يقول UBS كيف تخطط المكاتب العائلية للاستثمار خلال السنوات الخمس المقبلة
قامت المكاتب العائلية بزيادة استثماراتها في أسواق الدخل الثابت المتقدمة بأكبر مبلغ شوهد خلال خمس سنوات، وفقًا لدراسة جديدة أجراها بنك UBS. وكان هذا من بين التحولات الرئيسية التي شوهدت في هذا الاستطلاع الذي شمل 320 مكتبًا عائليًا عالميًا عبر سبع مناطق – وهي أكبر دراسة للمكاتب العائلية أجراها UBS حتى الآن. وهم يمثلون عائلات يبلغ متوسط صافي ثروتها 2.6 مليار دولار، بإجمالي ثروة قدرها 600 مليار دولار. وفيما يتعلق بالمنطقة، يظل متوسط تخصيص الأصول العالمية موجهًا نحو أمريكا الشمالية، حسبما ذكر بنك UBS. وأوضح أن ذلك يرجع إلى أن شركات التكنولوجيا الأمريكية لا تزال تقود ثورة الذكاء الاصطناعي التوليدي. فيما يلي كيفية استثمار المكاتب العائلية هذا العام وكيف تخطط لتغيير مخصصاتها في السنوات الخمس المقبلة، وفقًا لتقرير مكتب العائلات العالمي لعام 2024 الصادر عن UBS. سندات السوق المتقدمة مقابل الأسهم حولت المكاتب العائلية مخصصاتها إلى سندات السوق المتقدمة بأكبر قدر في غضون خمس سنوات – في تحول قد يعكس ارتفاع عائدات السندات، وفقا لبنك يو بي إس. وأضاف أن ذلك أعاد أيضًا تقديم “توازن أكبر” بين السندات والأسهم. تهدف المكاتب العائلية إلى تمويل مخصصاتها المتزايدة للدخل الثابت بشكل أساسي من النقد، ويخطط أكثر من النصف (53%) للقيام بذلك على مدى السنوات الخمس المقبلة. وهناك خطة خامسة تقريبًا للقيام بذلك عن طريق خفض وزنها في الأسهم الخاصة (21%) والعقارات (20%)، على التوالي، لتمويل مخصصاتها من السندات. وفي عامي 2022 و2023، بلغ التخصيص للدخل الثابت للأسواق المتقدمة 12% و16% على التوالي – من 11% في عام 2019. وتخطط المكاتب العائلية للحفاظ على نفس التخصيص لعام 2024 – بنسبة 16%. وقال بنك UBS: “تركز المكاتب العائلية بشكل رئيسي على السندات التي تصل مدتها إلى خمس سنوات، والتي تتمتع بجاذبية العائد المرتفع والاستقرار والحساسية لانخفاض أسعار الفائدة”. وشكلت أسهم الأسواق المتقدمة ما يقرب من ربع (24%) محافظها الاستثمارية في عام 2023 في المتوسط، وتخطط المكاتب العائلية لزيادة هذه النسبة إلى 26% في عام 2024، وفقًا للدراسة. بشكل عام، تتوقع ما يقرب من نصف المكاتب العائلية زيادة مخصصاتها من أسهم الأسواق المتقدمة في السنوات الخمس المقبلة. وقال بنك UBS: “هناك تناقض صارخ مع الأسهم في الأسواق الناشئة، التي شكلت 4% فقط من المخصصات في المتوسط في عام 2023 – أي نصف مستوى 8% الذي تم الوصول إليه في عامي 2020 و2021”. العقارات بصرف النظر عن الدخل الثابت، كانت العقارات هي التغيير الكبير الآخر في كيفية استثمار المكاتب العائلية العام الماضي، وفقًا لـ UBS. على الصعيد العالمي، انخفض متوسط المخصصات لهذا الأصل إلى 10% في عام 2023 – انخفاضًا من 13% في عام 2022. ويرجع ذلك إلى عدم اليقين بشأن متى ستستمر التقييمات إلى أدنى مستوياتها وأصبحت الأصول المدرة للعائد مثل الدخل الثابت أكثر جاذبية، حسبما قال UBS. لكن المكاتب العائلية تخطط لزيادة الجزء العقاري من محافظها الاستثمارية إلى 12% في عام 2024، وفقًا للتقرير. وأشار إل إتش كوه، العضو المنتدب ورئيس إدارة الثروات العائلية والمؤسساتية العالمية (APAC) في UBS، إلى أن أسعار الفائدة ربما تكون العامل الرئيسي لتجدد الاهتمام. العقارات حساسة للغاية لأسعار الفائدة – والتي من المتوقع أن تنخفض. وأشار إلى أن الطلب مدفوع أيضًا بالظروف الاقتصادية السائدة في ذلك الوقت. وفقًا للدراسة، تستثمر الأسهم الأمريكية ومكاتب AI Family في المتوسط 50% من محافظها الاستثمارية في فئات الأصول الأمريكية. “[They are] وقال يو بي إس: “بناءً على موضوع متعدد السنوات يتمثل في زيادة استثماراتهم في منطقة أثبتت مرونتها في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة والمخاطر الجيوسياسية، مع تقديم احتمال تخفيف النقص في العمالة العالمية من خلال مكاسب الإنتاجية المتوقعة للذكاء الاصطناعي”. وفيما يتعلق بالاستثمار حسب الموضوع، وكان الذكاء الاصطناعي أيضًا هو الأكثر شعبية، حيث قالت 78% من المكاتب العائلية إنه من المرجح أن يظل مجالًا للاستثمار خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، يليه التكنولوجيا الصحية (70%) والأتمتة والروبوتات (67%). تستثمر المكاتب العائلية في أوروبا الغربية – في قطاعات مثل السلع الفاخرة والأتمتة، وفي منطقة آسيا والمحيط الهادئ (35٪) تمثل 8٪ فقط. وإليك كيفية تخطيطهم لتغيير توزيع أصولهم حسب المنطقة في السنوات الخمس المقبلة.
