يمكن أن يمثل علاج السرطان الصاعد فرصة سوقية بقيمة 25 مليار دولار
سكينيشر | ه+ | صور جيتي
تراهن شركات الأدوية الكبرى بالمليارات على فئة جديدة من علاجات السرطان، والتي يصفها البعض في وول ستريت بأنها “فرصة هائلة”.
يطلق عليها اسم المستحضرات الصيدلانية الإشعاعية المستهدفة. يقوم العلاج بشكل أساسي بتوصيل الإشعاع مباشرة إلى الأورام عن طريق ربط جسيم مشع بجزيء مستهدف.
ترى RBC Capital Markets فرصة سوقية بقيمة 25 مليار دولار لهذا الفضاء.
كتب المحلل جريجوري رينزا، دكتوراه في الطب: “نعتقد أن تطوير TRT لا يزال في مراحله الأولى، وأن تقنيات الجيل التالي التي تتيح تحسينات في الفعالية العلاجية وتعالج نطاقًا أوسع من أهداف السرطان لديها القدرة على تحفيز خلق القيمة في هذا المجال”. في مذكرة فبراير.
تم الإعلان عن أربع عمليات استحواذ في هذا المجال في الأشهر القليلة الماضية فقط. الأحدث كان بواسطة نوفارتيس، والتي لديها بالفعل علاجين إشعاعيين مستهدفين في السوق. يعالج “بلوفيكتو” نوعًا معينًا من سرطان البروستاتا المتقدم، بينما يستهدف “لوثيرا” أورام الغدد الصم العصبية.
ويقترب بلوفيكتو، الذي واجه بعض قيود العرض التي تم حلها الآن في العام الماضي، من حالة النجاح، حيث سيحقق مبيعات بقيمة 980 مليون دولار في عام 2023. وقال رينزا إنه بحلول عام 2028، من المتوقع أن يحقق العقاران مجتمعان إيرادات بقيمة 5 مليارات دولار.
أداء نوفارتيس لمدة عام واحد
شركة رائدة في السوق تتمتع بـ “استراتيجية عدوانية”
وفي وقت سابق من هذا الشهر، قالت شركة نوفارتس إنها أبرمت اتفاقا للاستحواذ على شركة ماريانا للأورام مقابل مليار دولار. تركز الشركة في المرحلة ما قبل السريرية على تطوير برامج المستحضرات الصيدلانية الإشعاعية، المعروفة أيضًا باسم علاجات الراديوليغاند، التي تعالج سرطان الثدي والبروستاتا والرئة. أحد المرشحين، المعروف باسم MC-339، يجري بحثه لعلاج سرطان الرئة ذو الخلايا الصغيرة.
وقال جيف جونز المحلل في أوبنهايمر: “من الواضح أنهم رواد السوق في هذا المجال من خلال استراتيجية جريئة، حيث نجحوا في تسويق منتجاتهم بنجاح، وتوسيع فرص السوق لهذه المنتجات، ولديهم خط أنابيب وراء ذلك”. “إن الحصول على ماريانا… يمنحهم قدرات اكتشاف أكبر.”
ارتفعت الأسهم بحوالي 1٪ منذ بداية العام حتى الآن. متوسط تصنيف المحللين ثابت، مع ارتفاع بنسبة 8٪ عن متوسط السعر المستهدف للمحلل، وفقًا لـ FactSet.
لقد أشعل نجاح نوفارتيس النار في ظل منافسيها. ويصفه إدوارد تينثوف، المحلل بايبر ساندلر، بأنه “FOMO” أو الخوف من الضياع.
وقال: “أعتقد أن هذا ما يحدث وأن شركات الأدوية الكبرى تعمل على تجميع القدرات في هذه الطريقة الجديدة”.
ايلي ليلي، التي استفادت من الإثارة في مجال GLP-1 مع دواء مرض السكري Mounjaro وعلاج فقدان الوزن Zepbound، أكملت استحواذها على شركة الأدوية الإشعاعية Point Biopharma بقيمة 1.4 مليار دولار في ديسمبر.
قبل إغلاق الصفقة مباشرة، وصل عقار الإشعاع المستهدف لشركة Point Biopharma، والمعروف باسم PNT2002، إلى نقطة النهاية الأولية في تجربة المرحلة الثالثة لسرطان البروستاتا النقيلي المقاوم للإخصاء.
بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة Eli Lilly في وقت سابق من هذا الأسبوع أنها ستدفع لشركة Aktis Oncology مبلغًا قدره 60 مليون دولار لاستخدام منصتها الجديدة لتكنولوجيا البروتين الصغير لإنتاج مستحضرات صيدلانية إشعاعية مضادة للسرطان.
يتمتع Eli Lilly بمتوسط تصنيف للمحللين من الوزن الزائد وارتفاع بنسبة 8.3% عن متوسط السعر المستهدف للمحلل، وفقًا لـ FactSet. ارتفعت الأسهم بالفعل بنسبة 38٪ تقريبًا حتى الآن هذا العام.
وقال المستثمر دان ليونز، مدير المحفظة: “من الواضح أن المستثمرين يركزون بشدة على السمنة في الوقت الحالي، على ما أعتقد، لكننا نعتقد أنه من خلال استحواذهم، سيكون لديهم بالتأكيد فرص على جانب العرض، وهو أحد التحديات التي تواجه شركات الأدوية المشعة”. ومحلل أبحاث في شركة Janus Henderson Investors.
بريستول مايرز سكويب انضمت أيضًا إلى المعركة، حيث أكملت استحواذها على RayzeBio بقيمة 4.1 مليار دولار في فبراير. تمتلك الشركة الآن خط أنابيب RazyeBio، بما في ذلك العلاج الإشعاعي المستهدف في المرحلة الأخيرة، RYZ101، لأورام الغدد الصم العصبية المعدية المعوية. وهو أيضًا في المرحلة الأولى من تجربة علاج سرطان الرئة ذو الخلايا الصغيرة.
وجاء الإعلان عن الصفقة في ديسمبر بعد وقت قصير من إعلان شركة بريستول مايرز سكويب أنها ستنفق 14 مليار دولار لشراء شركة تطوير أدوية الفصام كارونا ثيرابيوتيكس. في ذلك الوقت، قال مات فيبس، محلل ويليام بلير، إن الصفقات تظهر حاجة بريستول الملحة لجلب المزيد من المنتجات لأن بعض علاجاتها القديمة من المقرر أن تفقد حماية براءات الاختراع الخاصة بها في وقت لاحق من هذا العقد.
وشهدت أسهم شركة الأدوية الكبرى سلسلة من الخسائر، حيث انخفضت بأكثر من 18٪ منذ بداية العام حتى الآن. لديها متوسط تصنيف المحللين للتعليق، لكل FactSet.
وأخيرًا، في شهر مارس، أسترازينيكا أعلنت عن خطط لشراء شركة أدوية بيولوجية للمرحلة السريرية الانصهار الصيدلانية مقابل 2.4 مليار دولار. تجري شركة Fusion حاليًا تجربة سريرية في المرحلة الثانية لعلاج جديد محتمل، يسمى FPI-2265، للمرضى الذين يعانون من سرطان البروستاتا النقيلي المقاوم للإخصاء.
أداء AstraZeneca لمدة عام واحد
تتمتع أسهم AstraZeneca بمتوسط تصنيف للمحللين من الوزن الزائد وارتفاع بنسبة 6٪ تقريبًا عن متوسط السعر المستهدف للمحلل، وفقًا لـ FactSet.
وقال أندرو تساي، المحلل في جيفريز: “كل هذه الشركات كان لها وجود تصنيعي، بشكل أو بآخر، أو في طور البناء والتشغيل قريبًا جدًا على نطاق تجاري”. “لقد أغلقوا ذلك وأعتقد أن هذا، جزئيًا، ما أرادته شركات الأدوية الكبرى.”
هناك أيضًا بعض شركات الأدوية الحيوية الأصغر حجمًا التي يتم تداولها علنًا والتي لا تزال قائمة، على الرغم من أنها ليست كثيرة.
بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من الشركات الخاصة في هذا المجال والتي اجتذبت مستثمرين من القطاع الخاص، خاصة في الآونة الأخيرة. حصلت أدوية المستحضرات الصيدلانية الإشعاعية المبتكرة على 518 مليون دولار من تمويل المشاريع في العام الماضي، بزيادة هائلة بنسبة 722٪ عن 63 مليون دولار التي تلقتها في عام 2017، وفقًا لقاعدة بيانات صفقات Pharma Intelligence Center التابعة لشركة GlobalData.
وقال ليونز من يانوس هندرسون إن هذه الأسماء العامة والخاصة قد تكون جاهزة للاستحواذ عليها في مرحلة ما.
وقال: “هناك العديد من شركات الأدوية الكبرى التي ليس لديها بعد برامج للأدوية الإشعاعية والتي قد تكون مهتمة بهذا المجال”. “بالإضافة إلى ذلك، أعتقد أن بعض اللاعبين الذين لديهم برامج بالفعل سيكونون مهتمين بإيجاد أهداف إضافية وبرامج قيد التنفيذ لزيادة محفظتهم.”
“فرصة هائلة”
الجميع، بما في ذلك شركات الأدوية الكبرى، يعملون إما على تحسين العلاجات الحالية أو يتطلعون إلى التوسع في مهاجمة الأورام السرطانية المختلفة.
على سبيل المثال، حصلت شركة نوفارتيس على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في شهر إبريل على عقار لوثاثيرا Lutathera لعلاج الأطفال المرضى. وقالت أيضًا الشهر الماضي إنها ستقدم طلبًا لتوسيع تسمية Pluvicto في العلاج المبكر لسرطان البروستاتا.
وقال جونز: “هناك طريق واستراتيجية واضحان من جانب نوفارتيس لتوسيع فرص السوق لهذين المنتجين”.
ثم هناك شركات تعمل على تطوير علاجات ضد تلك الأهداف نفسها. يتجه البعض، مثل RayzeBio من بريستول، إلى استخدام باعث ألفا مثل الأكتينيوم بدلاً من باعث بيتا اللوتيتيوم الذي يستخدمه Pluvicto وLutathera.
“هذه ألفا [emitters] قال تينثوف من بايبر ساندلر: “لديها لكمة أقوى بكثير وموضعية جدًا، حرفيًا، على طول الخلية”.
أداء بريستول مايرز سكويب لمدة عام واحد
ويجري أيضًا النظر في استخدام المستحضرات الصيدلانية الإشعاعية مع علاجات أخرى، مثل العلاج المناعي.
وقال إنه اعتمادا على نتائج التجارب السريرية الحالية والمستقبلية، يمكن أيضا استخدام العلاج في نهاية المطاف لعلاج أي سرطان مثل المبيض أو الثدي أو الدماغ.
وقال تينثوف: “في أي مكان يتم فيه استخدام العلاج الإشعاعي، ولكن ليس بالضرورة في نهج مستهدف، يكون له معنى كبير لأن هذه الأورام حساسة للإشعاع”.
وقال جونز إن الشركات يمكنها أيضًا استغلال عقود من الأبحاث التي أجرتها بالفعل في هذا المجال لتحديد الفرص الجديدة.
“يمكنك حقًا الاستفادة من كل العمل الذي قمنا به في مجال السرطان على مدار الثلاثين إلى الأربعين عامًا الماضية لتحديد الأهداف على الخلايا السرطانية التي لم يتم التعبير عنها، أو التي تم التعبير عنها بشكل أكبر بكثير على الخلايا السرطانية مقابل الخلايا الطبيعية – وفي الواقع، أي وقال إن هذه فرصة للعلاج الإشعاعي المستهدف.
وأضاف: “أرى فرصة هائلة للعلاجات الإشعاعية المستهدفة”. “لدينا منتجان اليوم، وهدفان، ولديك بشكل أساسي عالم أبحاث السرطان واستهداف السرطان بأكمله.”
