إن أسهم هذه البنوك باهظة الثمن، وذلك باستخدام حسابات الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان جيمي ديمون
قد تكون الكثير من البنوك باهظة الثمن حتى بالنسبة لجيمي ديمون. انخفض سهم JPMorgan Chase بنسبة 4.5٪ يوم الاثنين بعد أن قال الرئيس التنفيذي للبنك إن السهم مكلف للغاية بحيث لا يستطيع البنك إعادة شراء الأسهم بتقييمها الحالي. (لم يكن من المفيد أن يقول ديمون أيضًا إنه على بعد خطوة واحدة من التقاعد). وفي حديثه في حدث يوم المستثمر الذي أقامه بنك جيه بي مورجان، قال ديمون: “لن نشتري الكثير من الأسهم بهذه الأسعار … إعادة شراء الأسهم كما هي”. شركة مالية تزيد بشكل كبير عن ضعفي الكتاب الملموس هو خطأ لن نفعله.” القيمة الدفترية الملموسة، وهي مقياس شائع يستخدم لتقييم البنوك، تقيس حقوق المساهمين مطروحًا منها قيمة الأصول غير الملموسة للبنك والشهرة. وبينما فسرت السوق تصريحات ديمون على أنها تعني أن جيه بي مورجان سيؤجل المزيد من عمليات إعادة الشراء بينما تظل أسهمه عند الأسعار الحالية، تعتقد بيتسي جراسيك، محللة مورجان ستانلي، أن الرئيس التنفيذي أرسل رسالة مختلفة. وكتبت في تقرير صدر يوم الثلاثاء: “تفسيرنا هو أن بنك جيه بي مورجان سيزيد عمليات إعادة الشراء قليلاً بما يزيد قليلاً عن 2 مليار دولار لكل ربع سنة المذكورة في الأرباح”. “نعتقد أنه بمرور الوقت سيأتي تحسين رأس المال من خلال مزيج من عمليات إعادة الشراء أو النمو العضوي أو النمو غير العضوي أو الدفع المحتمل إلى ما بعد عام 2027.” في نفس الملاحظة، كررت Graseck تصنيفها الزائد على بنك JPMorgan. ويعني السعر المستهدف البالغ 214 دولارًا أن الأسهم قد ترتفع بنسبة 9٪ عن إغلاق يوم الاثنين. “نعتقد أيضًا أنه يجب على المستثمرين احترام ذلك [the] وأضاف المحلل: “حقيقة أن JPM يعطي الأولوية للنمو على المدى الطويل بدلاً من إعادة شراء الأسهم بسعر مخفف لتحقيق ارتفاع سريع ولكن قصير الأمد في ربحية السهم”. بعد تعليقات ديمون، قامت CNBC Pro بفحص البنوك في مؤشر S&P 500 والتي تتميز أيضًا بـ القيمة الدفترية للسعر إلى الملموسة تبلغ 2 أو أكثر مع القيمة الدفترية للسعر إلى الملموسة البالغة 2.6، كان بنك نيويورك ميلون هو أغلى اسم في القائمة، وقد ارتفع البنك بأكثر من 13٪ هذا العام وحده. مثل جيه بي مورجان، يمتلك بنك فيفث ثيرد بانكورب نسبة سعر إلى قيمة دفترية ملموسة تبلغ 2. وقد ارتفع البنك الإقليمي بأكثر من 10٪ حتى الآن في عام 2024. وفي وقت سابق من هذا الشهر، قام جيه بي مورجان بترقية بنك فيف ثيرد إلى تصنيف استثماري زائد الوزن، نقلاً عن مقره في سينسيناتي. كتب المحلل فيفيك جونيجا: “الميزانية العمومية القوية لشركة فيفث ثيرد: “لديها حصة أكبر من الأوراق المالية المستحقة في عام 2024 وعائد أوراق مالية أقل بشكل عام من أقرانها وعوائد أقل على الأوراق المالية المستحقة”. أكثر من المتوقع بسبب الاستفادة بشكل أسرع من تكاليف التمويل، وإذا تراجع الاقتصاد، فإنه في وضع أفضل من حيث جودة الائتمان لأنه لديه حصة أقل من القروض ذات المخاطر العالية مثل القروض الاستهلاكية غير الرئيسية والعقارات التجارية. قائمة أسهم البنوك الباهظة الثمن شملت US Bancorp و Discover Financial Services. – ساهم فريد إمبرت من CNBC في هذا التقرير.
