تستعد الهند لتدفقات سندات بقيمة 2 مليار دولار تصل إلى أعلى مستوى خلال عقد من الزمن مع اقتراب يوم إدراج مؤشر جيه بي مورجان

ومن المتوقع أن تصل التدفقات الأجنبية إلى السندات الهندية إلى أعلى مستوى لها خلال عقد من الزمن عند 2 مليار دولار بحلول 28 يونيو/حزيران، عندما سيتم إدراجها في مؤشر جيه بي مورجان الذي يتم تتبعه على نطاق واسع، على الرغم من أن البنك المركزي سيحتفظ بمعظم الدولارات لتجنب الارتفاع غير المحسوب في السندات الهندية. وقال المصرفيون إن الروبية.

إن تقديرات التدفق الداخلي البالغة 2 مليار دولار في يوم واحد من قبل أربعة مصرفيين تتبع فقط الرقم القياسي البالغ 2.7 مليار دولار الذي تم ضخه في السندات الهندية في 20 أغسطس 2014، مع اكتساب احتمالات رفع التصنيف الائتماني زخما.

وتتبع أصول أكثر من 200 مليار دولار مؤشر جيه بي مورجان للأسواق الناشئة، والذي من المتوقع أن يبلغ وزن الهند فيه في نهاية المطاف 10% بحلول مارس/آذار 2025، مما يشير إلى إجمالي التدفقات السلبية التي لا تقل عن 20 مليار دولار على مدى فترة العشرة أشهر.

سيكون بنك الاحتياطي الهندي، الذي كان يراقب الروبية بشدة لمنعها من الهبوط إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق، يقظًا للتدفقات الداخلة ومواقع المضاربة على العملة، لكنه لم يعتمد تدابير مراقبة إضافية، وهو مصدر مطلع على الأمر. قالت خطط RBI.

وقال المصدر: “إنها مجرد حالة تدفقات، هذه المرة في الديون بدلا من الأسهم”. “قد يكون ذلك إيجابيا بالنسبة للروبية وقد يكون إيجابيا بالنسبة لاحتياطيات العملات الأجنبية أيضا.”

وطلب المصدر والمصرفيون عدم الكشف عن هويتهم لأنهم غير مخولين بالتحدث إلى وسائل الإعلام. ولم يرد بنك الاحتياطي الهندي على الفور على رسالة بريد إلكتروني تطلب التعليق.

وقال المصدر إن سعر الصرف الفعلي الحقيقي للروبية – وهو مقياس لقيمتها النسبية مقابل سلة من العملات – يشير إلى أن قيمتها مبالغ فيها إلى حد ما، فإن بنك الاحتياطي الهندي يشعر بالقلق من أي ارتفاع كبير.

لذلك، قال المصرفيون إنه في حين أن التقدم تحسبًا للتدفقات الداخلة قد يعزز الروبية، فمن غير المرجح حدوث ارتفاع كبير نظرًا لقبضة البنك المركزي على العملة.

وقال بنك الاحتياطي الهندي إنه سيواصل تعزيز احتياطياته من النقد الأجنبي بشكل انتهازي، وهو ما يساعد بدوره على تجنب الارتفاع المفاجئ في الروبية.

وبما أنه لا توجد سابقة لهذه التدفقات المرتبطة بمؤشر الديون، فإن تقديرات المصرفيين لتوقيت التدفقات تستند إلى تعديلات مماثلة على المؤشر في أسواق الأسهم.

وحذر رئيس قسم التداول في بنك أجنبي كبير قائلا: “من الواضح أن كل هذا يعد الأول من نوعه، ولا يمكنك التأكد من كيف ستكون الأمور”.

“لكن استنادا إلى كيفية حدوث تدفقات المحافظ المتعلقة بإعادة التوازن (الأسهم)، ستأتي الأموال في (27 أو 28 يونيو)”.

تحسبًا، يمكن للبنوك الأجنبية الكبيرة أن تنظر في بناء مراكز قصيرة بالدولار/الروبية للمساعدة في إدارة التدفقات الداخلة عند حدوثها، حسبما قال أحد متداولي العملات الأجنبية في أحد البنوك الأجنبية.

ومع ذلك، وعلى الرغم من أفضل الخطط الموضوعة، إلا أن المخاوف لا تزال قائمة.

وكما قال أحد كبار المصرفيين في بنك أجنبي كبير: “كل الأنابيب التي تم وضعها قد لا تعمل”.