كيفية تداول Netflix باستخدام الخيارات قبل الأرباح
أرباح Netflix ستعلن بعد الجرس يوم الخميس. لهذا السبب قد يرغب المتداولون في استخدام خيار الاتصال الصعودي كبديل لمركز الأسهم الطويل في النتائج في الوقت الحالي. ارتفعت أسهم Netflix بأكثر من 35% في الأشهر الـ 12 الماضية قبل تقرير أرباحها، مما يجعلها حاليًا حوالي 4% من متوسط السعر المستهدف للمحللين. والسؤال الرئيسي هو ما إذا كانت الشركة قد بلغت ذروتها أم أن لديها مجالًا لمزيد من النمو. تحليل أساسيات Netflix تواجه Netflix منافسة أكبر بكثير في صناعة البث المباشر مما كانت عليه قبل بضع سنوات. تاريخيًا، كانت هناك عدة أسباب للشك في آفاق الشركة. كان هناك شاغلان رئيسيان هما ارتفاع تكاليف المحتوى والقدرة على تحويل نمو المشتركين إلى أرباح كبيرة وتدفق نقدي مجاني. كانت هذه المخاوف صحيحة، نظرًا لأن Netflix جمعت أكثر من 10 مليار دولار من التدفق النقدي السلبي في العقد الذي سبق الوباء حتى ديسمبر 2019. وقد أدى دخول شركات الإعلام والترفيه الكبرى إلى البث المباشر، خاصة أثناء عمليات الإغلاق الوبائية، إلى زيادة القدرة التنافسية. ضغط. وعلى الرغم من هذه التحديات، تمكنت Netflix من معالجة هذه المشكلات بفعالية. لقد عالجت الشركة تكاليف المحتوى من خلال إنتاج محتواها وحافظت على نمو عدد المشتركين على الرغم من المنافسة المتزايدة. وقد أدت هذه الاستراتيجية إلى تحول كبير في الأداء المالي للشركة. على مدى السنوات المالية الأربع من 2020 إلى 2023، أعلنت Netflix عن تدفق نقدي حر يزيد عن 10 مليارات دولار، مما يعكس التدفق النقدي السلبي في العقد السابق. لقد تحسنت الهوامش، وتسارع نمو الإيرادات حيث قامت Netflix بمعالجة مشاركة المستخدمين وتقديم الإعلانات. ومن المتوقع أن يتجاوز صافي هوامش الدخل، التي كانت تزيد قليلاً عن 9% في السنة المالية 2019، 20% في السنة المالية 2024. ومع ذلك، فإن اختراق Netflix للسوق مرتفع بالفعل، لذا فإن إجراء المزيد من التحسينات التشغيلية والتجارية أمر بالغ الأهمية لتبرير مضاعفة الشركة الحالية لما يقرب من 32 ضعف الأرباح الآجلة. تمثل التقلبات الحالية في السوق، وخاصة بين الأسهم الأفضل أداءً منذ العام الماضي، معضلة للمستثمرين. قد يتردد البعض في الاستثمار بشكل أكبر بسبب التقلبات المحتملة في السوق. فكرة تداول الخيارات تضمنت التجارة المؤسسية البارزة شراء 200 مكالمات بقيمة 700 دولار لشهر يوليو. تم تداول هذه المكالمات، التي تمثل 8% من الأموال، مقابل 9 دولارات لكل منها، وهو ما يمثل أقل بقليل من 1.4% من سعر السهم الحالي. بلغ متوسط الحركة لـ Netflix خلال الأرباع الثمانية الماضية حوالي 9.5٪، مقارنة بالحركة الضمنية البالغة 8.3٪ لتقرير الأرباح هذا. إذا كنت مهتمًا بالسبب الذي يجعل المتداولين يرغبون في استخدام خيار الاتصال الصعودي كبديل لمركز الأسهم الطويل، فتابع القراءة. ويظهر تحليل الصفقات المماثلة على مدى الأرباع الثمانية الماضية أن هذه الصفقات كانت مربحة أربع مرات وغير مربحة أربع مرات. وعلى الرغم من نسبة النجاح 50/50، إلا أن متوسط العائد كان إيجابيا. وكان الحد الأقصى للخسارة هو الأقساط التي تم إنفاقها، ولكن المكاسب تراوحت من 1.4٪ إلى 3.7٪، مما أدى إلى متوسط عائد تجاري إجمالي قدره 66 نقطة أساس. في حين أن هذا قد لا يبدو كبيرا، فمن المهم أن نأخذ في الاعتبار أن هذه الصفقات كانت ليوم واحد حول أحداث منفصلة. لقد كان الأداء التشغيلي لـ Netflix قويًا، لكن النمو المستمر ضروري. إذا تعثر مسار النمو، فقد يواجه السهم ضغوطًا كبيرة. استنادًا إلى المضاعفات التاريخية، قد يكون سعر سهم Netflix أقل بحوالي 5% من مستواه الحالي. يشير أحد مقاييس التقييم، وهو قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)، إلى أن سعر Netflix ليس معقولًا مقارنة بأدائها التاريخي. NFLX 5Y Mountain Netflix، 5 سنوات بالإضافة إلى ذلك، يثير الرسم البياني الخمسي مخاوف بشأن قمة مزدوجة محتملة، مما يضيف سببًا آخر للنظر في استراتيجيات استبدال الأسهم القائمة على الخيارات. الإفصاحات: (لا شيء) جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي فقط آرائهم ولا تعكس آراء CNBC أو NBC UNIVERSAL أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا من قبلهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو وسيلة أخرى. المحتوى أعلاه يخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا للحصول على التنصل الكامل.
مرتبط
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
