تستعد الأسهم للتحرك مع ارتفاع حرارة هذا الركن من سوق علاج السرطان
لقد كان هناك الكثير من الاهتمام في الآونة الأخيرة على زاوية من سوق علاج الأورام تسمى المستحضرات الصيدلانية الإشعاعية. يسعى العلاج إلى تدمير الخلايا السرطانية عن طريق ربط جسيم مشع بجزيء مستهدف ثم إرساله مباشرة إلى الورم. يوجد حاليًا منتجان في السوق من شركة نوفارتيس وعدد كبير من التجارب السريرية الجارية. الاهتمام مرتفع جدًا لدرجة أنه خلال العام الماضي كان في مركز موجة من إعلانات الاستحواذ من قبل شركات الأدوية الكبرى. وجاء آخرها من شركة نوفارتيس في وقت سابق من هذا الشهر عندما أبرمت صفقة لشراء شركة ماريانا للأورام مقابل مليار دولار. لدى نوفارتيس بالفعل علاجان في السوق: بلوفيكتو، الذي يعالج أحد أنواع سرطان البروستاتا المتقدم، ولوتاثيرا، الذي يستهدف أورام الغدد الصم العصبية. أكملت شركة Eli Lilly استحواذها على Point Biopharma بقيمة 1.4 مليار دولار في ديسمبر، وفي فبراير، أنهت شركة Bristol-Myers Squibb استحواذها على RayzeBio بقيمة 4.1 مليار دولار. ثم في مارس، قالت AstraZeneca إنها تخطط لشراء شركة الأدوية الحيوية للمرحلة السريرية Fusion Pharmaceuticals مقابل 2.4 مليار دولار. وقال أندرو تساي، المحلل في جيفريز: “من المحتمل أن ترغب أي شركة أدوية كبيرة لها حضور حالي في علاج الأورام في الدخول في لعبة المستحضرات الصيدلانية الإشعاعية لأن البيانات تبدو جيدة جدًا بالفعل”. “ما تراه هو أن هذه الشركات [are] ليس بالضرورة الحصول على الأصول الرئيسية لهذه الشركات، ولكن الأهم من ذلك التصنيع والدراية. وأضاف: “يبدو الأمر معقدًا للغاية أن تفعل ذلك بنفسك”. فرصة للنمو في العقد المقبل ومع ذلك، لا تزال الأدوية المشعة مجرد جزء من المحفظة الأكبر لكل شركة. نوفارتس هي الشركة الرائدة في هذا المجال بعلاجيها الموجودين بالفعل في السوق والعديد من العلاجات الأخرى. وقال جيف جونز، المحلل في أوبنهايمر، إن “الاستحواذ على ماريانا يمنحهم قدرات اكتشاف أكبر”، لكن أداء أسهم نوفارتيس كان أقل من المتوقع في السوق حتى الآن بنسبة 1% يتوقع المحللون ارتفاعًا بنسبة 8٪ تقريبًا بناءً على متوسط السعر المستهدف، وفقًا لما ذكرته FactSet. واهتمام المستثمرين بـ Eli Lilly، والذي ارتفع بنسبة 38٪ منذ بداية العام حتى الآن، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى عقار مرض السكري Mounjaro وعلاج فقدان الوزن Zepbound. وتواجه أسهم شركة بريستول مايرز سكويب صعوبات، حيث انخفضت بنسبة 18% حتى الآن هذا العام، حيث يركز المستثمرون على فقدان حماية براءات الاختراع لبعض أدويتها القديمة في وقت لاحق من هذا العقد، ومع ذلك، ارتفعت أسهم AstraZeneca بنسبة 17% منذ بداية العام. لديها متوسط تقييم للمحللين من الوزن الزائد وما يقرب من 6٪ ارتفاعًا عن متوسط السعر المستهدف للمحلل، لكل FactSet. يعتقد المحللون أن عمليات الاستحواذ التي تقوم بها شركات الأدوية الكبرى هي مجرد البداية حيث تعمل الشركات الكبرى وشركات التكنولوجيا الحيوية الأصغر على تحسين العلاجات الحالية واكتشاف علاجات جديدة. ويمكن أن تكون النتيجة النهائية فعالية أفضل ومجموعة أوسع من الأورام التي يمكن للعلاج علاجها. وقال ويليام بلير إن الاستثمار في هذا القطاع من المرجح أن يوفر للمستثمرين فرصة نمو طويلة الأمد خلال العقد المقبل. اقرأ المزيد عن هذا الاتجاه: يمكن أن يمثل علاج السرطان القادم هذا فرصة سوقية بقيمة 25 مليار دولار – وهو بالفعل معقل لعمليات الاندماج والاستحواذ. “يمكن النظر إلى ملكية إنتاج النظائر على أنها ميزة تنافسية كبيرة في عدسة الشركات الكبرى فارما “، كتب المحلل آندي هسيه في مذكرة مارس بعد إعلان AstraZeneca. “عند تحقيق سلسلة توريد مستقرة وقوية وزائدة عن الحاجة، من المرجح أن يكون التركيز التالي هو تحسين الطرائق (المشعات الراديوية، الببتيدات/البروتينات الهندسية، الأجسام النانوية، أو الأجسام المضادة) لأهداف محددة (ويفضل أن يكون ذلك خارج PSMA وSSTR2) ومؤشرات الورم، والتي وأضاف: “من وجهة نظرنا يمكن أن يؤدي إلى استمرار مشاركة المستثمرين والابتكار في مجال المستحضرات الصيدلانية الإشعاعية على المدى الطويل”. سوق بقيمة 25 مليار دولار وفي الوقت نفسه، ترى RBC Capital Markets فرصة سوقية بقيمة 25 مليار دولار لهذا الفضاء. كتب المحلل جريجوري رينزا، دكتوراه في الطب: “نعتقد أن تطوير TRT لا يزال في مراحله الأولى، وأن تقنيات الجيل التالي التي تتيح تحسينات في الفعالية العلاجية وتعالج نطاقًا أوسع من أهداف السرطان لديها القدرة على تحفيز خلق القيمة في هذا المجال”. في مذكرة فبراير. أحد الأماكن التي يجب البحث فيها هو شركات التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية العاملة في المنطقة، والتي قد تكون مرشحة رئيسية للاستحواذ. يمكن أن تشكل هذه الأسهم استثمارًا مثيرًا للاهتمام لأولئك الذين لديهم شهية لبعض المخاطر. الاسم الذي يحبه جونز هو Perspective Therapeutics، والذي يعتبره متفوقًا في الأداء. تقترب الشركة من تقييم بقيمة مليار دولار، وتبلغ حاليًا حوالي 888 مليون دولار. ارتفعت الأسهم بنسبة 280% حتى الآن، وهو ما قال جونز إنه مدفوع بالحماس حول الفضاء. CATX 1Y Mountain Perspective Therapeutics منذ عام حتى الآن، كان كانتور فيتزجيرالد متفائلًا أيضًا بشأن الاسم. “على الرغم من أن السهم حقق أداءً جيدًا هذا العام، إلا أننا ما زلنا نرى مجالًا لارتفاع الأسهم. [discounted cash flow] كتب المحلل لويز تشين في مذكرة الأسبوع الماضي: “يصل التحليل إلى قيمة أسهم تزيد عن 4 مليارات دولار، مقارنة بقيمتها السوقية الحالية البالغة مليار دولار تقريبًا”. لقد كانت الشركة تحت رادار شركات الأدوية الكبرى قليلاً منذ أن قامت بعملية اندماج عكسي لتبدأ أشار جونز إلى أن شركة Perspective تجري حاليًا تجارب لاستهداف سرطان الغدد الصم العصبية والسرطان الجلدي باستخدام بواعث ألفا بدلاً من بواعث بيتا، التي تستخدم في علاجات نوفارتيس [emitters] احصل على لكمة أقوى بكثير… بطريقة أكثر استهدافًا. قال إدوارد تينثوف، محلل بايبر ساندلر، الذي لا يغطي شركة Perspective Therapeutics: “إنه ملف تعريف مثالي حقًا”. دان ليونز، مدير المحفظة ومحلل الأبحاث في Janus Henderson Investors، متفائل بشأن Perspective وإمكانياته. “خبرة في مجال الأدوية الإشعاعية،” قال. كما أنه يحب نوفارتس وإيلي ليلي ويحتفظ بهما في مجال الشركات ذات رأس المال الكبير، وشركة التكنولوجيا الحيوية Immunome، التي تبلغ قيمتها السوقية 865 مليون دولار. Immunome في مرحلة الاكتشاف في العلاج الإشعاعي المستهدف لبعض الرئة. والأورام الصلبة في الثدي والمريء. ثم هناك شركة Lantheus Holdings، التي تطلق على نفسها اسم شركة تركز على الأدوية الإشعاعية وتبلغ قيمتها السوقية 5.6 مليار دولار. “Lantheus Holding هي شركة راسخة في مجال التشخيص [and] قال جونز: “التحرك نحو العلاجات”. يتم استخدام التصوير التشخيصي للشركة جنبًا إلى جنب مع Pluvicto من شركة Novartis. وعلى الجانب العلاجي، دخلت Lantheus في شراكة مع Point Biopharma في العلاج الإشعاعي الموجه لسرطان البروستاتا النقيلي المقاوم للإخصاء. وفي ديسمبر، تم تلبية العلاج نقطة النهاية الأساسية في تجربة المرحلة الثالثة، قبل أن تغلق شركة Eli Lilly استحواذها على Point Biopharma منذ بداية العام حتى الآن، كما أبرمت الشركة أيضًا اتفاقيات استراتيجية متعددة مع Perspective Therapeutics في يناير، بما في ذلك خيار الترخيص الحصري للمرحلة السريرية لـ Perspective. تم تطوير علاج ألفا لعلاج أورام الغدد الصم العصبية وخيار للمشاركة في تطوير بعض المرشحين العلاجيين في المرحلة المبكرة الذين يستهدفون سرطان البروستاتا. بالإضافة إلى ذلك، وافقت Lantheus على شراء ما يصل إلى 19.9% من أسهم Perspective القائمة من الأسهم العادية وستحصل Perspective على الأصول والأصول المرتبطة بها. استئجار منشأة تصنيع الأدوية الإشعاعية التابعة لشركة Lantheus في نيوجيرسي. متوسط تقييم المحللين للسهم هو شراء، وفقًا لـ FactSet. من بين أولئك الذين يحبون الشركة المحللة في Leerink Partners Roanna Ruiz. لديها سعر مستهدف قدره 106 دولارات للسهم، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة تزيد عن 30٪ عن إغلاق يوم الأربعاء. وتتوقع أن يستمر نشاط الاندماج والاستحواذ الأخير في إثارة اهتمام المستثمرين. وكتبت في مذكرة بتاريخ 2 مايو: “نعتقد أن هذا يؤكد صحة شراكة Lantheus الأخيرة مع Perspective Therapeutics… حيث أن Lantheus لديها حقوق “النظرة الأخيرة” لمطابقة أي سعر عرض على Perspective إلى جانب فرص الاشتراك”.
مرتبط
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
