قم بتنويع ممتلكاتك من شركات التكنولوجيا الكبرى إلى أسهم أخرى ذات سمات مماثلة، كما يوصي باركليز
في محاولة للتنقل في سوق لا يزال مركزًا بشكل كبير تحت هيمنة شركات التكنولوجيا الكبرى، ولكنه أيضًا جاهز لجامعي الأسهم، يمتلك باركليز عشرات الأسهم التي تشترك في خصائص مماثلة لشركات التكنولوجيا ذات الوزن الثقيل. تراجعت الأسهم في أبريل بعد خمسة أشهر متتالية من المكاسب. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 4.2% خلال الشهر، وهو أسوأ أداء شهري له منذ سبتمبر. ومع ذلك، ظلت بعض شركات التكنولوجيا الكبرى قوية إلى حد ما طوال فترة البيع، مع مخالفة أسهم مثل Alphabet وApple للاتجاه الهبوطي. وأشار بنك باركليز إلى أن هذه “القيادة الضيقة للغاية” جعلت من الصعب على المستثمرين التغلب على المؤشر القياسي، حيث تجاوز أداء حوالي 15٪ فقط من صناديق الاستثمار المشتركة للأسهم الأمريكية عائدات السوق الأوسع البالغة 25٪ في العام الماضي. في حين أن تقييمات شركات التكنولوجيا الكبرى لا تزال تبدو معقولة بالنسبة لمحلل باركليز فينو كريشنا، فقد أشار إلى أنها “ليست اللعبة الوحيدة في المدينة”، واقترح على المستثمرين تنويع محافظهم الاستثمارية للتغلب على معاييرهم. وقال كريشنا في مذكرة يوم الثلاثاء: “لا تزال ارتباطات الأسهم بين القطاعات والأسهم عند أدنى مستوياتها التاريخية مما يشير إلى أنها أرض خصبة للإدارة النشطة. ومع ذلك، تظل عوائد السوق، وارتفاع الأرباح، وتعرض المستثمرين المؤسسيين مركزة بشكل كبير في شركات التكنولوجيا الكبرى”. “لتوسيع مصادر العائدات، نعتقد أن البحث عن عناصر من الخصائص الأساسية لشركات التكنولوجيا الكبرى في الخارج في بقية مؤشر SPX (وما بعده) يمكن أن يكون نقطة انطلاق جيدة للتعامل مع سوق مركزة.” كيفية العثور على البدائل للعثور على المجموعة المثالية من بدائل شركات التكنولوجيا الكبرى، قام بنك باركليز بفحص عالمه الذي يضم أفضل 3000 سهم أمريكي وقلص السلة إلى 50 اسمًا ذات أساسيات مشابهة لأسماء التكنولوجيا الكبرى التي تتمتع بأفضل نسبة مخاطرة إلى مكافأة. وقالت الشركة إنه بصرف النظر عن السماح للمستثمرين بالتنويع، فإن هذه الأسهم تأتي بأساسيات قوية تعتمد على الربحية وقوة الميزانية العمومية والتحويل النقدي وخصائص التقييم المعدلة حسب النمو والتي تشبه إلى حد كبير أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى. فيما يلي بعض اختيارات باركليز التي تناسب هذه المعايير: حقق مطعم شيبوتل أعلى المكاسب حتى الآن من بين اختيارات باركليز، حيث ارتفع سعر سهم سلسلة بوريتو بنسبة هائلة بلغت 39٪ هذا العام. ارتفعت الأسهم بنسبة 9.4٪ هذا الربع، مدعومة بأرباح الشركة الكبيرة والإيرادات الأفضل من المتوقع ونمو مبيعات المتجر نفسه من الربع الأول مع زيادة حركة المرور إلى مطاعمها خلال هذه الفترة. متحمسًا للطبعة ربع السنوية، التي صدرت في 24 أبريل، قام محلل UBS، دينيس جيجر، بتعزيز السعر المستهدف بمقدار 100 دولار إلى 3500 دولار. وكتب جيجر في مذكرة يوم الخميس: “نتوقع أن تدعم نتائج المبيعات والأرباح في الربع الأول، والوضع الجذاب للعلامة التجارية، والارتفاع في التقديرات، المزيد من المكاسب للأسهم”. “تحافظ CMG على أعلى مستويات النمو في هذا القطاع، مع زخم مروري رائد، وقاعدة عملاء مرنة، مما يوفر عوائد أسهم مقنعة من وجهة نظرنا، حتى بعد الأداء المتفوق منذ بداية العام وحتى التقييم الحالي.” كما قامت شركة البرمجيات أوراكل وعملاق شبكات الكمبيوتر أريستا نتوركس بالتخفيض. وارتفعت أسهم الشركتين بنحو 10.5% هذا العام. قام بنك JPMorgan بتسمية Arista ضمن أفضل اختياراته في مجال الذكاء الاصطناعي في مذكرة بتاريخ 23 أبريل، قائلًا إن “التفاؤل بشأن التحول إلى مجال غير الذكاء الاصطناعي بسبب التعافي هو أمر مبكر جدًا بحيث لا يمكن تبريره”. تعتقد الشركة أن Arista تتمتع بموقع جيد في مجال السحابة والذكاء الاصطناعي، ويمكن أن تشهد مكاسب طويلة الأجل في الأسهم مع عملائها من المؤسسات. وبعيدًا عن مجال التكنولوجيا، قام باركليز أيضًا بتسمية شركتي التجزئة Ulta Beauty وTJX Companies، التي تمتلك TJ Maxx وHome Goods، كأسهم ذات أساسيات قوية يمكن أن توسع محافظ المستثمرين. شهد كلا السهمين ربعًا صعبًا بسبب التوقعات الحذرة على نطاق واسع بشأن عادات الإنفاق التقديرية للمستهلكين، مع انخفاض أسهم Ulta بأكثر من 17.5٪ هذا العام وارتفاع سهم TJX بنسبة 0.4٪ فقط. ومن المؤكد أنه في حين خفضت المحللة في بنك باركليز، أدريان ييه، تصنيف أولتا يوم الاثنين وسط منافسة متزايدة في مجال الطوب وقذائف الهاون، إلا أنها قالت إنها متمسكة بالسهم على المدى الطويل. انخفضت أسهم Ulta بأكثر من 17.5٪ هذا العام. وقال ييه: “نحن نتحرك إلى الهامش بنظرة أكثر حذرًا على المدى القريب. وعلى المدى الطويل، تعد ULTA واحدة من اثنين من تجار التجزئة المتخصصين متعددي العلامات التجارية مع نموذج أعمال هو الأفضل في فئته في قطاع التجميل المتنامي بشكل علماني”. على الرغم من بدايتها المتقلبة لهذا العام، قامت جولدمان بترقية TJX للشراء من الحياد في 24 أبريل، مما تحول إلى الاتجاه الصعودي للسهم حيث ترى أن الشركة هي “الفائز بحصة السوق” في بيئة من المستهلكين المهتمين بالقيمة.
