يحقق خط Nvidia الساخن مكاسب غير متوقعة. ماذا يعني بالنسبة للعمال
المستثمرون الأفراد ليسوا الوحيدين الذين يحتفلون بالصعود السريع لشركة Nvidia. كان ارتفاع السهم بمثابة نعمة للموظفين والمطلعين في شركة الرقائق الذين يمتلكون أسهمًا. وفي عام 2024 وحده، قفز السهم بأكثر من 140%. على مدى السنوات الثلاث الماضية، قفز سعر سهم Nvidia بنسبة 580٪ تقريبًا. بالنسبة لحاملي الأسهم منذ فترة طويلة، فإن الانفصال عن بعض تلك الممتلكات يؤدي إلى مكاسب غير متوقعة. في وقت سابق من هذا الشهر، باع Tench Coxe، عضو مجلس إدارة Nvidia، 100 ألف سهم بقيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 120 مليون دولار، وفقًا لإيداع لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة. لقد حصل على الأسهم في عام 1997، قبل ظهور Nvidia لأول مرة في الأسواق العامة، من خلال “عملية الشراء من المُصدر/الخيار”، وفقًا لملف تنظيمي. أداء NVDA منذ بداية العام حتى تاريخه لـ Nvidia على الرغم من أن هذا مثال صارخ على الثروة التي يمكن أن يتراكمها المطلعون على التكنولوجيا – وهي بالتأكيد ليست مضمونة – فإن أحداث الثروة المفاجئة هذه من خلال تعويضات الأسهم تتطلب تخطيطًا كبيرًا لإدارة الثروة. الآثار الضريبية ولتجنب التعرض المفرط للشركة المصدرة للأسهم. والاقتراح الأخير صعب بشكل خاص بالنسبة للموظفين الذين راكموا ملايين الدولارات على الورق ويشعرون بإغراء الاستمرار في القيام بالرحلة، حتى مع أن محفظتهم الاستثمارية مثقلة بشكل كبير تجاه صاحب العمل. “كنت أفكر في Nvidia وموظفيها وما يجب أن يكون عليه الأمر للحصول على خيارات الأسهم في الشركات التي ارتفعت بنسبة 570٪ في السنوات الثلاث الماضية – وأنا أحب فكرة البيع بقوة،” قال بلير دوكيسناي، المعتمد. مخططة مالية ومستشارة مالية في Ritholtz Wealth Management في نيو أورليانز. وهي أيضًا عضو في مجلس المستشارين الماليين لـ CNBC. وقالت: “لن تبيع أسهمك في أفضل يوم على الإطلاق للسهم، لذا ما عليك فعله هو التوصل إلى استراتيجية تتيح لك بعض الانضباط”. أنواع مختلفة من شركات الأسهم في مثال بيع كوكس، ليس من الواضح ما هي أنواع الأسهم التي كان يمارسها. ومع ذلك، هناك عدة طرق مختلفة لأصحاب العمل لتقديم بعض العدالة للعمال. أولا، هناك وحدات الأسهم المقيدة. توفر وحدات رسو المزعومة للعمال أسهما في تاريخ مستقبلي بعد فترة استحقاق تتراوح عادة من ثلاث إلى خمس سنوات. يخضع الموظفون للضرائب بمجرد استحقاق ممتلكاتهم ويحصلون على الأسهم. يمكن لأصحاب العمل أيضًا تقديم خيارات الأسهم الحافزة، والتي تسمح للموظفين بشراء عدد محدد من الأسهم بسعر محدد – أو سعر الإضراب. على الرغم من أن العمال لا يدفعون ضرائب على معايير إسو عند منحهم، فقد يخضعون لضريبة دنيا بديلة في السنة التي يمارسون فيها الخيارات. وينطبق هذا أمت على عنصر الصفقة – أي الفرق بين سعر الإضراب على الخيارات والقيمة السوقية العادلة للسهم. يخضع العمال الذين يمارسون معايير إسو الخاصة بهم أيضًا لضرائب أرباح رأس المال عندما يبيعون الأسهم التي اشتروها. إذا اتبعوا مجموعة من القواعد، بما في ذلك الاحتفاظ بهذا السهم لمدة عام على الأقل، فقد يحصلون على معاملة تفضيلية للمكاسب الرأسمالية طويلة الأجل عند البيع، بمعدل 0٪ أو 15٪ أو 20٪. خيارات الأسهم غير المؤهلة هي شكل آخر من أشكال تعويض الأسهم. وفي الممارسة العملية، يخضع المستفيدون لضرائب الدخل العادية ــ والتي قد تصل معدلاتها إلى 37% ــ على “الهامش” أو الفارق بين القيمة السوقية العادلة وسعر الإضراب. وهناك ضربة ضريبية ثانية ـ هذه المرة مكاسب رأس المال ـ إذا ارتفعت قيمة الأسهم وبيعت. وأخيرا، قد تقدم الشركات أيضا خطط شراء أسهم الموظفين، حيث يستطيع العمال شراء الأسهم بسعر مخفض – عادة ما يصل إلى 15٪ – من خلال انتخابات الرواتب. يخضع الموظفون في ما يسمى بـ ESPPs أيضًا لفترات احتجاز معينة قبل البيع. متى يتم ممارسة وبيع وتنويع على الرغم من أن قرار ممارسة خيارات الأسهم في العمل يأتي على أساس كل حالة على حدة، فإن الوقت المناسب لممارسة والشراء قد يكون عندما ينخفض السهم قليلا، وفقا لألبرت ج. كامبو، CPA ورئيس مجموعة كامبو المالية في فريهولد، نيو جيرسي. وقال: “ما يجب على معظم المستشارين الماليين فعله هو إعداد تنبيهات عندما ينخفض السهم بضع نقاط، بحيث يكون عنصر الصفقة أقل وتكون ممارسة الرياضة أرخص قليلاً”. “مع معايير ISO، السؤال هو “كيف نعرضك لأقل قدر ممكن من ضريبة AMT؟” توقيت مبيعات الأسهم هو أيضا المفتاح، فضلا عن المبلغ المباع. قال دوكيسناي: “إذا كنت تحقق دخلاً، فكن على دراية بالشريحة الضريبية التي ستضعك في نهاية العام”. “في بعض الأحيان تكون المكاسب مرتفعة للغاية، وستكون في أعلى شريحة ضريبية وهذا لا يمكن تجنبه.” ويتعين على الموظفين الذين يحتفظون بتعويضات كبيرة من الأسهم أن يفكروا أيضاً فيما إذا كان تعرضهم المفرط لصاحب العمل ــ الذي يوفر لهم أيضاً رواتبهم ــ يعرضهم لمخاطر أعظم. ومن المفيد في هذه الحالة التنسيق مع محاسب ومستشار مالي لتقليص بعض تلك المقتنيات من خلال عمليات البيع الدورية وتنويع محافظهم الاستثمارية. ضع في اعتبارك أن شركة Peloton Interactive التي أحبت الوباء شهدت ارتفاع أسهمها إلى 171.09 دولارًا في يناير 2021. وقد مرت الشركة باضطرابات كبيرة في السنوات التي تلت ذلك، بما في ذلك تباطؤ المبيعات وتسريح العمال. وأنهى جلسة يوم الاثنين عند 3.64 دولار. “أنت تربط عربتك بشيء تأمل أن يرتفع إلى عنان السماء، ولكن ماذا لو وصل إلى القاع؟” قال كامبو. “التخطيط هو المفتاح.”
