الطلب موجود ولكن المنتج مفقود
هذا الأسبوع، من المقرر طرح شركة Tempus AI، وهي شركة تشخيص للرعاية الصحية تستخدم الذكاء الاصطناعي لتفسير الاختبارات التشخيصية لمساعدة الأطباء على تقديم علاج أكثر دقة لمرضاهم، للاكتتاب العام في بورصة ناسداك. إنها واحدة من الاكتتابات العامة الأولية القليلة التي تحمل موضوع الذكاء الاصطناعي والتي ستظهر في عام 2024، على الرغم من أن المستثمرين حريصون على المزيد. ولكن لا يوجد الكثير في الأفق: فلا تزال شركات الذكاء الاصطناعي قادرة على جمع الأموال في الأسواق الخاصة، ولا يزال الكثيرون يخشون تخفيض القيمة في الأسواق العامة، وهو ما من شأنه أن يمنع شركات التكنولوجيا/البرمجيات الأخرى من طرح أسهمها للاكتتاب العام. Tempus AI = AI في الرعاية الصحية تسعى شركة Tempus AI إلى بيع 11 مليون سهم بسعر يتراوح بين 35 و37 دولارًا في الاكتتاب العام الأولي ومن المقرر أن يبدأ التداول يوم الجمعة. وفي منتصف الطريق، ستجمع 400 مليون دولار بقيمة سوقية تبلغ 5.9 مليار دولار، وفقًا إلى بيتشبوك. وقالت الشركة في ملفها: “نحن نسعى لإطلاق القوة الحقيقية للطب الدقيق من خلال إنشاء تشخيص ذكي من خلال التطبيق العملي للذكاء الاصطناعي، أو الذكاء الاصطناعي، في الرعاية الصحية. يستخدم التشخيص الذكي الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي التوليدي، لإجراء الاختبارات المعملية بشكل أكثر فعالية”. دقيقة ومصممة خصيصًا وشخصية، فنحن نجعل الاختبارات ذكية من خلال ربط النتائج المخبرية بالبيانات السريرية الخاصة بالمريض، وبالتالي تخصيص النتائج. وتعتقد الشركة أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يساعد في توجيه اختيار العلاج وقرارات العلاج، بالتعاون مع طبيب المريض. وحققت إيرادات إجمالية قدرها 531.8 مليون دولار في عام 2023 وخسارة صافية قدرها 214.1 مليون دولار. الاكتتابات العامة الأولية للذكاء الاصطناعي: قليلة ومتباعدة في حين أن الذكاء الاصطناعي هو مرة أخرى موضوع الاستثمار الكبير لعام 2024، إلا أن الاكتتابات العامة الأولية التي تحمل موضوع الذكاء الاصطناعي كانت قليلة ومتباعدة. تم طرح Astera Labs للاكتتاب العام في شهر مارس وارتفع بنسبة 73% عن سعره الأولي. يحتوي Reddit، وهو موقع لتجميع الأخبار الاجتماعية، على بعض جوانب الذكاء الاصطناعي، وقد ارتفع بنسبة 77% منذ ظهوره لأول مرة في مارس. كان أداء الاكتتابات العامة الأولية للبرامج الحديثة الأخرى أكثر تباينًا. Ibotta، وهي منصة إعلانية رقمية تم طرحها للاكتتاب العام في أبريل، انخفضت بنسبة 11٪ عن سعرها الأولي بعد تقديم إرشادات مخيبة للآمال. كما ارتفعت شركة أمن البيانات Rubrik، التي تم طرحها للاكتتاب العام في أبريل، بنسبة 3٪ عن سعرها الأولي. لكن الإقبال على الاكتتابات العامة الأولية في مجال الذكاء الاصطناعي كبير، ويبحث المستثمرون عن استثمارات جديدة. مشكلة كبيرة: العديد من شركات الذكاء الاصطناعي لا تواجه مشكلة في جمع الأموال في الأسواق الخاصة. قال لي مات كينيدي من شركة رينيسانس كابيتال: “لا تزال الشركات الأكثر طلبا لا تواجه مشكلة في جمع الأموال من القطاع الخاص”. لنأخذ على سبيل المثال DataBricks، المرشحة للاكتتاب العام الأولي، وهي عبارة عن منصة سحابية تعمل على توحيد أنظمة البيانات وتبسيطها. لقد جمعت 684 مليون دولار في جولة التمويل الأخيرة في نوفمبر الماضي، وتبلغ قيمتها الحالية 43 مليار دولار، وفقًا لـ Pitchbook. يقال إن CoreWeave، وهي شركة ناشئة للذكاء الاصطناعي السحابي مدعومة من Nvidia وشركات الأسهم الخاصة، تستكشف أيضًا طرحًا عامًا أوليًا لعام 2025. وقد جمعت 1.1 مليار دولار الشهر الماضي في جولة تمويل جديدة. أغلقت شركة Scale.ai مؤخرًا جولة تمويل بقيمة مليار دولار مما أدى إلى تقييم الشركة بما يقرب من 14 مليار دولار. وتقوم الشركة بتحويل البيانات الأولية إلى بيانات تدريب عالية الجودة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. Cerebras Systems، وهي شركة ناشئة لصناعة الرقائق تقوم ببناء أنظمة كمبيوتر لتطبيقات التعلم العميق، لم تقدم طلبًا بعد ولكنها قامت بتعيين Citigroup في أبريل لاستكشاف الاكتتاب العام في عام 2024. تخفيضات القيمة لا تزال مشكلة أخيرًا، هناك مشكلة “تقليمات القيمة”. قامت العديد من شركات التكنولوجيا بجمع الأموال خلال أيام الوباء وتواجه الآن ضغوطًا لخفض التقييمات من أجل جذب المستثمرين في الأسواق العامة. يبدو أن هذا هو الحال بالنسبة لشركة Tempus AI، حسبما قال Howe Ng من Forge Global Holdings. قال لي إنج: “لقد قاموا برفع أسعار الفائدة بتقييم ثابت خلال الجولات القليلة الماضية”. “من المنطقي بالنسبة لهم أن يجربوا أيديهم في السوق العامة، مقابل شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى الأكثر نقاءً مثل Anthropic وScale AI، والتي كانت ترتفع بخطوات أعلى في السوق الخاصة. ويبدو أن تقييم الاكتتاب العام المستهدف الخاص بهم هو أيضًا بخصم على جولة التمويل الأخيرة.” نجحت شركة Anthropic، التي لا تزال خاصة، في جمع الأموال في جولات تقييم أعلى، بما في ذلك زيادة قدرها 4 مليارات دولار في مارس والتي قدرت قيمة الشركة بمبلغ 18.4 مليار دولار، وفقًا لـ Pitchbook. على الرغم من أن الفيض المتوقع من الاكتتابات العامة الأولية في مجال الذكاء الاصطناعي لم يتحقق بعد، إلا أن مات كينيدي واثق من أن المزيد قادم. وقال لي: “إن الكثير من شركات الذكاء الاصطناعي تظل خاصة أثناء توسعها، لذلك قد يكون هذا مجرد غيض من فيض، قبل أن يصل الذكاء الاصطناعي إلى الأسواق العامة” في العام المقبل وحتى عام 2027.
