للمرة الأولى في التاريخ، في حين تجاوز مؤشر ناسداك المركب مستوى 17.000 لأول مرة على الإطلاق. وبالنظر إلى المستقبل، فإن أفضل طريق للمستثمرين في الأسهم هو شراء أسهم GARP، أو تلك التي توفر النمو بسعر معقول. تجمع استراتيجية GARP بين جوانب النمو واستثمار القيمة. كتب ديش بيرامونيتيليكي، الرئيس العالمي للاستراتيجية الكمية في جيفريز: “في عام يستمر فيه السوق في التأرجح بين القيمة والنمو بناءً على توقعات خفض أسعار الفائدة، كان GARP هو الفائز النهائي”. “مع أن معدلات الذروة تفضل أسهم النمو بينما تدعم البيانات الاقتصادية القوية القيمة، فإننا ننصح باجتياز المسار الأوسط.” وفي مذكرة بحثية يوم الجمعة، شارك قائمة بالأسهم الأمريكية التي تندرج ضمن استراتيجية GARP وتمتلك زخمًا قويًا للأرباح. وأضاف المحلل أن هذه الأسهم يمكن أن تقدم للمستثمرين أداءً متفوقًا مستدامًا على مدى فترة زمنية أطول. وكتب: “يجب على المستثمرين على المدى الطويل أن ينظروا إلى ما هو أبعد من الأسهم الدورية ذات القيمة العميقة وأسهم النمو باهظة الثمن لصالح الأداء المتفوق المستدام من خلال الأسهم ذات التقييم ودعم الأرباح”. يجب أن تستوفي الأسهم المدرجة في القائمة المعايير التالية: أن تكون شركة أمريكية ذات قيمة سوقية لا تقل عن 2 مليار دولار. أن تكون ذات قيمة جذابة على GARP، والتي يتم قياسها من خلال وجود نسبة سعر / أرباح إلى نمو أقل من 1.5x (نسبة السعر إلى النمو) (قامت الشركة ببعض الاستثناءات هنا) أن تتمتع بنمو قوي في الأرباح على مدار العامين المقبلين، والذي يتم قياسه من خلال معدل نمو سنوي مركب، أو CAGR، لربحية السهم بنسبة 10٪ على الأقل من عامي 2024 و2025. كما يجب أن يكون للأسهم تأثير إيجابي معدل نمو سنوي مركب للأرباح في العامين الماضيين (تم إجراء بعض الاستثناءات هنا أيضًا) احصل على مراجعة إيجابية للأرباح لمدة 3 أشهر انظر أدناه للتعرف على عدد قليل من الأسهم التي قامت بالتخفيض. أحد الأسماء في القائمة كان عملاق البث Netflix. وارتفعت أسهم الشركة بنسبة 32% تقريبًا هذا العام، في حين بلغت نسبة السعر/الأرباح إلى النمو 0.9. في الأسبوع الماضي، كرر كل من Morgan Stanley وEvercore ISI تصنيفاتهما المتفوقة للسهم. وكتب بنجامين سوينبيرن، المحلل في بنك مورجان ستانلي، “إن استمرار صافي الإضافات القوية وقوة الإيرادات يجب أن يخفف من المخاوف من أن المشاركة المدفوعة هي المحرك الرئيسي للقوة”. إن أشباه الموصلات المحبوبة Nvidia تناسب الفاتورة أيضًا. يمتلك السهم حاليًا نسبة سعر / ربح إلى نمو تبلغ 0.6. قادت أسهم Nvidia الارتفاع الحالي في السوق مع ارتفاعها بأكثر من 120٪ في عام 2024. وفي شهر مايو وحده، ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 27٪ تقريبًا وتجاوزت 1000 دولار للسهم الواحد، مدعومة بأرباح الربع الأول المالي وتفوق الإيرادات. رفع محلل Daiwa Louis Miscioscia الأسبوع الماضي السعر المستهدف لـ Nvidia إلى 1325 دولارًا من 900 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 20٪ عن إغلاق يوم الجمعة. “لماذا تعتبر نفيديا الرابح الأكبر؟” هو كتب. “لقد قاموا في الأساس ببناء ما يحتاجه الذكاء الاصطناعي.” تتضمن هذه السمات دعم مطوري عملاق الرقائق وحل المكدس الكامل الخاص به. لدى شركة بيع الملابس بالتجزئة Abercrombie & Fitch حاليًا نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 1.2. قفز السهم بنسبة 24٪ يوم الأربعاء الماضي بعد أن سجلت أبركرومبي أقوى ربع أول لها على الإطلاق. نمت المبيعات بنسبة 22% مقارنة بالعام الماضي، وكانت الأرباح أعلى بنحو سبعة أضعاف مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ارتفعت أسهم Abercrombie & Fitch بنسبة 95٪ في عام 2024. وقال الرئيس التنفيذي فران هورويتز في بيان صحفي: “لقد نجحنا في اجتياز التحولات الموسمية مع التشكيلات ذات الصلة والتسويق المقنع، والاستفادة من قدرات المطاردة الرشيقة وانضباط المخزون، مما أدى إلى زيادة المبيعات فوق توقعاتنا”. وتشمل الأسماء الأخرى في القائمة Pinterest وProgressive وTexas Roadhouse.
