مكاسب حزب العمال في لندن جعلت الأسهم الخاصة تتطلع إلى الخروج من البلاد

لندن ــ مع عودة البرلمان البريطاني من العطلة، سوف يبدأ حزب العمال في المملكة المتحدة العمل على فرض تغييرات جريئة، بما في ذلك المقترحات المثيرة للجدال والتي من شأنها أن تجبر الأثرياء على دفع المزيد من الضرائب.

وحقق حزب العمال انتصارا مدويا في وقت سابق من هذا الشهر. والآن، بينما يستعد زعماء الحزب للوفاء بوعودهم الانتخابية، يخطط بعض النخبة في لندن لتخطي المدينة وعبور القناة الإنجليزية لما يعتبرونه مراعي أكثر ودية في أماكن أخرى من أوروبا.

وفي يونيو/حزيران، نشر حزب العمال بيان حملته المؤلف من 135 صفحة. وتعهد حزب العمال، بقيادة كير ستارمر، رئيس الوزراء القادم، بجمع 9.4 مليار دولار على مدى السنوات القليلة المقبلة من خلال مجموعة من التدابير، بما في ذلك إغلاق الثغرات الضريبية وتقليص الإعفاءات الضريبية الأخرى. وتستهدف بعض المقترحات بشكل مباشر قطاع الأسهم الخاصة في البلاد، والذي حافظ، على الرغم من خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، على مكانته كمركز إقليمي لعقد الصفقات.

ويقول البيان: “الأسهم الخاصة هي الصناعة الوحيدة التي يتم فيها التعامل مع الأجور المرتبطة بالأداء على أنها مكاسب رأسمالية”. “حزب العمال سوف يغلق هذه الثغرة.”

ومن الناحية العملية، فإن هذا يعني فرض ضريبة على الفوائد المحمولة، أو الأرباح المدفوعة للأسهم الخاصة ومديري صناديق التحوط، كدخل. وسيرتفع معدل الضريبة إلى 45% من 28% المدفوعة مقابل مكاسب رأس المال.

وقال لارس فايستي، رئيس فريق FTI Consulting في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، إن مثل هذه التغييرات ستؤدي إلى “هجرة الأدمغة بمرور الوقت”.

وقال فايست: “في حين أن العديد من المتخصصين في الأسهم الخاصة سيبقون في لندن، فإن كبار المهنيين الجدد – والعديد منهم من المغتربين – سيكونون حساسين لتغيير ضريبة الفائدة المحمولة”. “العديد من محترفي الأسهم الخاصة لديهم مرساة خفيفة وهم مواطنون عالميون، مما يعني أنه يمكنهم المغادرة.”

ويسيطر حزب العمال، الذي يصف نفسه بأنه “مؤيد لقطاع الأعمال”، على زمام الأمور بعد فوزه بـ 412 مقعدا برلمانيا من إجمالي 650 مقعدا في الانتخابات العامة التي جرت هذا الشهر. وعلى الرغم من أن الحزب يمتلك 63% من المقاعد، إلا أنه حصل على 34% فقط من إجمالي “الأصوات الشعبية”. ستارمر يصبح أول رئيس وزراء لحزب العمال منذ 14 عامًا.

ويأتي صعود حزب العمال في وقت محفوف بالمخاطر بالنسبة لقطاع الأسهم الخاصة على نطاق أوسع. بعد سنوات من أسعار الفائدة المنخفضة والاستثمار الضخم في السوق الخاصة، كان عقد الصفقات العالمية في تراجع منذ أوائل عام 2022، عندما بدأت الأسعار في القفز. وانخفضت التقييمات، لكن العديد من الشركات قاومت تخفيض أصولها.

ومع احتمال فرض ضرائب أعلى في الأفق، تحدثت CNBC إلى المديرين التنفيذيين للصناعة في لندن حول التغييرات المقترحة في القواعد، وما إذا كانوا سيستكشفون الخروج إلى مدن في أوروبا ذات أنظمة ضريبية أكثر فائدة.

وقال أحد المسؤولين التنفيذيين، الذي طلب عدم ذكر اسمه لأنه لم تسمح له شركته بالتحدث في هذا الشأن، إنه يفكر في الانتقال إلى إسبانيا بعد أكثر من خمس سنوات من العمل في لندن. وهذا يعني نقل زوجته وطفليه، وكلاهما تحت سن العاشرة.

بالإضافة إلى الضرائب المتعلقة بالأعمال التجارية، قال إن خطة حزب العمال لفرض ضريبة القيمة المضافة على رسوم المدارس الخاصة جعلته يفكر في هذه الخطوة.

وجهة شعبية أخرى هي إيطاليا.

يقول ماركو سيراتو، وهو شريك في شركة إيطالية متخصصة في قانون الضرائب، إنه شهد في الأشهر الستة الماضية “زيادة جذرية” في عدد الاستفسارات من المقيمين البريطانيين الذين يبحثون عن المشورة بشأن كيفية التأهل للحصول على الإعفاءات الضريبية السخية في إيطاليا المغتربين. تفرض الدولة ضريبة ثابتة سنوية قدرها 100 ألف يورو (109 ألف دولار) على الدخل المكتسب في الخارج، بما في ذلك الفوائد المحمولة.

وحتى مع قيام رئيسة الوزراء جيورجيا ميلوني بتخفيض بعض الحوافز للمواطنين الأجانب الذين ينتقلون إلى إيطاليا للعمل، فإن الضريبة الثابتة، التي بدأ تطبيقها في عام 2017، تظل سارية.

وقال سيراتو “إن نظام الضرائب الثابتة ظل دائما دون تغيير حتى في ظل الإصلاح الضريبي الواسع الذي نفذته الحكومة الحالية هذا العام”.

وقال سيراتو إن 4000 شخص انتقلوا إلى إيطاليا منذ بدء تطبيق الضريبة الثابتة قبل سبع سنوات. تعتبر شركة كابستون إنفستمنت أدفايزرز، وشركة بوينت 72 لإدارة الأصول التابعة لستيف كوهين، وإيسلر كابيتال، من بين صناديق التحوط التي افتتحت مؤخراً متجراً لها في ميلانو، المركز المالي في إيطاليا، وذلك بفضل النظام الضريبي المناسب في البلاد.

قال فايستي من FTI إن ميلان يجتذب أفضل المواهب جزئيًا بسبب كل عوامل الجذب التي توفرها البلاد.

كما تزامنت الزيادة في الاهتمام من الشركات البريطانية مع قرار المملكة المتحدة بإلغاء الامتياز الضريبي للمقيمين الأجانب الأثرياء وغير المقيمين، والذي ساعدهم على حماية أرباحهم في الخارج.

وقال مارك فيلدون، شريك الأسهم الخاصة في شركة الاستشارات المالية وشركة الاستشارات العالمية AlixPartners: “كانت لندن منبراً للخدمات المالية والأسهم الخاصة والمستثمرين في أوروبا لفترة طويلة”. “ومع ذلك، منذ خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، شهدنا بعض الحركة إلى بلدان أخرى.”

وأضاف فيلدون أن “الناس أصبحوا أكثر قدرة على الحركة الآن”، وأن القرار الذي يتخذه الكثير من الناس بشأن التحرك “سيعتمد على مدى تقدم حكومة حزب العمال في بيانها المؤيد للأعمال التجارية”.

منذ الفوز الساحق الذي حققه حزب العمال، أظهر الحزب علامات على استعداد محتمل لتقديم تنازلات. البعض في مجتمع الاستثمار متفائلون.

وفي مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز، أشارت رئيسة الشؤون المالية الجديدة راشيل ريفز إلى أن مديري الصناديق الذين يخاطرون برؤوس أموالهم الخاصة قد يكونون محميين من التغيير الضريبي المقترح.

وقال ريفز لصحيفة “فاينانشيال تايمز”: “لا أعتقد أنه من الصواب أن… ما هو في الأساس مكافأة تخضع للضريبة بمعدل أقل من الدخل الوظيفي، عندما لا تعرض رأس مالك للخطر”. “إذا كنت تعرض رأس مالك للخطر، فمن المناسب أن تدفع ضريبة أرباح رأس المال.”

وقال فيلدون من شركة AlixPartners إن هناك إشارات مشجعة على أن حزب العمال “مستعد لدعم أجندته المؤيدة لقطاع الأعمال من خلال الالتزام بالتشاور الكامل مع قادة الأعمال والمستثمرين”.

وأضاف فيلدون: “بشكل عام، كان موقف حزب العمال بشأن النمو والاستثمار موضع ترحيب من قبل رجال الأعمال والمستثمرين بشكل عام”.

وقال أيضًا إن الحزب لم يقدم خططًا تفصيلية تدعم بيانه، مما يمثل “فرصة كبيرة” للحكومة الجديدة للعمل مع الصناعة لوضع سياسات من شأنها جذب وزيادة الاستثمار في المملكة المتحدة.

رددت Faeste من FTI Consulting هذا الشعور.

وأضاف: “المملكة المتحدة بحاجة إلى النمو والابتكار والاستثمار لاستعادة سحرها وتحديث الاقتصاد ودفع تكاليف جميع التحسينات المطلوبة”. “سيتطلب هذا بيئة أعمال ديناميكية، ويبدو حتى الآن أن حكومة حزب العمال منسجمة تمامًا مع هذه الاستراتيجية.”

ويوافق مايك أوسوليفان، الذي شغل سابقًا منصب كبير مسؤولي الاستثمار في قسم إدارة الثروات الدولية في بنك Credit Suisse، على أن مناقشات حزب العمال مع مجتمع الأسهم الخاصة تظهر أن هناك انفتاحًا على ردود الفعل والتفاوض.

وقال “إنه يغير المناخ السياسي إلى مناخ أقل حقدا ولا يمكن التنبؤ به”، مضيفا أن الحكومة تهدف إلى “توفير مستوى من الهدوء والثبات”.

بالإضافة إلى الضرائب، قال أوسوليفان إنه متشجع من تحركات حزب العمال المبكرة التي تهدف إلى رفع قيود التخطيط على مراكز البيانات وجلب مزارع الرياح إلى البلاد. وقال أوسوليفان، الذي يشغل حاليًا منصب كبير الاقتصاديين في Moonfare، وهي منصة استثمار رقمية تعمل على تأمين المخصصات في صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري، إن هذه علامات على أن البلاد “مفتوحة للأعمال التجارية”.

أحد التعهدات الرئيسية لحزب العمال هو إنشاء شركة طاقة مملوكة للقطاع العام.

لكن الحكومة الجديدة تحتاج إلى التحرك بسرعة. وقال أوسوليفان إن أكبر عقبة تتمثل في مستوى الديون الضخم في البلاد، والذي “سيقيد في البداية الاستثمار الحكومي، لا سيما في الاقتصاد الأخضر”.

وقال هيل من AIMA إن الحكومة تعلم أنها بحاجة إلى استثمارات خاصة لتنمية الاقتصاد بسرعة. ويقول إن حزب العمال “يجب أن يرعى القاعدة الضريبية حتى تستمر الإيرادات في التدفق”.

ويقول فيلدون إن السنوات القليلة المقبلة ستكون حاسمة لتحديد مكانة المملكة المتحدة في مجتمع الأعمال الأوروبي.

وقال فيلدون: “حافظت المملكة المتحدة إلى حد كبير على تاجها على الرغم من المنافسة المتزايدة وتحديات السوق التي شهدناها منذ خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، فإن الثقة في النظام السياسي والبيئة الاقتصادية والتجارية هشة، لذلك سيكون من الأهمية بمكان أن يحقق حزب العمال بعض المكاسب السريعة”. ومن المرجح أيضًا أن يساعد تركيزهم المتجدد على علاقة المملكة المتحدة مع أوروبا والولايات المتحدة في الحفاظ على مكانة المملكة المتحدة كموطن لمجتمع الأعمال.

يشاهد: البائع على المكشوف يكسر أكبر الأفكار القصيرة