سوق النفط “ذروة البيع”؟ المحللون والتجار على انخفاض أسعار النفط الخام

تحدت أسعار النفط الإعلان عن تخفيضات ممتدة في الإمدادات من تحالف أوبك + مع انخفاضات سريعة، حيث أخطأ المحللون والتجار في بعض استراتيجيات التداول وصورة الطلب للانكماش. أ

وقال مستشار الطاقة عبد العزيز المقبل لدان ميرفي من سي إن بي سي يوم الأربعاء: “هناك شعور بين المتداولين بتغيير وإعادة وضع مراكزهم القصيرة مقابل مراكزهم الطويلة، وهذه هي الطريقة التي تعطي بها حركة الأسعار الإشارات فعليًا”. في هذه الحالة، تشير المراكز القصيرة إلى النشاط في أسواق العقود الآجلة التي تحقق الأرباح عندما تنخفض الأسعار، في حين أن مراكزها الطويلة المقابلة تجني الأموال عندما تتحرك الأسعار للأعلى على مدى فترة ممتدة.

وأشار إلى أنه “أود أن أقول إن ما يمر به السوق حاليا هو الدخول في سوق ذروة البيع، وسوق ذروة البيع من الناحية الفنية، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض”.

ويوم الأحد، قررت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها – المعروفون مجتمعين باسم أوبك+ – تمديد تخفيضاتها الرسمية الحالية التي كان من المقرر أن تنتهي هذا العام، بالإضافة إلى ما يقرب من 1.66 مليون برميل يوميا. يوم التخفيض الطوعي الذي غطى أيضا هذه الفترة. وستستمر هذه القيود الآن حتى عام 2025 بأكمله.

كما قام العديد من أعضاء أوبك + بتمديد 2.2 مليون برميل يوميًا من التخفيضات الطوعية الإضافية من الربع الثاني من عام 2024 إلى الربع الثالث، بهدف إعادة هذه الكميات تدريجيًا إلى السوق بحلول سبتمبر 2025 بعد ذلك.

“أعتقد أن هناك قدرًا كبيرًا من مستشاري تداول السلع… كذلك [algorithms]وأضاف المقبل: “وسوق الخيارات، وهو سوق كبير إلى حد كبير من العقود التي تؤثر على حركة الأسعار الأخيرة”.

“إذا نظرت إلى كل اجتماع لـ “أوبك+” عُقد على مدار الـ 36 شهرًا الماضية، ستلاحظ أنه بعد كل اجتماع، هناك حركة هبوطية للأسعار”.

وانخفضت أسعار النفط إلى ما دون 80 دولارًا للبرميل يوميًا على الرغم من احتمال ضيق السوق، حيث وصل عقد آيس برنت الذي ينتهي أجله في أغسطس إلى 77.59 دولارًا في الساعة 11:14 صباحًا بتوقيت لندن يوم الأربعاء، مرتفعًا 7 سنتات للبرميل عن إغلاق يوم الثلاثاء. وبلغ عقد “نايمكس غرب تكساس الوسيط” لشهر أقرب استحقاق 73.28 دولارًا للبرميل، مرتفعًا بمقدار 3 سنتات للبرميل عن تسوية يوم الثلاثاء.

وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل الاستراتيجي في UBS: “انخفضت أسعار النفط بنحو 5 دولارات للبرميل منذ يوم الجمعة الماضي. وبينما يلقي البعض اللوم على اجتماع أوبك + في الانخفاض، نعتقد أن عوامل أخرى – مثل سوق الخيارات – لعبت دورًا”. في مذكرة الثلاثاء للعملاء.

“من المرجح أن تظل الأسعار متقلبة على المدى القريب. ومن وجهة نظرنا، هناك حاجة إلى تجدد عمليات سحب المخزون لدفع أسعار النفط إلى الارتفاع.”

وفي أسواق النفط، غالبا ما تستخدم الخيارات كآليات تحوط للحماية من تغيرات الأسعار.

يمكن لعقود “البيع” و”الطلب” الوقائية – وهي أنواع من المشتقات المالية – أن تضع حدًا سلبيًا وصعودًا للنطاق الذي يمكن أن يختلف فيه السعر قبل إنهاء المركز. يمكن أيضًا تطبيق تحوط العقود الآجلة للدفاع عن قيمة إنتاج النفط الخام أو الشحنات المتداولة في السوق المادية.

فشل قرار أوبك+ بشأن استراتيجية الإنتاج في عطلة نهاية الأسبوع حتى الآن في تعزيز الأسعار، بالنظر إلى الإعلان المبكر للتخفيضات الطوعية عن كيفية تخطيطهم لإعادة إمداداتهم البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا بعد نهاية الربع الثالث. وقال دان سترويفن، رئيس أبحاث النفط في البنك الاستثماري، للعملاء إن الاجتماع قدم “مفاجأة هبوطية” للسوق وعزز المخاطر الهبوطية لتوقعات جولدمان ساكس بأن سعر خام برنت سيتراوح بين 75 دولارًا و90 دولارًا للبرميل. في مذكرة.

وتلوح في الأفق أيضًا توقعات غير مؤكدة للطلب، الأمر الذي وضع أمانة أوبك ووكالة الطاقة الدولية ومقرها باريس على طرفي نقيض من طيف واسع. ويتوقع تقرير أوبك الشهري الأخير عن سوق النفط لشهر مايو/أيار زيادة قدرها 2.25 مليون برميل يوميا هذا العام، في حين تتوقع وكالة الطاقة الدولية زيادة قدرها 1.06 مليون برميل يوميا فقط في الطلب. ويرتفع الطلب عادة خلال فصل الصيف بسبب ارتفاع استهلاك البنزين وسط زيادة موسمية في القيادة – وانتهاء أعمال الصيانة في مصافي التكرير في الصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم.

ومع ذلك، قال ثلاثة من تجار النفط الخام، الذين لم يتمكنوا من التحدث إلا دون الكشف عن هويتهم بسبب اتفاقيات السرية، لشبكة CNBC إن الطلب على النفط الخام من آسيا كان منخفضًا، وأضاف أحدهم أن جزءًا من الزيادة المقبلة في الطلب قد تم “استعارته” بالفعل، حيث أن بعض الخام المادي قد تم استعارته بالفعل. كان من الممكن ترحيل الكميات. أ

“إذا نظرت إلى أحدث تحركات الأسعار، فإن لديك انطباعًا بأننا في سوق تعاني من فائض في العرض. ومع ذلك، إذا نظرت إلى قيود العرض وإعادة توجيه الديناميكية في إمدادات الطاقة العالمية، فسوف تفهم بوضوح أن هذا السوق وقال المقبل: “بالتأكيد ليس في فائض”. “وهكذا، يعتمد الأمر حقًا على المكان الذي تريد أن تنظر إليه، سواء كنت تركز على صورة العرض أو صورة الطلب لتوضح ذلك حقًا.”